本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石期(qī)货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元(yuán)/吨(dūn)。截至(zhì)下(xià)午5点，新(xīn)加(jiā)坡铁矿石(shí)指数(shù)期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨(dūn)。

　　期(qī)货(huò)日报记(jì)者注(zhù)意到，本周后(hòu)几(jǐ)个交易日，铁矿(kuàng)石期货一直处(chù)于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价格指数呈现振(zhèn)荡运(yùn)行态(tài)势(shì)。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数(shù)110美元/吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿石(shí)本周加速下(xià)行，直接原(yuán)因(yīn)源于成材表(biǎo)需继(jì)续走弱，二季度(dù)以(yǐ)来成材消费持续低迷，市场对(duì)“旺季不旺”担(dān)忧进一(yī)步发酵(jiào)。成材价格下降使得钢厂利润被(bèi)进(jìn)一(yī)步压缩，本(běn)周(zhōu)铁水产量出现(xiàn)见顶回落，下游需(xū)求走弱开始(shǐ)对炉(lú)料端价(jià)格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格(gé)跌幅(fú)更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩大(dà)至(zhì)历(lì)史同期最高水(shuǐ)平，铁(tiě)矿石现货价格受高铁水产量(liàng)的(de)刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑近(jìn)月合约价格。而远月合约开始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松的悲(bēi)观预期(qī)影响，跌幅更为(wèi)明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复苏不畅(chàng)，成本中枢下移，叠(dié)加(jiā)外(wài)围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈局面(miàn)。从(cóng)终端需(xū)求看，尽(jǐn)管地(dì)产销售明显好转，但传导(dǎo)至(zhì)投资端(duān)尚需时间，一季度房屋(wū)新开工同比(bǐ)仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复(fù)苏乏(fá)力，旺(wàng)季期间(jiān)螺(luó)纹钢表需基本和去年同期持平，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强，对原(yuán)料需求构成压力。”国投安(ān)信期货高级(jí)分(fēn)析师何建辉(huī)说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿(kuàng)石分析师(shī)马亮认为，近期(qī)市场对于国(guó)内钢厂减产(chǎn)担忧的(de)不断加重(zhòng)导致铁(tiě)矿石出现(xiàn)连(lián)续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿(kuàng)短(浙k是浙江哪个城市的duǎn)期到港压力不大，疏港(gǎng)依旧维持(chí)高(gāo)位，铁矿(kuàng)石库(kù)存总量(liàng)矛盾不明(míng)显。港(gǎng)口库(kù)存本周(zhōu)止跌回升，重(zhòng)回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内库存(cún)明显低于历(lì)史(shǐ)平均水平(píng)，低库(kù)存有望(wàng)成为常态，对(duì)补库不(bù)应有过高期待。海外主流(liú)铁矿(kuàng)石(shí)二季度将逐步(bù)进入发运(yùn)旺季(jì)，力拓一季(jì)度铁矿石发运(yùn)创同期纪(jì)录，淡水(shuǐ)河谷一季度产量也同比(bǐ)增加(jiā)，到(dào)港压力(lì)将增加。“国产矿产量(liàng)近期持续回(huí)升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继续提(tí)产空间(jiān)有限，开始面临(lín)减产压力(lì)，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远月合(hé)约的估值有中(zhōng)长期(qī)的(de)下调压(yā)力(lì)。”梁海宽说。

　　不(浙k是浙江哪个城市的bù)过，马(mǎ)亮(liàng)则认(rèn)为，受澳(ào)洲飓风等因(yīn)素影响，目前铁矿(kuàng)石发(fā)运(yùn)依然偏低，港(gǎng)口库(kù)存维(wéi)持下降态(tài)势，不过由于终(zhōng)端需求疲(pí)弱，政策调控力度增大，价格(gé)逐渐(jiàn)承压下(xià)行(xíng)。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数(shù)据显示，247家(jiā)钢厂日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨(dūn)。全国45个港(gǎng)口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均(jūn)疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进(jìn)口铁矿(kuàng)石(shí)库存(cún)总(zǒng)量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨(dūn)；当(dāng)前(qián)样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增(zēng)转降，拐点出现，铁(tiě)矿(kuàng)石需求端支撑(chēng)减弱；港口库存止降转增(zēng)，钢厂低库存按需补库为主。澳巴(bā)极(jí)端天气导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约当(dāng)前整体估(gū)值水(shuǐ)平偏高(gāo)，旺(wàng)季(jì)后(hòu)面临回调压(yā)力(lì)，维持(chí)逢高沽空(kōng)的策(cè)略。

　　对(duì)于后市，兰格钢(gāng)铁(tiě)研(yán)究中(zhōng)心(xīn)王国清认(rèn)为，近(jìn)期市(shì)场振荡调(diào)整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期(qī)将至，下(xià)周补(bǔ)库需求或有增加。综(zōng)合来看，预计下(xià)周进口铁矿石价格指数(shù)将(jiāng)继续(xù)振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩大，高需求对铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期供应端(duān)表浙k是浙江哪个城市的现缩(suō)量，五一节前钢厂低库存补库(kù)对价格或形成支(zhī)撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑(hēi)色板(bǎn)块的后市，何建辉认为(wèi)，目前终端(duān)需求尚未有太大起色，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体(tǐ)依(yī)然承压。持续调(diào)整(zhěng)后压(yā)力得到(dào)基(jī)本(běn)释放，下行节奏将会放缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时间周(zhōu)期看(kàn)，今(jīn)年大基(jī)调(diào)是经济复苏，尽管节奏(zòu)上(shàng)较为波折，供需(xū)边际(jì)上仍有改(gǎi)善(shàn)，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格波动幅度较前两年(nián)将有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色(sè)系下方仍有(yǒu)支撑，当前(qián)位置不(bù)宜过分悲观。预计市场整体以区(qū)间振(zhèn)荡(dàng)为主，节奏上(shàng)或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度(dù)。

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