全球头号(hào)对冲基金(jīn)桥水的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季(jì)度末的美股持仓市(shì)值(zhí)达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较(jiào)一季(jì)度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其(qí)第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持(chí)了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外(wài)桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新观(guān)点表示，其(qí)非常看好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正处(chù)于(yú)持续增长期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股(gǔ)持(chí)仓市(shì)值近(jìn)164亿美元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金今年一(yī)季(jì)度(dù)兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水在今年一季(jì)度(dù)的美股持仓变(biàn)动情况，数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美股(gǔ)组合(hé)仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时也积极买进(jìn)，新(xīn)进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持(chí)了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的(de)前十大重仓(cāng)标的的集中度(dù)为34.71％。

兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只　　

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季(jì)度都有所减持，期末持(chí)仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只消费品(pǐn)个股(gǔ)，但是今年一季(jì)度都进行(xíng)了减持(chí)，比如其第(dì)三大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥水也减持(chí)了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减持(chí)了(le)麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减持幅度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基(jī)金美股(gǔ)前(qián)30大(dà)重仓，其(qí)中增持(chí)的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量(liàng)降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在(zài)一季度(dù)还减持(chí)了其特别看好的黄(huáng)金资(zī)产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从去年年底(dǐ)以来(lái)出现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是(shì)非常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续增(zēng)长期(qī)的(de)开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金(jīn)被低(dī)估了(le)，还(hái)有很(hěn)长的路要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在(zài)全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高(gāo)，黄金(jīn)将(jiāng)继续(xù)吸(xī)引投资者，以对冲购买力(lì)下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分享了他在(zài)2023年一季(jì)度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平高于经(jīng)济(jì)体的生产能(néng)力，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其他西(xī)方经济体处(chù)于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧(ōu)美(měi)各国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初(chū)现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济和市场带来(lái)一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更(gèng)加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)产出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大部分(fēn)西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方(fāng)向，促使人们抛售资(zī)产持(chí)有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价(jià)和经济增长，上述(shù)情况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方国家相比，中(zhōng)国(guó)、日本(běn)和许多亚洲国家(jiā)和地区处于(yú)周(zhōu)期的(de)不同位置(zhì)，这些(xiē)国家和地(dì)区的政策(cè)制(zhì)定者支(zhī)持货币和信用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官微发(fā)文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符(fú)合我们对当(dāng)前形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了(le)应对疫情带来的(de)影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达(dá)经济体都推出了大规模财(cái)政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高通(tōng)胀，央行不得(dé)不收紧政策(cè)。其中美国采取(qǔ)了(le)最激进(jìn)的(de)应对通胀的(de)举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储(chǔ)加息500个基(jī)点，并(bìng)迅速(sù)减持(chí)债券。目前，虽(suī)然美国(guó)经济尚(shàng)未出现严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一步收紧政策，银(yín)行业就会继续承(chéng)压(yā)，从而(ér)影响信贷供应。上周，美(měi)国第一共和银(yín)行(xíng)被接管，再次凸显美(měi)国金(jīn)融(róng)体系(xì)面(miàn)临压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌(diē)。美国可能(néng)需要（也(yě)可能不需(xū)要(yào)）进一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以(yǐ)评估形(xíng)势(shì)再做出决策(cè)。

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