用(yòng)友(yǒu)网络（600588）的(de)3.0-II转型，即云服务转型第(dì)二阶(jiē)段进展明(míng)显不佳(jiā)。

　　2023年一季度，用友网络净(jìng)亏损3.97亿元，创公司2001年(nián)5月(yuè)上市以来(lái)单季最大亏损；2022年净(jìng)利润2.19亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降69％，是2020年以来(lái)连续第(dì)三年净利(lì)下滑。与此对应(yīng)的是，2020年以来公司股(gǔ)价持续大跌。

　　这与用(yòng)友(yǒu)网络3.0-I转型(xíng)阶段营收、净利同步大增、股价大涨的同向共振，大相迥异。

　　目前，用友(yǒu)网(wǎng)络股(gǔ)价(jià)为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来单季最大亏损(sǔn)

　　净利连(lián)续(xù)三(sān)年(nián)下(xià)滑

　　用友网络4月(yuè)28日晚间发布2023年第一(yī)季度报告，一季(jì)度(dù)实(shí)现营(yíng)业(yè)收入14.75亿(yì)元，同比增长15.3％；归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净亏损3.97亿元，创该(gāi)公(gōng)司2001年(nián)5月上市(shì)以来单季最(zuì)大亏损。

　　此前，用友网络发(fā)布的年报显示(shì)，2022年公司(sī)营收92.62亿元，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降69％。这(zhè)是在2019年创下净(jìng)利11.8亿元的历(lì)史最高点(diǎn)之(zhī)后，用友网络(luò)连续第三年净利下滑。

　　从股价来看，在2020年7月创下历(lì)史新高之后，用友网络股价就总体上呈下降趋(qū)势。

　　2022年定(dìng)增53亿

　　葛卫(wèi)东等投资者被套

　　在2022年(nián)股价大跌前(qián)，用友网络在(zài)股(gǔ)价相对高点(diǎn)进(jìn)行了(le)定增融资。此(cǐ)次定增(zēng)吸(xī)引了不少机构参与，包括高毅、葛卫东等(děng)知(zhī)名机(jī)构(gòu)和(hé)投资者。

　　2022年(nián)1月，用(yòng)友网络披(pī)露定增结果，增发数量约(yuē)1.7亿股，每股价(jià)格为31.95元，精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字定增募资约53亿元。当时(shí)，在定(dìng)增市场颇为活跃的(de)私募大佬葛卫东(dōng)，也参与(yǔ)了定增，投入资金约2亿(yì)元。

　　但(dàn)在定增结束之后，用友(yǒu)网络发(fā)布的2021年业(yè)绩(jì)明(míng)显不(bù)及市场预期，2021年(nián)净利润为(wèi)7.078亿元，同比下(xià)28.18％。

　　此后，用友网络(luò)的2022年各(gè)季度业(yè)绩更是(shì)连续爆(bào)雷(léi)：一季报净(jìng)利润-3.932亿元，同(tóng)比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比(bǐ)下降218.93％；三(sān)季报净利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背(bèi)景下，用友网络的股(gǔ)价从2022年(nián)2月(yuè)37元(yuán)的高点，最低跌(diē)至2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而葛卫(wèi)东(dōng)的总持股数，也从2022年(nián)一季度(dù)的7626万股，到2022年三(sān)季度(dù)末退出前(qián)十大股(gǔ)东(dōng)，在此期间(jiān)，其减持数量(liàng)至少有4100万(wàn)股。其定增投资也惨遭被套。

　　2022年以来，用友网络股价大跌(diē)。

　　云服(fú)务转型(xíng)第(dì)二阶段道(dào)阻(zǔ)且长

精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字　　在用友网络的发展历(lì)史上，其1.0阶段(duàn)是通过财务软件服务企业的(de)会计电算(suàn)化(huà)，2.0阶段(duàn)是通(tōng)过(guò)ERP软件服务企(qǐ)业(yè)的信息化(huà)，现(xiàn)在的3.0阶段是服务(wù)企业的(de)数智化。

　　具体(tǐ)来说，从2016年起，用友的3.0-I战略是(shì)转型云服务业务，引领中国(guó)企业级服务市场(chǎng)。在(zài)此基(jī)础上(shàng)，公司2020年进入新(xīn)的(de)战略发展(zhǎn)阶段（3.0-II），战略目标是构建和运(yùn)营全球领先的(de)企业云(yún)服务(wù)平台。

　　2015年，用友网络正式发布了(le)完全(quán)基(jī)于互联网架(jià)构的企业互联网(wǎng)开发平(píng)台。2017年以来(lái)，其云平台、财务云、人(rén)力云(yún)等云产品得到(dào)逐步发展(z精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字hǎn)，各领域(yù)云上(shàng)线运营、逐步融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历了第一个阶段(duàn)的”用友云”面世(shì)、云平台及领域(yù)服务快速发展，第二个阶段的统一底座和服务融(róng)合。2022年8月，经过6年(nián)的规模研发和持续迭(dié)代，用友的BIP 3正式发布(bù)，用友云进入新的(de)发展(zhǎn)阶段。

　　从公司业(yè)务占比(bǐ)来看，用(yòng)友网络云服务转型取得了(le)较(jiào)大成功。

　　2022年，其云(yún)服务(wù)业务(wù)实现(xiàn)收入63.53亿(yì)元，同比增长19.4％，占总营收的比重为68.6％，较2021年(nián)提升9个百分(fēn)点(diǎn)，已成为公司主要收入来源(yuán)并(bìng)继续扩大(dà)收入占比。

　　但从(cóng)高(gāo)端市场份额来看，用友却(què)还是没有多大突(tū)破(pò)。《2021年中(zhōng)国工业软件发展白皮书》显示，国产ERP软件整(zhěng)体市占率超过(guò)70％，其中用友市占率达(dá)到40％。但在高端(duān)ERP市场，国(guó)产ERP软件占有率仅(jǐn)有25％，国外(wài)巨头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市场曝出华为将在4月(yuè)启用(yòng)自己研发的(de)MetaERP软(ruǎn)件之后，用友(yǒu)网络(luò)股(gǔ)价直接跌停。尽管华(huá)为目前仅为(wèi)自用，并不(bù)一定会(huì)面(miàn)向外(wài)部(bù)市场提供高端(duān)ERP软(ruǎn)件，但(dàn)股价的跌停，反应出市(shì)场(chǎng)对用友(yǒu)在高端ERP软件市场竞争(zhēng)力信(xìn)心的严重不足，也反应了其在高(gāo)端市场的进(jìn)展(zhǎn)不佳。

　　具(jù)体(tǐ)到财务和股价上，在用(yòng)友网络3.0转(zhuǎn)型第一阶段(duàn)，即2016年(nián)-2019年(nián)，在其营收逐渐(jiàn)增长的(de)同(tóng)时，净利润也在同时逐年增长，且(qiě)增(zēng)幅(fú)远高于营收增(zēng)幅(fú)。对应到股价上，在此期(qī)间，用友(yǒu)网络股价(jià)大(dà)涨约(yuē)8倍。

　　但在用友网络3.0转型的第二阶段，即2020年至今，其营(yíng)收仅仅(jǐn)小幅(fú)增长，几乎可以(yǐ)说是(shì)踏步(bù)不前，净利润却大幅下(xià)跌，股(gǔ)价也因此大跌，公司市值严重缩水。

　　用(yòng)友网(wǎng)络董事(shì)长王(wáng)文京(jīng)在(zài)2022年曾(céng)表示，3.0阶段，用友的市值还是有很(hěn)大的(de)提升空(kōng)间(jiān)。但从目前的情况来看，用友3.0的第二阶段(duàn)，道阻且(qiě)长。

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