金(jīn)融界4月20日消(xiāo)息 中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)调查统计司司长、新(xīn)闻发言人阮(ruǎn)健(jiàn)弘(hóng)在发布(bù电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah)会上表示(shì)，初步测算，今年(nián)一(yī)季度(dù)宏观杠(gāng)杆(gān)率是289.6％，比上年(nián)末高8个百分点。当前宏观杠杆率的回升，有一(yī)定的(de)季节(jié)性原因(yīn)。

　　近年来(lái)，在非金融部(bù)门的(de)新(xīn)增债务中(zhōng)，新增(zēng)贷款占比基本上都保持在70％以上，因此贷款的投放节奏对宏观杠杆率的变化影响是比(bǐ)较明显的。一季度是信贷(dài)投(tóu)放的高峰，前(qián)面我也提到2021—2022年一(yī)季(jì)度的新增(zēng)贷款占全年贷款的比重是40％左右，同期受春节因(yīn)素的影响，一(yī)季(jì)度(dù)GDP的规模往往居全年(nián)各季度(dù)的低位。也就是(shì)说，信贷投放(fàng)的季度高位和GDP增长的季度低位(wèi)这两个季节性的(de)特征相互叠加，导致(zhì)一季度的宏观(guān)杠杆率会出现(xiàn)上升比较多的情况。

　　另外，今年(nián)一季度，经(jīng)济(jì)仍处于恢(huī)复的(de)过(guò)程当中(zhōng)，金融体系加大(dà)对实体经济(jì)的支持力度，政府债券发行前置等因素也强化了(le)宏观(guān)杠杆率的季节特征(zhēng)。应当(dāng)看到，目前我国经(jīng)济恢复发展势头(tóu)良好，这将有助(zhù)于全年宏观杠(gāng)杆率保持基(jī)本稳定。

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