投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提(tí)前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力(lì)的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依(yī)旧有望再次突(tū)破万亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加(jiā)大(dà)了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的(de)关注(zhù)热情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或(huò)相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业(yè)务上的合作。从公募基金一(yī)季度末(mò)的数(shù)据(jù)来看，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公(gōng)募基金(jīn)主要集(jí)中在能投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模(mó)最(zuì)高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等(děng)多家全球科技公司鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？。

　　主动管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模(mó)最高的(de)是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其(qí)第二(èr)大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将(jiāng)Chat鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？GPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言(yán)，英(yīng)伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的众多美(měi)股(gǔ)科技股公(gōng)司是(shì)其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模(mó)式(shì)的公司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会成为未(wèi)来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库存(cún)阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片(piàn)业(yè)务(wù)快(kuài)速(sù)增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表现以及(jí)背(bèi)后(hòu)的(de)产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等利好因(yīn)素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的(de)发(fā)展趋势(shì)值(zhí)得(dé)期待(dài)，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业(yè)发(fā)展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要(yào)在相(xiāng)对低位或(huò)调(diào)整(zhěng)一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全(quán)押一个(gè)赛道。

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