中国金融行业加速对外(wài)开(kāi)放，外资券商(shāng)们(men)的2022年过得如何(hé)？

　　近日，外资控股(gǔ)券商2022年的“成(chéng)绩单”陆续公布：9家外(wài)资控股(gǔ)券商中，仅有4家在2022年取得盈利，另外(wài)5家均出现亏损(sǔn)。

　　其中，在2019年获批(pī)成立的摩(mó)根大通(tōng)证(zhèng)券2022年(nián)业(yè)绩突飞(fēi)猛(měng)进，当(dāng)年(nián)净利润(rùn)达到2.63亿元(yuán)，领先各家“洋券商”。相比之下(xià)，与摩根大通证券同期获批(pī)的野村东方国际证券2022年(nián)亏损达到2.25亿元(yuán)，业绩分(fēn)化加剧。

　　另外，今年(nián)3月(yuè)瑞信、瑞银“官(guān)宣”合(hé)并，两家国际金融(róng)巨头均在国(guó)内拥(yōng)有外(wài)资控股券商牌照(zhào)。其中，瑞(ruì)信证(zhèng)券2022年亏损达2.55亿(yì)元(yuán)，而瑞银证券则(zé)大赚(zhuàn)2.24亿元。后(hòu)续两(liǎng)家外资(zī)控股券商面临的(de)“一参(cān)一控(kòng)”问(wèn)题(tí)如何解决，仍是业内关注(zhù)重(zhòng)点。

　　过(guò)去几(jǐ)年里，“财富管理转(zhuǎn)型”成为行业热词。而透视(shì)各家外资券商在2022年(nián)的(de)“打法”来看(kàn)，依托于各自股东资源禀赋(fù)、深入财富管理成为其(qí)在中(zhōng)国展业的首要方向(xiàng)。

　　来看详情——

　　9家外资(zī)控(kòng)股券商半数亏(kuī)损

　　对于国内各家证券公司来说，除了面临行业“二八分(fēn)化(huà)”的(de)激烈态势，来自“洋券商(shāng)”们的市场竞争也同样带来压力。

　　日(rì)前，中证(zhèng)协(xié)公布各家券(quàn)商2022年年报/财(cái)务数据，9家外资控股券商纷纷晒(shài)出2022年成绩单。

　　在2022年的“券(quàn)商小(xiǎo)年”，受(shòu)制于市场(chǎng)行情、成立时间(jiān)、牌照(zhào)资质等问题，9家共有5家出现亏损，分(fēn)别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东(dōng)方国际证券（-2.25亿元）、大(dà)和证券（-8266.01万元）、星展(zhǎn)证券（-8274.58万(wàn)元(yuán)）和(hé)汇(huì)丰前海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券(quàn)2022年实现(xiàn)营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实(shí)现净(jìng)亏损2.55亿元(yuán)，由(yóu)盈转亏(kuī)。野村东方国际证券则延续(xù)自成(chéng)立以来的(de)亏损状态(tài)：2022年实(shí)现营业(yè)收入1.1亿元，同比(bǐ)下(xià)降38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿元，较上(shàng)年同(tóng)期的(de)8491万元(yuán)亏损幅度继(jì)续扩大。

　　在2022年(nián)因获得外资(zī)股东增持而成为外(wài)资控股券(quàn)商的汇丰(fēng)前海证券，业绩(jì)较上年出现明显进步(bù)，但仍(réng)然录得亏损：2022年实现(xiàn)营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万(wàn)元(yuán)，上年同期(qī)为亏损1.59亿元。

　　另外，大和(hé)证(zhèng)券(quàn)和星展(zhǎn)证券均于2020年获得证(zhèng)监会批文(wén)，分(fēn)别于2020年底、2021年(nián)初完成(chéng)工(gōng)商登记，正式展业时间不(bù)长。星展证券(quàn)2022年实现营业(yè)收入8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万元(yuán)，较上年(nián)同期有所(suǒ)收(shōu)窄。大和证券2022年实现营业收入4773.93万元(yuán)，同比下降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元(yuán)，亏幅进一(yī)步(bù)扩大。

　　就亏损原因而言，2022年受市(shì)场影(yǐng)响，证券(quàn)行(xíng)业营业收入普遍下降，外(wài)资(zī)控股券商也难(nán)以幸免。且新公司建(jiàn)设(shè)成本(běn)、业务(wù)费用、员工薪酬(chóu)等支出过高，在(zài)展业初期容易导致亏损的(de)产生。

　　与国内(nèi)大型(xíng)券(quàn)商相比，外资控股券(quàn)商仍呈(chéng)现(xiàn)“本小利薄(báo)”的情况，自(zì)营(yíng)业务影响有限，因此影响2021年业绩的主要还是(shì)经(jīng)纪、投行等传(chuán)统业务。

　　例如(rú)，瑞信(xìn)证券在2022年年报中表示，其(qí)当年投行业务手(shǒu)续费及佣金净(jìng)收入为6561.57万元(yuán)，同比下滑72.7％；经纪业务(wù)为1.06亿元，同比下(xià)降46.44％。而(ér)营业支(zhī)出则有增(zēng)无减，业(yè)务及管理费从上年的4.27亿元增(zēng)长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出(chū)现大额亏(kuī)损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿(yì)

　　当(dāng)然，也有“外来的和尚”念好了(le)中国(guó)市场这本(běn)经。

　　具体(tǐ)来看，2022年共有4家外资控股券商实现盈利，分别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞(ruì)银(yín)证券（2.24亿元）、高盛高(gāo)华（8163.28万元）和摩根士丹利证券(quàn)（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩根大通证券和瑞银证券均(jūn)实现了营收(shōu)、净(jìng)利润(rùn)的双(shuāng)增长。

　　摩根大通证券(quàn)2022年实现(xiàn)营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利(lì)润2.63亿元，同比增长264.94％，这一(yī)业绩水平在2022年的“券业小年”可算(suàn)是(shì)相当(dāng)亮(liàng)眼。

　　从(cóng)员工(gōng)规模来看(kàn)，截至(zhì)2022年底，摩根大(dà)通证券(quàn)共有(yǒu)员(yuán)工210人，数量在行业内(nèi)排名下游，但其(qí)业(yè)绩已跻身行业中游(yóu)水平，而这只是摩(mó)根(gēn)大通证券展(zhǎn)业的第三个(gè)完整会(huì)计年度(dù)。

　　公(gōng)开信息(xī)显示(shì)，摩(mó)根大通(tōng)证券于(yú)2019年(nián)3月获得证监会批复，成立(lì)合资(zī)证券公司(sī)。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权(quán)，外高桥集团(tuán)、珠海迈兰德等5家(jiā)内资股东(dōng)持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家内(nèi)资(zī)股东所持股权(quán)，成为摩根(gēn)大(dà)通(tōng)证券唯一(yī)股(gǔ)东。

　　财务(wù)报(bào)表显示(shì)，摩根大通证券2022年经纪业务大爆发，实现手(shǒu)续费净(jìng)收入5.56亿元(yuán)，同比增(zēng)长超300％。

　　摩(mó)根(gēn)大通证券(quàn)表示，其(qí)证券经纪业(yè)务(wù)团(tuán)队成立已逾(yú)三年，2022年二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥业务开展和(hé)运(yùn)作(zuò)取得进一步进展，新客户开发稳步推进。摩根大通证券充(chōng)分(fēn)利用全球化(huà)的平台优势，整合集团资源，持(chí)续(xù)关注(zhù)并开拓传(chuán)统QFII投资(zī)者以及新取得(dé)QFII牌照的合(hé)格境外机(jī)构投资者，目标客群机构投资者队伍(wǔ)逐年壮大。

　　瑞银、瑞(ruì)信突发(fā)合(hé)并

　　“一参(cān)一控”下(xià)或将取(qǔ)舍(shě)

　　除摩根大通证券外，瑞(ruì)银证券在2022年也取得了较好的业绩(jì)表现：当(dāng)期实现营业收入11.79亿元，同(tóng)比增长11.81％；净利润2.24亿元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是进(jìn)入中(zhōng)国(guó)时间最(zuì)早的一批合资(zī)券商之一，早在(zài)2007年就(jiù)已在国内展业(yè)。2022年3月(yuè)，瑞士银行(xíng)受(shòu)让两家内资股东分别持有的(de)14.01％、1.99％股权，持(chí)股比例提升至(zhì)67％。截至2022年年底(dǐ)，瑞银证(zhèng)券(quàn)共有正式员工383人(rén)。

　　财(cái)务报(bào)表显示(shì)，瑞银(yín)证券(quàn)2022年投行(xíng)业务进步明(míng)显，当期(qī)实现(xiàn)手续费净收入1.95亿元，同比增长(zhǎng)418％。瑞银证券表(biǎo)示，其在2022年完成了创业板注(zhù)册制(zhì)改(gǎi)革后的IPO保荐项目，积(jī)极筹备并参与了沪深交易所互联互(hù)通(tōng)全球存(cún)托凭证业务等。

　　值得关注(zhù)的是，今年3月，百年大行瑞士信(xìn)贷被竞争对(duì)手瑞(ruì)银(yín)收(shōu)购。瑞信集(jí)团(tuán)和瑞银集团股(gǔ)份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式(shì)宣布达(dá)成(chéng)合并协议，瑞士联邦财(cái)政部、瑞(ruì)士国家银行（SNB）和瑞士金融市场监督管理局(jú)（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银(yín)发布一季报时表示，对瑞信(xìn)的收购交易预计(jì)在6月底前完成。不言(yán)而喻的是(shì)，集团层面的合并对两(liǎng)家外资(zī)控股券(quàn)商在(zài)中国展(zhǎn)业情况，也将造成一(yī)定影响(xiǎng)。

　　基于此，审计所普(pǔ)华永道对瑞信证券出具了带强(qiáng)调事(shì)项段的无(wú)保留意见审(shěn)计报告：2023年3月(yuè)19日，瑞信集团与(yǔ)瑞银(yín)集团股(gǔ)份公司(sī)之(zhī)间达成协议和合并计划(huà)，截(jié)止报(bào)告日，上述协议(yì)和合并计划的完成日(rì)尚不明确。瑞信(xìn)证券作为瑞信(xìn)集团股(gǔ)份有限公司下(xià)属控股子(zi)公司，未来的(de)运营(yíng)和财务业绩受(shòu)到上述(shù)合并可(kě)能产生的影(yǐng)响亦(yì)不明确，该事项(xiàng)表(biǎo)明存在可能导致对公司持(chí)续(xù)经(jīng)营能力(lì)产(chǎn)生重大(dà)疑虑的重大(dà)不(bù)确定性(xìng)。

　　瑞(ruì)信证券前身为成立于2008年的瑞信方(fāng)正证券，系证(zhèng)监会修订《二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥外商参(cān)股证券公司设立规则》后(hòu)首家获(huò)批的合资证券公司。2020年4月，证监会核准瑞信向(xiàng)瑞信方正证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方(fāng)正(zhèng)证券公告(gào)称，拟(nǐ)以11.4亿元(yuán)的(de)对价(jià)转(zhuǎn)让(ràng)瑞信证券49％股(gǔ)权(quán)。在该笔交易完成后，瑞(ruì)信将(jiāng)全资持(chí)有(yǒu)瑞(ruì)信(xìn)证券(quàn)。但突如(rú)其(qí)来的瑞信、瑞银合并，使(shǐ)得瑞银证券和(hé)瑞(ruì)信证券将受同一股东控制。

　　根据《证券公司股权管理规定》，证券公司股东(dōng)以(yǐ)及股东的控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人(rén)参股证券公(gōng)司的数量不(bù)得超过2家(jiā)，其中控制证券公司的(de)数量不得超(chāo)过1家。在(zài)面临“一参一控”的限(xiàn)制(zhì)下，瑞银证(zhèng)券和瑞信证券的牌照或将(jiāng)面临“一(yī)去一留”的局(jú)面(miàn)。

　　深入财(cái)富(fù)管理破局

　　过去几年里，“财富管理(lǐ)转型”成为行业热词。而透(tòu)视(shì)各家外资券商在2022年的“打法”不难(nán)发现，依(yī)托于各自资源禀(bǐng)赋深入财富管理成为(wèi)其(qí)在中国展业的首要方向。

　　例如，野村东方国际证券(quàn)表示，2022年其财富管理业务在(zài)原有“大宗(zōng)交易”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持续推进的(de)基础上，新(xīn)增(zēng)了特色(sè)投资咨询服务（如ESG行业(yè)咨(zī)询）、上市公司(sī)大宗减持服务、集团间跨境业务联(lián)动等多(duō)种业务模式，通(tōng)过(guò)服(fú)务手段的增加及优(yōu)化，为(wèi)客户提供(gōng)多维度、一站式的(de)综(zōng)合性金(jīn)融解决方案。

　　后续，野(yě)村东方(fāng)国(guó)际证券财富管理业(yè)务将定位(wèi)于“中国高端财富人群”，从产(chǎn)品配(pèi)置、人员建设、中后台支持以及(jí)集团跨境合作(zuò)四个方面入手，打造(zào)以(yǐ)产品为中(zhōng)心(xīn)的业(yè)务核心竞争力，持(chí)续为中国投资者提(tí)供具有野村集团(tuán)特(tè)色(sè)的高质量财富管理服务。

　　在完成(chéng)高盛集团全资持股备(bèi)案(àn)后，高盛高华在2021年底与北京高华签订《业务转让协议》，受让北京(jīng)高华的所有业务。2022年5月，高盛高华获证监(jiān)会核发新增证券经纪、证(zhèng)券投资咨询(xún)、证券(quàn)自营及(jí)代销(xiāo)金融产(chǎn)品业务的业(yè)务许可。2023年2月，高盛高华与(yǔ)北京高华完成(chéng)业务迁移工作。

　　高盛高华表示，其将持续(xù)以资产配置为(wèi)核心(xīn)进行新产品和服务(wù)的研(yán)发工(gōng)作(zuò)，进一(yī)步赋能部门为在岸客户提(tí)供财富管理综合解决方案，丰富客(kè)户产品种类选(xuǎn)择，开(kāi)展境内私人财(cái)富管(guǎn)理平台(tái)未来战略规划，并进一步拓展境内产品(pǐn)平(píng)台。

　　与此同时，高盛高(gāo)华将(jiāng)持(chí)续推进私募(mù)股(gǔ)权(quán)基金(jīn)管(guǎn)理人(rén)（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方金(jīn)融产品(pǐn)并推(tuī)进跨境(jìng)投资新产品(pǐn)的(de)研发，为(wèi)客户提供(gōng)直(zhí)接对(duì)接境(jìng)外资本市(shì)场的机会。

　　另(lìng)外，依托(tuō)于外资股东打造私人财富(fù)管理业务，这在具备(bèi)外(wài)资(zī)银(yín)行股(gǔ)东背景的券商中较为多见(jiàn)。例如，汇(huì)丰前海证券表示，其于2022年4月(yuè)正式成立私人财富管理部，负责公司高净值个(gè)人(rén)客户综合财富管理业务(wù)的(de)运作。私人财(cái)富管理部以汇丰(fēng)前海证(zhèng)券为(wèi)平台，依(yī)托汇丰环球(qiú)私人银行，致(zhì)力为高(gāo)净值和超高净(jìng)值客(kè)户及其家族提供(gōng)专业、多元及定制化的(de)资产配置服(fú)务，为客户实现(xiàn)其投资目标。

　　瑞银证券(quàn)则(zé)另(lìng)辟蹊径，推出家族信托资讯业务，与4家国内头(tóu)部信托(tuō)公司达(dá)成战(zhàn)略合作。同时，瑞银证券在2022年(nián)重启深(shēn)圳分公(gōng)司财富管理业务，依托国(guó)家对(duì)粤港澳大(dà)湾(wān)区的新政举(jǔ)措，致力于发展财富管理大湾区(qū)业务。

　　瑞银证券表示，其(qí)财富管理部秉持(chí)着为客户进行全方位资产配(pèi)置和满足(zú)客户全生命周期财(cái)富管理的理念，进一(yī)步(bù)完善投资解决方案(àn)和财富规划方面的(de)业(yè)务，一方面积极扩充现(xiàn)有架上策略，精(jīng)选(xuǎn)上(shàng)架(jià)多支产品为客户在(zài)同一策略下提(tí)供差异化选择及(jí)多元化的投资方案。

　　外资(zī)券商队伍不断扩大

　　随着(zhe)中国资本市(shì)场(chǎng)对(duì)外开(kāi)放(fàng)的(de)力度(dù)不断加大，各外(wài)资金融机构加速(sù)了在境内(nèi)设立控股券(quàn)商的(de)进程。

　　今(jīn)年1月，渣打(dǎ)证券获批准设立，公司注册地(dì)为北京市，注册资(zī)本为人(rén)民币10.5亿元，业务范围包括证(zhèng)券经纪、证券自营、证券承(chéng)销、证(zhèng)券资产管(guǎn)理（限于从事(shì)资产证券化业务(wù)）。

　　值得(dé)关注的是，渣打(dǎ)证券是首家(jiā)新设的外商独(dú)资证券公司。就监(jiān)管批复信(xìn)息来看，渣打证券由渣(zhā)打银行（香港）有限公司全(quán)资(zī)设立(lì)，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打(dǎ)证(zhèng)券在内，目前国内的外资控股券商数量已达到(dào)10家。其中(zhōng)，摩(mó)根大通(tōng)证券（中国(guó)）、高盛高(gāo)华(huá)证券、渣打证券均(jūn)为(wèi)外商独资券商。从(cóng)数量上来看，外资(zī)控股(gǔ)券商已成为市场上不(bù)容忽(hū)视的“新势(shì)力”。

　　此外(wài)，目(mù)前(qián)还有(yǒu)数家外(wài)资券商的设立申请静待审批。截至5月5日，花(huā)旗证券、法巴证券、日兴证券、青岛意才证券(quàn)等多家外资券商(shāng)的设立申请仍处于证监会审批阶段(duàn)。其中，法巴证券和青岛意才证券已获第一次意见(jiàn)反馈。

　　今年3月底，证监(jiān)会主席易会满(mǎn)等(děng)先后(hòu)在(zài)京(jīng)会见美国(guó)桥水基金(jīn)、法国东(dōng)方汇理、日本(běn)大(dà)和证(zhèng)券、英国汇(huì)丰(fēng)、加拿大宏利金融(róng)、新加坡(pō)淡马(mǎ)锡、德国安联保险、意大利联合圣保罗银行、美国景顺和高盛等国际金(jīn)融机构负(fù)责人。

　　来访的国际金融机构负责人普遍(biàn)表示，此次来华亲身感(gǎn)受到中国经济的(de)强(qiáng)大韧性(xìng)、潜力和活力，坚(jiān)定看好中国(guó)经(jīng)济和中国资(zī)本市(shì)场发展前景。近年(nián)来中国资本市场对(duì)外开放稳(wěn)步(bù)推进，为国(guó)际金融(róng)机构(gòu)和(hé)全球(qiú)投资者带来(lái)了实实在在的机遇。各金融机构高(gāo)度重视(shì)中国市(shì)场，将(jiāng)继续与中国深化合(hé)作，积极拓(tuò)展(zhǎn)在(zài)华业务和投资(zī)，期待实现互(hù)利共赢。

　　面对(duì)来自外资券商(shāng)的市场竞(jìng)争，国内券(quàn)商也纷纷感(gǎn)受到了挑战和机遇。例如(rú)，华(huá)西证券即在2022年(nián)年(nián)报中表(biǎo)示，外资机构(gòu)来华展业便利度不断(duàn)提升，经营(yíng)范围和(hé)监管要求实现国民待(dài)遇，外资券商、资产管理机构等加速布局(jú)，全(quán)力抢滩中国证券市场，对本(běn)土证(zhèng)券公司既带来了(le)国际(jì)金融机构(gòu)全面参与中国(guó)资本市场(chǎng)竞争所(suǒ)形成的(de)冲击，也带来了通过(guò)与国际金(jīn)融机构直接合作促进业务发展、提升管理水平的机遇。

　　西(xī)部证券也表示(shì)，当前(qián)证券行业(yè)集中度稳(wěn)中有(yǒu)升，头部券商竞争(zhēng)优(yōu)势更趋明显，业(yè)务多元化发(fā)展(zhǎn)趋势初(chū)步(bù)形成，金融(róng)科技对(duì)行业发展理念的变革和重塑不(bù)断深化，外资券商市(shì)场冲击将(jiāng)逐渐显现，证券行业竞争新格(gé)局正加速演(yǎn)变(biàn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥