投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的(de)强劲表(biǎo)现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突破万(wàn)亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司(sī)在(zài)中(zhōng)国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对(duì)于(yú)AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内(nèi)容(róng)生成）概(gài)念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基金也(yě)早已布(bù)局(jú)英伟达或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通(tōng)达(dá)信(xìn)推(tuī)出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息(xī)显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部分被(bèi)纳(nà)入重(zhòng)仓股名(míng)单(dān)。

　　直接(jiē)或(huò)间接持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)公司股(gǔ)票的(de)公募基金(jīn)主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基(jī)殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且基金规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字jī)金今年(nián)一季(jì)度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高的(de)是广发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金今年(nián)一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的(de)热潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科技股年初(chū)至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为一(yī)站式解(jiě)决方案(àn)的提供商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的(de)另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年(nián)一季度的(de)业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中(zhōng)心业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微(wēi)软在(zài)内的众多美股(gǔ)科技(jì)股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的(de)公司将会成为未来最有潜(qián)力的(de)大赢家(jiā)。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季(jì)度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。在(zài)缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片(piàn)业务快速(sù)增(zēng)长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的(de)股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强劲有(yǒu)力(lì)，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体(tǐ)产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持(chí)和半导体设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑(chēng)下(xià)，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值得(dé)期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验(yàn)来(lái)看，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的规(guī)律(lǜ)永不(bù)变(biàn)色，所以投资与产业(yè)发展之间(jiān)存在(zài)着较大差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程度后(hòu)再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需(xū)要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核(hé)心技(jì)术、真正具(jù)有核心竞争力(lì)的投资标的(de)，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业(yè)绩(jì)上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好(hǎo)分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道(dào)。

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