近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较(jiào)高点仍(réng)有距离，但部(bù)分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰刚结婚是不是会天天做基金“施(shī)罗德国(guó)际精选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华和施罗(luó)德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解释为何基(jī)金在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国新能源车(chē)产业(yè)链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解(jiě)释(shì)道(dào)：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电动(dòng)车(chē)供应链；二是技(jì)术自主可控(kòng)；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来越(yuè)重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资(zī)者提供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值(zhí)链(liàn)的供应方面是全球的领导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人不(bù)知(zhī)道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动(dòng)车(chē)基础设施最完(wán)善的国家(jiā)之一。以充电桩为(wèi)例，中国(guó)平均(jūn)一(yī)个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领域(yù)中(zhōng)建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车(chē)中用于电池和电机温控的关键组件的(de)生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调阀(fá)行业全(quán)球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客(kè)户(hù)包(bāo)括特(tè)斯(sī)拉等全球电动汽车专家(jiā)以及(jí)福特、宝马等原始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继续占据市场份额(é)——在法规的支持下，该(gāi)公司的(de)增长潜力是(shì)可(kě)预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投资旗舰(jiàn)基(jī)金安联(lián)神(shén)州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最(zuì)新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十(shí)大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最大的就是宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对(duì)中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发(fā)布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽(qì)车市场共(gòng)计36家动力电池企业实(shí)现装车(chē)配(pèi)套，较(jiào)去(qù)年同期增加(jiā)2家(jiā)。但(dàn)是(shì)排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企(qǐ)业动力电(diàn)池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名(míng)来看，根据中国(guó)汽车(chē)动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电池行(xíng)业的龙头(tóu)企业(yè)，宁德(dé)时(shí)代于2023年一(yī)季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基(jī)于优(yōu)异(yì)的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银(yín)行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格力(lì)电器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的(de)外资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈(tán)及(jí)为何持有(yǒu)宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机(jī)遇一是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它(tā)的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周期和不含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池的企业(yè)发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释了：他(tā)们如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示(shì)，如同所有的投资者，他们的判断(duàn)也(yě)可能是(shì)错的。例如，若(ruò)未来(lái)新(xīn)的电池技(jì)术出现，宁德时(shí)代的竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德(dé)时代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系(xì)。这些因(yīn)素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截(jié)至2023年一季度末(mò)，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山软件、中国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅(fú)度最大的为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票(piào)基(jī)金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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