大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都(dōu)在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的(de)海富通股票(piào)混合来看(kàn)，截至去年年底(dǐ)，持仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他(tā)三(sān)只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报(bào)称，在一季度(dù)的(de)操作(zuò)中(zhōng)，本基(jī)金总体把握(wò)住了市场的节(jié)奏变(biàn)化和结构转换，降低(dī)了新能(néng) 源板块(kuài)的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合(hé)调整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国(guó)特色估值体系所代表的传统实(shí)体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续可(kě)能成为市(shì)场最有持续性的一(yī)条(tiáo)结构主线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海富(fù)通股票(piào)混合今年以来涨了(le)14％，其(qí)他三只产(chǎn)品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置获取超额回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天(tiān)，上一次(cì)出现持续(xù)成交占比超过(guò)40％的(de)板块是(shì)2021年7月底的电力设备及(jí)新(xīn)能(néng)源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成交了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行情，春季(jì)躁动后往往会(huì)有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面对这(zhè)种调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最佳策(cè)略，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏攻势大(dà)概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大(dà)产业趋(qū)势以政(zhèng)府(fǔ)支持力度(dù)进一步加(jiā)大、资本开(kāi)支增加、订单增(zēng)加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法(duàn)性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本(běn)轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值的情(qíng)况下(xià)，叠加(jiā)上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵，市(shì)场内生调(diào)整需(xū)求出现集中释放。就资本(běn)市场而言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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