今年以(yǐ)来(lái)基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金(jīn)公司(sī)解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公(gōng)司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作(zuò)。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售(shòu)机构(gòu)之间的合(hé)作本就是双向选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米6月1日，西(xī)部利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)也发布(bù)公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民(mín)商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了(le)与民商基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)，上(shàng)银基金(jīn)则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的(de)代(dài)销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其(qí)中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前(qián)这些(xiē)代销机构中，正融基(jī)光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米金解除合作关系的(de)基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量(liàng)发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速了对(duì)尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的(de)合(hé)作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公司会依据(jù)自(zì)身的发(fā)展状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一(yī)套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合(hé)作(zuò)等都是考(kǎo)核的(de)要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每(měi)年要付出系统维护(hù)成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能(néng)力强的机(jī)构(gòu)合作(zuò)，头部代销机(jī)构也(yě)会(huì)对基金(jīn)公司的投研能力，管理规(guī)模，也(yě)有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位(wèi)将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基(jī)金销售行(xíng)业(yè)所面临的重(zhòng)要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的(de)公募(mù)基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最(zuì)为明(míng)显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占(zhàn)比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今年一季(jì)度末，公募(mù)基(jī)金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币(bì)市(shì)场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来(lái)基金销售行业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售机(jī)构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)向中国(guó)证券监督(dū)管理(lǐ)委员会提(tí)交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上(shàng)海证监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫保险光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米销(xiāo)售也(yě)是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金(jīn)代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都(dōu)选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金(jīn)代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方代销机构也被(bèi)吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

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