金融(róng)界5月(yuè)22日消息 日本股(gǔ)市走出了(le)泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新(xīn)高，同时也是自日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日(rì)本可(kě)能(néng)正(zhèng)接近(jìn)十年(nián)一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海外资金是(shì)不可(kě)或缺力量

　　不过，日本企业(yè)部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为(wèi)日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴(bā)菲特(tè)的出手，成(chéng)为(wèi)日本股市爆发的(de)导火索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露(lù)，其收购(gòu)了日本前五大贸(mào)易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大了(le)对(duì)日(rì)本五大(dà)商社的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露(lù)可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前(qián)在(zài)日本持有的股票(piào)比在(zài)美(měi)国以外(wài)任何其他国(guó)家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步(bù)投资日本股(gǔ)票(piào)。现年(nián)92岁的(de)他还(hái)在(zài)上个月罕见地(dì)访(fǎng)问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其实非常简单(dān)，也非(fēi)常容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的(de)分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业(yè)务(wù)，同时我们还能(néng)通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件(jiàn)事(shì)情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行的部(bù)分(fēn)原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班人(rén)），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日(rì)本5大商社的合计净利润(rùn)超过(guò)约4.2万(wàn)亿(yì)日元，增至美国著名投资家沃(wò)伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年(nián)3月）的4倍以上。

讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意　　日本5大商社的合(hé)计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价(jià)也(yě)上涨到了(le)巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)国际宏观在研(yán)报中指(zhǐ)出在过去(qù)的三十年中(zhōng)，日(rì)本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认为将会(huì)撤离世界舞(wǔ)台的中心(xīn)。但其并没有完(wán)全失去竞(jìng)争优势，与此同时，在国(guó)际格局(jú)大变化的(de)背景(jǐng)下，日本经济(jì)的边际变化(huà)值得研(yán)究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角色(sè)，同时日(rì)本在(zài)芯片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细(xì)观(guān)察日本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会发现日本(běn)的设备(bèi)投(tóu)资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日(rì)本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但(dàn)良好的医疗体(tǐ)系以及(jí)人工(gōng)智能的发展(zhǎn)，也意(yì)味着(zhe)劳动力萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在一定程(chéng)度(dù)上出现了下降(jiàng)。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年来，日(rì)本(běn)监管层持续推动企业(yè)经(jīng)营能力(lì)的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促(cù)企业对(duì)投资(zī)者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为(wèi)了改变大(dà)量(liàng)个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于(yú)实(shí)现(xiàn)关注资金(jīn)成(chéng)本和股价经营要求》要求上市(shì)公司(sī)提高企业价(jià)值和(hé)资本效(xiào)率从而提(tí)升股价后，日本(běn)股市开(kāi)始掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

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