大家好，简单看一个(gè)基金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在(zài)讨论一(yī)个基金经(jīng)理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老(lǎo)师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通股(gǔ)票(piào)混(hùn)合来看(kàn)，截(jié)至去年年(nián)底，持仓(cāng)基(jī)本为新能(néng)源板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混合外，其他三(sān)只(zhǐ)产品也(yě)基本重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在(zài)一季度的操作中，本(běn)基金(jīn)总体(tǐ)把握住(zhù)了市(shì)场的节奏变化(huà)和结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的(de)配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显(xiǎn)的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估(gū)值体(tǐ)系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行业正在被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续(xù)可能成为市场最有持(chí)续性(xìng)的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海富通(tōng)股(gǔ)票混合今(jīn)年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为(wèi)，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段(duàn)性cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式失去靠配置(zhì)获取超额回(huí)报的(de)特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交占全(quán)市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持(chí)续约28个交易日，在此(cǐ)期间新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少(shǎo)了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利(lì)了(le)结”四波(bō)行(xíng)情，春季(jì)躁动后往往会有(yǒu)一波明显的调整，时(shí)间(jiān)在(zài)1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低(dī)加仓是最(zuì)佳(jiā)策(cè)略，因(yīn)为往往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势(shì)大概(gài)率创新(xīn)高(gāo)。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等(děng)大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销量业绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所确定，则TMT将会(huì)重回上(shàng)行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位(wèi)板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成。本次大(dà)幅(fú)调整主(zhǔ)要还(hái)是(shì)因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情绪(xù)处于(yú)极(jí)值(zhí)的情况下，叠(dié)加上述基(jī)本面风险因素(sù)逐(zhú)步发(fā)酵，市场(chǎng)内生调整需(xū)求出(chū)现集中释放(fàng)。就资本市场而言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制201cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式3-2015年(nián)互联网+模式(shì)。

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