美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)的风险比以往(wǎng)任何(hé)时(shí)候都要(yào)大(dà)，并(bìng)有可(kě)能将全球市场推入一个全新的(de)痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者应(yīng)如何保护自身(shēn)的(de)财富(fù)呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出(chū)了业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对(duì)全(quán)球637名受访者进(jìn)行的调查，对(duì)于那(nà)些寻求避风港的人(rén)来说，贵(guì)金(jīn)属仍(réng)是(shì)迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的金融专业人(rén)士表(biǎo)示，如果美(měi)国政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其他(tā)替(tì)代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份(fèn)最(zuì)新业内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资产仍(réng)然是(shì)美国(guó)国债(zhài)。这(zhè)毫(háo)无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支(zhī)付(fù)的(de)重灾区。

　　但值得(dé)留意(yì)的是，即使(shǐ)是那些相对(duì)悲观(guān)的分析师(shī)也(yě)认为(wèi)，债(z裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思hài)券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要(yào)晚一些。事实(shí)上，即便在上一次(cì)最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当时标(biāo)准普尔(ěr)取消(xiāo)了(le)美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期(qī)国(guó)债也依然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们都(dōu)不如(rú)美元。或(huò)者(zhě)说(shuō)，更受欢迎的是(shì)比特(tè)币(bì)——被一些投资者视为(wèi)一种(zhǒng)数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业投资者和(hé)散户投资(zī)者在美国(guó)债务违(wéi)约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政(zhèng)界和金融界的大佬(lǎo)们(men)已经纷纷发出警(jǐng)告，如(rú)果债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)僵局在大(dà)限(xiàn)前得不到解决，可能会发生什么。美国(guó)总统拜登提(tí)醒称，“整个(gè)世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则(zé)疾呼，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更(gèng)大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过(guò)去美国(guó)所经历的最严重(zhòng)的债务上限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期美国主(zhǔ)权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本(běn)已飙升(shēng)至(zhì)了远超之前(qián)几次(cì)债限危(wēi)机时的水平(píng)，尽(jǐn)管(guǎn)这仍表明实际(jì)违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定(dìng)收益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选民和国(guó)会的两极分化(huà)，风(fēng)险比以前更高(gāo)。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他(tā)们(men)有可能(néng)无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是，买入(rù)黄金进行对(duì)冲并不便宜，因(yīn)为(wèi)今年迄今为(wèi)止，黄金的表现非常好(hǎ裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思o)——先(xiān)是受到中国(guó)买家(jiā)不断增(zēng)长的需求(qiú)的提(tí)振，然后是银行(xíng)业危机和美(měi)国债务违约引(yǐn)发的避(bì)险需求，目(mù)前(qián)现货黄(huáng)金仅略低于本月早些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多(duō)数投资者都认为，如果(guǒ)债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)之争僵持到(dào)最(zuì)后关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对(duì)于如(rú)果(guǒ)美国政府真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意(yì)见不一。约60％的(de)散(sàn)户(hù)投资者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美国国债将走软。基(jī)准美国国债收益(yì)率上周收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时，债务上(shàng)限(xiàn)僵局推高了(le)一些期限非(fēi)常短(duǎn)的国(guó)库券收(shōu)益率，这些(xiē)短期国库券被(bèi)认为(wèi)最有可能被(bèi)延期(qī)支付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲(qū)。收益(yì)率最高的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这批(pī)票据(jù)最为接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告(gào)的(de)最早在(zài)6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其(qí)他收入措(cuò)施中获(huò)得一(yī)点的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能够继(jì)续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国(guó)库(kù)券的市场(chǎng)定价也表(biǎo)明了一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美(měi)国长期国债购买(mǎi)量曾(céng)激增，将10年期(qī)国债(zhài)收益率推至(zhì)了当时(shí)的(de)创纪录低(dī)点，与此同(tóng)时(shí)，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数(shù)万亿美元的全(quán)球股票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户(hù)交易员那么悲观(guān)。道明证券利(lì)率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短期(qī)违约，市场反应将给(gěi)国会带来提高(gāo)债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思经(jīng)对美元造成了(le)一些伤(shāng)害(hài)，41％的人表示(shì)，如果(guǒ)美(měi)国政府违约，美元(yuán)作为全球(qiú)主要储备货币的(de)地位(wèi)将面临风(fēng)险。

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