财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏(hónovo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗ng)）财联(lián)社记(jì)者从业(yè)内获悉，近期监管部(bù)门正陆(lù)续召集相关(guān)保(bǎo)险公(gōng)司开(kāi)会，主(zhǔ)要内容是进行(xíng)窗(chuāng)口指导，要求寿险公司调整新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价(jià)利率，控制利差(chà)损，要求(qiú)新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节(jié)奏，实现软着陆(lù)。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉(xī)，近(jìn)日监(jiān)管部门陆续(xù)召集了多(duō)家(jiā)寿险公司(sī)开会，以窗口指导的名义(yì)，要求公司调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次调整(zhěng)的主要(yào)思路是市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是(shì)不久前监管召集险企进行(xíng)调研会的后续。3月21日财联社(shè)记(jì)者曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人身险业降低负债成本(běn)，加强行业负债质(zhì)量管理，银保监会人身险部(bù)组织保险行业协会以及多家保(bǎo)险公(gōng)司(sī)开展调研。将重点调(diào)研(yán)普(pǔ)通险预(yù)定(dìng)利率分布、分红(hóng)险预定利率和分红(hóng)水平(píng)等公司负债成(chéng)本(běn)情(qíng)况，以及降低责任准备金评估利(lì)率对公司和行业的(de)影响，包(bāo)括对新(xīn)产品(pǐn)novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗定价、存量业务退(tuì)保、销售行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分(fēn)析变化等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监管在北京、南(nán)京、武汉三地(dì)召(zhào)开座谈会(huì)。其中，北京参会的保(bǎo)险公司包(bāo)括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿(shòu)等；南(nán)京参会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等(děng)；武汉(hàn)参会的保险公司有合众(zhòng)人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当(dāng)时参会(huì)的(de)一位总精算师表示，各(gè)险企基(jī)本就降低责(zé)任准备(bèi)金(jīn)评估(gū)利率(lǜ)达(dá)成共识，有公司建议(yì)分阶段(duàn)调整，比如普通型长(zhǎng)期年金(jīn)的责(zé)任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具(jù)体的调整方案还有待(dài)监管(guǎn)研究后(hòu)出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的(de)产品了”。也有业内(nèi)人士对(duì)财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示(shì)，此次主要涉及新开发产品的(de)定价(jià)利率，以往(wǎng)的(de)产(chǎn)品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下(xià)调(diào)预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安(ān)非银团队(duì)表示，我(wǒ)国险企资产配(pèi)置(zhì)风格稳健，债券(quàn)投资比例稳步(bù)提升(shēng)，其(qí)他(tā)资产以非标资产为(wèi)主、投资比例持续(xù)回落(luò)，股(gǔ)票和(hé)基(jī)金投资比(bǐ)例基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下(xià)行，长久期债券和优(yōu)质非标资产供给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益(yì)市场波(bō)动率(lǜ)较(jiào)大、对投资(zī)收(shōu)益率影(yǐng)响(xiǎng)较(jiào)大。近年监管(guǎn)按产品类型(xínnovo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗g)调整评估利率、防范化解(jiě)利(lì)差(chà)损风险。2023年(nián)3月银(yín)保监会召开座谈(tán)会，各险企(qǐ)已就降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非银团队此前(qián)曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低负债成本将大幅(fú)刺激(jī)产品销(xiāo)售，老(lǎo)产(chǎn)品停售炒(chǎo)作(zuò)难以避免(miǎn)。中期(qī)来看(kàn)，预(yù)定利率(lǜ)跟随评估(gū)利率下行，保险(xiǎn)公司(sī)分红险占比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓解人(rén)身险公司刚性负债成本压(yā)力，寿险产(chǎn)品本(běn)身保本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际上(shàng)，监管历(lì)史上有过多次调整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年到(dào)1996年间(jiān)，保险公司为了(le)和银行竞争，长期(qī)保险的预定(dìng)利率均在8％以上。考虑到(dào)利(lì)差损风险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整寿险(xiǎn)保单预定利率的(de)紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定(dìng)利率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的(de)预定利率调整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美国(guó)寿险业竞争激烈，为(wèi)提(tí)高竞(jìng)争(zhēng)力，险企销售大量高(gāo)负债成本(běn)、低利润产品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率下行，投资承压(yā)，据(jù)美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企销售(shòu)大量(liàng)对利(lì)率敏(mǐn)感的低利润(rùn)产品；同时市场压力(lì)致(zhì)使投资端(duān)面临亏损。

　　平(píng)安非(fēi)银团队(duì)表(biǎo)示(shì)，参考(kǎo)海外，低利率环(huán)境(jìng)下，负债端主要通(tōng)过调(diào)整(zhěng)寿险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下调(diào)预定利率(lǜ)的方式来避免利差损(sǔn)风险。近年来，我国(guó)长端利率地(dì)位震(zhèn)荡(dàng)、权益(yì)市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临(lín)着潜在的(de)利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面(miàn)清单、下(xià)调演示利率、分产品调整(zhěng)评估利率等降低负债端成本。

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