近(jìn)期市(shì)场风向变(biàn)动，北向资(zī)金调(diào)仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三(sān)只旗舰基(jī)金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动(dòng)。透(tòu)露什么信号？我(wǒ)们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德(dé)旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱(yú)乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同(tóng)一(yī)家机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时(shí)加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回(huí)事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)大中(zhōng)华和(hé)施罗德(dé)国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并(bìng)未解(jiě)释(shì)为何基(jī)金在4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施罗(luó)德(dé)对中国新能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车(chē)供应(yīng)链；二(èr)是(shì)技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候变化的影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得(dé)越来越重要。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方(fāng)面。中国在这方面为投资(zī)者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的(de)供(gōng)应方面是全球的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆(liàng)的需求方面(miàn)也占据重(zhòng)要地位。可能(néng)很(hěn)多人不知道的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的(de)所有(yǒu)电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之(zhī)外(wài)，中国也(yě)是全球电(diàn)动车基(jī)础设施最完善的国(g侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗uó)家之一。以(yǐ)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西(xī)是28。来源(yuán)：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在(zài)在各自的领域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电(diàn)动汽车(chē)中用(yòng)于(yú)电池和(hé)电(diàn)机温(wēn)控的(de)关键组侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗件(jiàn)的生产商。该公(gōng)司在空调阀行业(yè)全(quán)球市场占有约60％的(de)份额，并在(zài)电动汽(qì)车(chē)阀门(mén)行业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场份(fèn)额。客户(hù)包(bāo)括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增长潜力是(shì)可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神(shén)州A股(gǔ)基金也在3月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重(zhòng)仓股逐一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅度最大的(de)就(jiù)是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十(shí)大重仓股中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工业协会(huì)）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实(shí)现装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动(dòng)力电池企(qǐ)业动力电池装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产业(yè)创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企(qǐ)业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金净流(liú)入较多的(de)其它个股还(hái)包括宁(níng)德时代、工业(yè)富联、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、工商银行(xíng)、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向(xiàng)资金净流出较多的个股(gǔ)包括(kuò)格(gé)力电(diàn)器、中国(guó)建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时(shí)代(dài)所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后(hòu)有两大(dà)增长机遇一是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先(xiān)的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴等特(tè)征(zhēng)而(ér)受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发(fā)展与政府的脱(tuō)碳计划是一致(zhì)的。CATL的(de)领导者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如(rú)何通过(guò) “柏基十问”来考察宁(níng)德(dé)时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如(rú)同所(suǒ)有的投资者，他们(men)的判断也(yě)可能(néng)是(shì)错的。例如，若未(wèi)来新的电(diàn)池技术出现，宁(níng)德(dé)时代的(de)竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着(zhe)电(diàn)池(chí)成本下(xià)降，宁德时代(dài)若不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的(de)外资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集(jí)团、广联(lián)达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)也颇受(shòu)关(guān)注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年一(yī)季(jì)度末，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学、恒(héng)生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度(dù)最大的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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