公募基金一(yī)季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报(bào)进入密(mì)集(jí)披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路(lù)径和投资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级基(jī)金经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威(wēi)视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三(sān)年持有、易(yì)方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的基(jī)金管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分别(bié)为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银(yín)行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油大幅加仓，使其(qí)进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行(xíng)了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度(dù)还减持了(le)香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力(lì)强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可(kě)以用很长一段时间来充(chōng)分观(guān)察公司的发(fā)展，等(děng)到它们(men)用(yòng)事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜(qián)力(lì)之后，再买入也(yě)不(bù)迟(chí)。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对(duì)某(mǒu)一(yī)次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合(hé)回报作为(wèi)终(zhōng)级目标，可积累性就是这(zhè)一目标(biāo)的最重要保障，选择(zé)一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡(pō北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日)上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济(jì)运(yùn)行正常(cháng)化(huà)需要一个过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今(jīn)年(nián)大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社(shè)融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注(zhù)宏(hóng)观数据(jù)，多(duō)看看微观企业(yè)变化可以让内心更加(jiā)平(píng)静。我们对全年(nián)股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合(hé)同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)。”刘(liú)彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季(jì)度基(jī)金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况来看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出(chū)，今年一季(jì)度(dù)疫情(qíng)对经济的(de)影响基本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长(zhǎng)政策(cè)落实(shí)与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需(xū)复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为(wèi)迅速(sù)地采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的(de)‘中特(tè)估’、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工(gōng)智能(néng)相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好(hǎo)投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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