美(měi)东时(shí)间(jiān)周三，美联储发布的(de)最新(xīn)会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本月(yuè)的会(huì)议上一(yī)致(zhì)同意(yì)加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)，但在是否有(yǒu)必要(yào)进(jìn)一步加息的(de)问题上存在明显(xiǎn)分歧(qí)，更多官员暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者(zhě)指出，如(rú)果经(jīng)济发展(zhǎn)与他们目前(qián)的(de)预期(qī)一致(zhì)，那么在这次(cì)会议之后可能没有(yǒu)必要进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)。”他们预(yù)期美国经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部(bù)分与会者认为“在未来(lái)的会议上(shàng)可能有(yǒu)必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策(cè)”，因为他们预(yù)计(jì)“将通胀恢复(fù)到2％的(de)进程可能会继续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一(yī)致认为(wèi)，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了(le)。与会者指出，物价压力可(kě)能比预期更持久(jiǔ)，因为消费(fèi)者支出强于预期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如果银行压力(lì)对(duì)经济活动的(de)影响被证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷(dài)条(tiáo)件进一(yī)步收紧(jǐn)可(kě)能(néng)会(huì)减缓(huǎn)家庭(tíng)支出(chū)，减少企业投(tóu)资和招聘，所有这些(xiē)都(dōu)将(jiāng)支持(chí)正在进(jìn)行的产品(pǐn)和劳动力市场供(gōng)需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两(liǎng)周，一(yī)些美(měi)联储官员表示(shì)，通胀(zhàng)和经济活动的(de)放(fàng)缓程度(dù)还不足(zú)以证明结束加息是合理的(de)。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能(néng)更倾向于不加息，以评估过去(qù)加息的影响和银行(xíng)业的压(yā)力(lì)。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第十次(cì)加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计(jì)500个基点，为上世纪(jì)80年代以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于(yú)全球经济前景(jǐng)的(de)不确定性和近期银行业(yè)的压力，官(guān)员们(men)透(tòu)露未来(lái)的决策将转向更加依(yī)赖(lài)数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定(dìng)加息(xī)周(zhōu)期(qī)是否谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还(fǒu)会(huì)继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会(huì)者(zhě)普遍对未来收紧政策的(de)程度表示不确定(dìng)，在这(zhè)次利率决议之后，美(měi)联储官(guān)员最关注的还是掌握政策的(de)主动(dòng)权，因此(cǐ)保留加息(xī)的选择是(shì)有必(bì)要(yào)的(de)，接下来该央行大概率不(bù)会给出一个明晰(xī)的(de)利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与(yǔ)会(huì)者强调，至关重要的是不(bù)要传(chuán)达降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步提(tí)高(gāo)利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行(xíng)在6月会议上决定继续调高利(lì)率或是维持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即(jí)使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍有可能需要在今(jīn)年晚(wǎn)些时候加息(xī)。直到有明(míng)确证据表(biǎo)明通(tōng)胀正在降温之前(qián)，美(měi)联(lián)储都不应结(jié)束(shù)紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可(kě)能(néng)在年底前(qián)降(jiàng)息25个基点。这种预(yù)期是基于这样一种假设(shè)，即经济增长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题(tí)上(shàng)的分(fēn)歧，以及官员们(men)采取的(de)是依赖数据的做法(fǎ)——这并不(bù)意味着(zhe)他们不会再次加息，但(dàn)这肯定会支持这(zhè)样的观点，即他们现在对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行(xíng)业危机，美联储官员们对(duì)此专门(mén)进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备(bèi)好(hǎo)使用他(tā)们的工(gōng)具，以确保金(jīn)融体(tǐ)系有足(zú)够的(de)流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经(jīng)济学家曾指出，银行(xíng)业压力导致(zhì)的信贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰退(tuì)。现(xiàn)在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信(xìn)贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款外(wài)流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地(dì)区性(xìng)银行的(de)股价在此期(qī)间进一(yī)步(bù)下跌，但对绝大(dà)多数银行来(lái)说，这(zhè)些下跌似乎主(zhǔ)要反映(yìng)了对(duì)盈利能(néng)力(lì)下降(jiàng)的预期(qī)，而不是对偿付能力的(de)担忧。市(shì)场参与者仍(réng)对银(yín)行业(yè)压力再(zài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报(bào)告(gào)中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性(xìng)银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持(chí)谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度关(guān)注(zhù)的债务上限僵局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许多与会者(zhě)提到，必须及(jí)时提高(gāo)债(zhài)务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济(jì)出现(xiàn)严重(zhòng)混乱的(de)风险。

　　一些与会(huì)者指出(chū)了(le)美国国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决与市场(chǎng)韧(rèn)性相(xiāng)关问题(tí)的重要性(xìng)。一(yī)些与会(huì)者(zhě)强(qiáng)调，美联储应随时准备(bèi)使用其(qí)流动(dòng)性工具，以及微观审(shěn)慎和宏观审(shěn)慎(shèn)监管和监督工具，以减轻未来(lái)的金融(róng)稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和(hé)国会谈(tán)判代表继续举(jǔ)行债(zhài)务上限谈判。共和党(dǎng)谈判(pàn)代(dài)表(biǎo)格雷(léi)夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈判(pàn)没有(yǒu)取得任何进展。美国财(cái)政部长耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在未来几周内(nèi)耗尽资(zī)金的不确(què)定性而言(yán)，美联储(chǔ)会议纪要(yào)只是次要的(de)。很难想象，在这(zhè)样的背景下美联储会倾向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派立(lì)场，因此该行现(xiàn)在可能(néng)松(sōng)了一口气，因(yīn)为他们有(yǒu)空(kōng)间从(cóng)现在(zài)开(kāi)始慢(màn)慢采取行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后(hòu)现暴力拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国违(wéi)约的(de)“X日”愈发临(lín)近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续(xù)下跌(diē)的状态(tài)。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后(hòu)，美国众(zhòng)议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦(mài)卡锡接受采访时(shí)表示(shì谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还)，谈判(pàn)的(de)情谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还(qíng)况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求(qiú)白宫接(jiē)受(shòu)10年的开支(zhī)限(xiàn)制，双方正在为这件(jiàn)事进(jìn)行讨论。在(zài)被问及(jí)是(shì)否有(yǒu)可(kě)能在未来24-48小时(shí)内(nèi)达成协议时，麦(mài)卡锡(xī)表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要(yào)意识到他们(men)花(huā)了(le)太多的(de)钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据(jù)，截至(zhì)5月23日(rì)的账(zhàng)上(shàng)现金为765亿(yì)美元，较(jiào)之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美(měi)股原(yuán)本将(jiāng)在国(guó)会(huì)扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时(shí)间”，但周三(sān)盘后的英伟(wěi)达突然(rán)爆发(fā)，令市场重新(xīn)看到炒作题材的勃(bó)勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于(yú)云计算平台(tái)和大型科技公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练(liàn)AI）的(de)需求(qiú)，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场(chǎng)震惊的是，英伟达(dá)对二季度(dù)的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的(de)71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有望引发全球资(zī)本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源(yuán)板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科技权(quán)重有涨有(yǒu)跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数走弱(ruò)，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面(miàn)，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽车(chē)跌5.05％

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