今(jīn)年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下，引发了全(quán)行(xíng)业所(suǒ)有基(jī)金经理(lǐ)关注，而(ér)公募基金(jīn)2023年一季报(bào)揭开(kāi)了基(jī)金经理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积(jī)极回(huí)报基(jī)金，一季度主要投资在人(rén)工智能(néng)、算法、应用、算力端等领域(yù)，因抓住了(le)市场(chǎng)机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩(jì)最(zuì)领(lǐng)先的主动权益基金。同时，较好(hǎo)的业绩(jì)也(yě)让这只冠(guān)军基(jī)金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引了多位明星基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全(quán)球谢(xiè)治(zhì)宇就在一(yī)季报(bào)表示(shì)，一季度(dù)在(zài)人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行业在(zài)人(rén)工智能板块的带动下，走(zǒu)出(chū)了波澜壮阔的行(xíng)情(qíng)。因抓住市(shì)场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松的知(zhī)名(míng)度(dù)更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积(jī)极(jí)拥抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积极回报成为(wèi)2023年表现最强的主动权(quán)益基金，最新(xīn)观点(diǎn)备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突(tū)飞猛进的(de)发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引领，从算法(fǎ)大模型持(chí)续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国内(nèi)厂(chǎng)商也纷纷开展结合自身业务的人工(gōng)智能(néng)领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关(guān)公司在产(chǎn)业端的积极布局，人工智(zhì)能(néng)浪潮不可逆折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗。

　　他也(yě)直言，诺(nuò)安积极回报基金一季度主要投资(zī)在人工智能领域，算法、应(yīng)用(yòng)、算力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺(nuò)安积极回报的持仓看，前十(shí)大重仓股进行了较大幅(fú)度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中微公司、沪硅产业(yè)仍出现在其前十大重仓(cāng)股之列外，其(qí)他重仓(cāng)股(gǔ)全部换，新进了长川科技、华(huá)海清科、盛美(měi)上(shàng)海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年(nián)内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海(hǎi)清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位(wèi)来看，诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报并(bìng)没(méi)有(yǒu)保持去年(nián)底(dǐ)的高仓位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年三(sān)、四季(jì)度(dù)基本保持在90％以(yǐ)上的仓位水(shuǐ)平，去年三季末(mò)、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一(yī)度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的另外一(yī)只(zhǐ)基(jī)金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓股相较(jiào)去年(nián)底变(biàn)化很(hěn)小，仍(réng)重点(diǎn)布局卓胜(shèng)微、中微(wēi)公司(sī)、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一季(jì)报中写道，主(zhǔ)要布局(jú)芯片(piàn)板块，在当前(qián)的市场(chǎng)位置，迎接即(jí)将到来的科(kē)技(jì)大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块的两大细分领域，在一季度都到(dào)了临(lín)近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度(dù)开启的(de)芯片产业下行(xíng)周期，随(suí)着疫情(qíng)落下帷(wéi)幕(mù)，在今年一季度拐点(diǎn)将(jiāng)至。产(chǎn)业端一(yī)季度(dù)库存水平接(jiē)近(jìn)正(zhèng)常，各厂商二(èr)季度(dù)毛(máo)利率水平见底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未来需(xū)求(qiú)端将对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时(shí)我(wǒ)们(men)应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产(chǎn)业趋(qū)势。海外引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各(gè)种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而(ér)算力几(jǐ)何(hé)级的增长和(hé)边(biān)缘(yuán)侧硬件(jiàn)的(de)拉动，都(dōu)是(shì)未来芯片需(xū)求(qiú)的(de)重要增长。折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗新需求将让芯(xīn)片(piàn)周期(qī)拐点(diǎn)提前到(dào)来。

　　另外一(yī)个重要(yào)板(bǎn)块是芯(xīn)片设备材(cái)料(liào)EDA，美国对中国半(bàn)导体的(de)制裁已经到了(le)穷途末(mò)路(lù)的地步，暨2022年(nián)10月7日美(měi)国半导体出口新法案对我国晶(jīng)圆厂(chǎng)极限(xiàn)施(shī)压之后，进一步(bù)的制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩产(chǎn)成熟制程(chéng)，另一方面在国内设备厂(chǎng)商(shāng)的(de)配(pèi)合下(xià)，继续(xù)研(yán)发攻(gōng)克先进(jìn)制程(chéng)。虽然美国的制裁对(duì)我国先(xiān)进制程(chéng)的扩(kuò)产造成(chéng)了(le)一定的影响，但是另外(wài)一个角度看，芯片设备的国产(chǎn)化率(lǜ)却(què)取得了突(tū)飞猛进(jìn)的增长。在(zài)全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国(guó)产替代进程加速对设备材料EDA板块(kuài)的(de)拉(lā)动(dòng)，很可能(néng)会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗)业绩一(yī)路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基金的规(guī)模(mó)也出现迅猛增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据(jù)显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积(jī)极(jí)回报A以62.04％的收(shōu)益(yì)，成(chéng)为2023年(nián)以来(lái)业绩(jì)最强的(de)主动权益基金。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。数据(jù)显示，诺(nuò)安积极回报(bào)去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而一季(jì)度末规模(mó)已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值(zhí)涨幅，这一规模暴(bào)涨更多来自(zì)于投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报基金(jīn)的话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨以及投资(zī)者申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理的5只基(jī)金在一季度规模均出现(xiàn)上涨，除(chú)了诺安(ān)积极(jí)回报之外(wài)，2023年(nián)业(yè)绩超40％的诺安优化配置同样(yàng)规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅(fú)度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的(de)总规模(mó)也从去年底的293.25亿元增长到一季(jì)度末的(de)331.33亿(yì)元，幅度(dù)为12.95％，成(chéng)为(wèi)一季度(dù)末“300亿基金(jīn)经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基(jī)金分(fēn)管投研的副总，市(shì)场上管理规(guī)模(mó)超(chāo)过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一(yī)季度调仓换股方向也受到市场关(guān)注。

　　从最新(xīn)一(yī)季报披露情况看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导体(tǐ)及(jí)光模块相关板块，他也(yě)坦言在一季度主(zhǔ)要对(duì)对人工智能相关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他管(guǎn)理(lǐ)的兴(xīng)全合润基(jī)金一(yī)季度新(xīn)进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)四只个股，几乎全部(bù)是(shì)与AI、半导(dǎo)体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安防(fáng)龙头(tóu)——海康威视(shì)在2022年(nián)已将AI技术应用于设备检测、产品盘点(diǎn)、安检等多类产品。在4月(yuè)15日发(fā)布的《投资者关系活动记录表》中(zhōng)，海康威视表示，AI技术对海康威(wēi)视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为(wèi)云计(jì)算和人工智(zhì)能领域提(tí)提供(gōng)以芯(xīn)片为基础(chǔ)的解决方案，目(mù)前主要产品包括(kuò)内存接口等。晶晨股份(fèn)也是(shì)全球布局、国内领先(xiān)的无晶圆(yuán)半导体系(xì)统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模块供应商。截(jié)止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直(zhí)接买进第七大(dà)重仓(cāng)股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒(méi)、普洛药业在内的四只个股在(zài)一季度退出(chū)兴全合润前十大重仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇管理的另外一(yī)只可投港(gǎng)股的兴(xīng)全合宜基金在一季度除了加仓半导体等板块之(zhī)外，互(hù)联网板块中(zhōng)的腾讯控(kòng)股(gǔ)也是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一季报中表(biǎo)示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指(zhǐ)数(shù)上(shàng)涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨较(jiào)多，A股板块分化(huà)更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等(děng)子(zi)版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的“中特(tè)估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度(dù)上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报告期内维持了较(jiào)高仓(cāng)位(wèi)，对人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商(shāng)核心竞争力在当年弱市(shì)环境下斩获超(chāo)47％的收益，让招商基金朱红裕成为(wèi)市场备受关注(zhù)的(de)基金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一季报的披露揭开了朱红裕的投资思路和(hé)路径。从(cóng)股票持仓来看，一季(jì)度末该基金股票市值占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该(gāi)基(jī)金成立以来(lái)的(de)最高值，显示出一种积极(jí)的(de)态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股比例有(yǒu)所(suǒ)降(jiàng)低，配(pèi)置港股比例有所提(tí)升。数据显示，招商(shāng)核心(xīn)竞争力配置中国大(dà)陆、中国香港(gǎng)股票(piào)市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看(kàn)，重(zhòng)点布局了信息技术(shù)、可选(xuǎn)消(xiāo)费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美(měi)的集团、金蝶国(guó)际(jì)等。其中(zhōng)卫宁(níng)健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民航信息网(wǎng)络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股份(fèn)、希(xī)望教育、中航光(guāng)电则退出(chū)前十大(dà)。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大(dà)概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感(gǎn)度相对较(jiào)高的部分(fēn)制(zhì)造业，增持(chí)了计算机、大众消费(fèi)品等行业，同时，我们亦在一(yī)季度末期逐步逢低增(zēng)持(chí)了(le)港股中可能(néng)面临(lín)业绩拐点(diǎn)的(de)物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了(le)一定的超额(é)收(shōu)益，但(dàn)市场(chǎng)的博弈程(chéng)度超出了(le)我(wǒ)们的预期，导致(zhì)对(duì)部分(fēn)行业的定价出现(xiàn)了(le)较为显著的偏离。我们将基于中长期的行业研究视野，逆势(shì)而行。

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