市场再迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)日(rì)，上交所(suǒ)发文称，将在证监(jiān)会(huì)指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科(kē)创(chuàng)50成(chéng)分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的上市，市场投(tóu)资者将(jiāng)拥有更(gèng)灵(líng)活的(de)风(fēng)险管理工具，相(xiāng)应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所提(tí)升，更多(duō)吸引资金入市(shì)，也能(néng)更好地服(fú)务于(yú)科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会(huì)还(hái)表示，自(zì)2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了(le)引入(rù)增(zēng)量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市(shì)场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，科创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创(chuàng)板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控和市(shì)场监管措施的(de)基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会也表(biǎo)示，一(yī)直高度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持(chí)续完善制度(dù)规(guī)则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，证监会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权科(kē)技(jì)创新特(tè)色(sè)鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国(guó)际(jì)金融中心(xīn)建设、支(zhī)持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求，有助于继(jì)续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试(shì)的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断(duàn)提(tí)升(shēng)服(fú)务(wù)实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板(bǎn)建设(shè)具(jù)有积(jī)极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足(zú)科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理需(xū)要(yào)，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更好发挥(huī)资本市(shì)场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创50指数场内期权(quán)

　　据上交所(suǒ)介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科技创新(xīn)属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据市场需求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科(kē)创板做市商制度功能(néng)发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改革先行(xíng)先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截至(zhì)目前，市场上科创50E使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思TF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大(dà)华夏(xià)上证(zhèng)科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二位的(de)是易(yì)方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来(lái)，市场对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅(fú)限(xiàn)制(zhì)比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面临的价格波(bō)动更大，因(yīn)此，随着市(shì)场体量(liàng)不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会(huì)给投资者提供更加灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投资者更有效率管理风险(xiǎn)的同时，能够有更(gèng)多(duō)的时间和精力(lì)去关注(zhù)标的(de)对(duì)应上市(shì)公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院(yuàn)教授韩(hán)乾认(rèn)为(wèi)，随着(zhe)科创50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有(yǒu)所(suǒ)扩大(dà)，提供更好(hǎo)的(de)流动性，市场稳定性提升；也(yě)将为市场带来更多(duō)的增量资金(jīn)，更好(hǎo)地(dì)服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格发(fā)现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要(yào)作(zuò)用(yòng)。截至目前，市场已上市7只ETF期(qī)权(quán)，且(qiě)近(jìn)年来ETF期(qī)权市场上新速度加快。在(zài)去年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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