本轮新股中，有不少风(fēng)口的企业(yè)，但基本(běn)面都非常垃圾，虽然表面看看似(shì)乎都有亮点，但仔细看看就发(fā)现大都是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半(bàn)导(dǎo)体晶圆(yuán)生(shēng)产代工服务，为客户提供150-55nm不同(tóng)制程工艺，成(chéng)立5年就成长为中国(guó)大陆收入第三(sān)大、12英寸晶圆代(dài)工产能(néng)第三大的纯(chún)晶圆(yuán)代(dài)工企业。2015年，合肥市政府根据(jù)集(jí)成电路产业发展规划及“芯屏器合(hé)”的产业发展(zhǎn)战略，拟引进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶(jīng)合集(jí)成正式(shì)筹划建设。成立至今，晶合集(jí)成已成为国(guó)内(nèi)面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发(fā)，利润此前一直大幅亏损，22年依靠(kào)收入和产品价(jià)格上涨(zhǎng)利润来到(dào)了31.6亿，但23年开始下游面板行业(yè)需求大幅(fú)下滑，公司选(xuǎn)择了业绩(jì)最好的时候上市，此(cǐ)后走下坡路(lù)是必(bì)然的，23Q1公司首付大幅(fú)下滑60％，产能大幅闲置后(hòu)利润重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以(yǐ)神(shén)经学科为(wèi)龙头，强(qiáng)专科(kē)、小(xiǎo)综(zōng)合的发展模(mó)式，形(xíng)成(chéng)覆盖(gài)全(quán)国核心区域的医疗服务网。服(fú)务病种(zhǒng)涵(hán)盖(gài)神(shén)经学科各类(lèi)脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功(gōng)能(néng)神经(jīng)外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅(lú)脑等疾病，也包括妇科、儿(ér)科(kē)、内(nèi)科(kē)、外科、疼痛(tòng)、全科等疾病。

　　专科医(yī)院，业绩一般般，民营(yíng)医院(yuàn)里毛利(lì)率(lǜ)算比较低的那一(yī)档(dàng)，未来主要看扩张，也要小心政策的影(yǐng)响，个人感觉(jué)比如(rú)几个国企医(yī)院（不(bù)论是收入增速(sù)还是估值(zhí)），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是(shì)一(yī)家拥(yōng)有高精密(mì)狭缝式涂布模头产品(pǐn)的设(shè)计、研发和生产及涂布技术产(chǎn)业化整体(tǐ)解(jiě)决方案能力(lì)的高新技术企业。高(gāo)精密狭缝(fèng)式涂布模头为锂电池生(shēng)产涂布机的核心部件，涂布是继制备正负极浆料完成后的下一道工序，是锂(lǐ)电池生(shēng)产前段工序的核(hé)心(xīn)环节，目的(de)是将正负(fù)极浆料均(jūn)匀地涂覆在铝铜箔上(shàng)。目前，曼恩斯特产品广泛应用(yòng)于锂离子电池(chí)涂(tú)布(bù)、半导体(tǐ)先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池(chí)涂(tú)布、氢燃料电池电极涂布、液(yè)晶(jīng)显示中(zhōng)的薄(báo)膜晶体管涂布(bù)等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年(nián)爆(bào)发，22年业绩更进一步，但行业基本见(jiàn)顶，下游需(xū)求大幅放(fàng)缓，上(shàng)游(yóu)锂矿价格大(dà)幅下滑(huá)，且公司只(zhǐ)是生产过程(chéng)中很(hěn)小的一块市场，天花板非常低，公司(sī)未来业绩压力巨大。

　　<纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次strong>四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是(shì)一家专注于功率、传感和(hé)传输(shū)应用(yòng)领域(yù)，提(tí)供模拟(nǐ)芯片及(jí)模块封装的代工服务的(de)制造商(shāng)。中(zhōng)芯集成(chéng)以晶圆代工为起点，向下延(yán)伸到模组封装，为(wèi)国内外客户提供一站式代(dài)工解决方(fāng)案(àn)，为功率(lǜ)、传感和传(chuán)输等领域的半导(dǎo)体产品公司提(tí)供(gōng)完整(zhěng)生(shēng)产制造(zào)平台，支(zhī)持(chí)客(kè)户研(yán)发以及大规模量产。

　　晶圆代(dài)工(gōng)企业(yè)，中芯国际关联(lián)企业，处于规模(mó)扩张阶段(duàn)，但由于规(guī)模(mó)扩大(dà)太快(kuài)，折旧研发投(tóu)入(rù)初期非常高，因此利(lì)润(rùn)大(dà)幅亏损，好不(bù)容易快熬出头(tóu)了（资本(běn)支(zhī)出高峰在22年结束(shù)），公司也预(yù)期23年底会转为盈利，但下(xià)游(yóu)需(xū)求在23年大幅放(fàng)缓(huǎn)，公司面对的压力显然是要比(bǐ)那些(xiē)已经规(guī)模化(huà)完(wán)成(chéng)有利润的公司(sī)大得多，且公司过于依赖中芯国际(jì)，未来还(hái)有可能面(miàn)临同业竞争而收回许可的风(fēng)险。IPO募资高达219亿，非常大(dà)的IPO了(le)，不(bù)太乐观未(wèi)来(lái)的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分散染料及其滤饼(bǐng)的研发、生(shēng)产(chǎn)及销售，产品以中高端分散染料为主，主(zhǔ)要用于涤纶(lún)及其混纺织物的染色和印花，经分散染料印染加工(gōng)的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度(dù)优良，用途广泛(fàn)。其中部分(fēn)终端(duān)应(yīng)用品牌(pái)包括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪(dí)达(dá)斯(sī)、耐(nài)克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫(háo)无(wú)亮点，业(yè)绩在19年(nián)后一路下(xià)滑，22年利(lì)润只有19年的一半都不到，下游服装行业景气(qì)度(dù)也一般(bān)，不关注(zhù)了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立于2003年，自(zì)设立以来，公司主营业务一直(zhí)聚(jù)焦于汽车(chē)行业营销与后市场服(fú)务领域，为(wèi)客户提供相关软件(jiàn)产品(pǐn)及服(fú)务(wù)。2010年被用友(yǒu)网络收购后，公(gōng)司继(jì)续独立(lì)经营上述业务。用友汽车主(zhǔ)要(yào)面向汽(qì)车行(xíng)业的整车厂、经销(xiāo)商、服务站等客户(hù)，提供营销与后市场服务领域(yù)的(de)数智化解(jiě)决(jué)方案、云(yún)服务、软(ruǎn)件及专业服务。

　　用友集团旗下子公司分拆上市，汽车软件(jiàn)服务，汽车数字化是(shì)趋势，且随着(zhe)人均(jūn)保(bǎo)有(yǒu)量的增(zēng)长，公司行业前景不算很差(chà)，但公(gōng)司(sī)自身技术含量较低(dī)，产品以(yǐ)车企营销系统为(wèi)主，基本(běn)没什(shén)么研发，都靠销售，且汽车行业有明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事电力(lì)工程技术服务及地理信(xìn)息技术服务。电力(lì)工程(chéng)技术服务占(zhàn)主(zhǔ)营业务收(shōu)入比重超过80％，是公(gōng)司主要收入和利润来源(yuán)。电力工程技术服务主要系为电网企业、工商业企业电力相关工程(chéng)提供规(guī)划(huà)咨询、设计、工程建设等服务。

　　电(diàn)网和地(dì)理信息(xī)设计咨询公司，主要是电力(lì)工程技术服(纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次fú)务收(shōu)入为主，比较(jiào)依赖(lài)内蒙和(hé)浙江地区(qū)的国家(jiā)电网，本(běn)质上是工(gōng)程(chéng)类企业，设备施工业务，所以应收款(kuǎn)高，坏账多，现金流差，不关(guān)注了。

　　八(bā)、慧(huì)智微（688512）

　　慧智(zhì)微(wēi)是一家(jiā)为智能(néng)手机、物联(lián)网等领域(yù)提供射频前端的芯片设计(jì)公司，主营业务为射(shè)频前端芯片及模组(zǔ)的研发、设(shè)计和销售(shòu)。慧(huì)智微具备全套射(shè)频前(qián)端芯片设(shè)计(jì)能(néng)力(lì)和集成化模组研发能(néng)力，技术体系以功率(lǜ)放大器（PA）的设计能力为核(hé)心，兼具低噪(zào)声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源(yuán)器件滤波(bō)器(qì)（IPDFilter）等射频器件的设计能(néng)力，产品(pǐn)系列(liè)覆盖(gài)的通信频段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕(gēng)频段(duàn)、3GHz~6GHz的(de)5G新频段(duàn)等，可为客户(hù)提供(gōng)无(wú)线通信射频前端发射模组、接收模组等。

　　射(shè)频前端芯片模组公司，下游主(zhǔ)要是消费(fèi)电子(zi)，22年业绩大幅放(fàng)缓，下游砍(kǎn)单存货大幅增长(zhǎng)，亏(kuī)损不断(duàn)扩大(dà)，主要(yào)是大量研发(fā)投入，但高研发下(xià)，公(gōng)司毛利率极低，远低于同行(xíng)业公司，但即便(biàn)这样，估值却一路(lù)上升到150亿，在IPO之前大(dà)量机构（近40家）参股（未来解禁(jìn)后都会(huì)成为抛售(shòu)的(de)主力(lì)）。搞不(bù)懂(dǒng)这公司的价值在哪里，但现(xiàn)在风口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九、航(háng)天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主要从(cóng)事(shì)防空预警雷达(dá)研(yán)发、生(shēng)产、销(xiāo)售和服务的国家级(jí)高新技术和(hé)专精特(tè)新“小巨人”企业(yè)。公司产品主(zhǔ)要包括雷达及配套装(zhuāng)备，重(zhòng)点供应国内(nèi)军方(fāng)客户和(hé)军工集团(tuán)。成(chéng)立至今，航天南湖已成为我国防空预警雷达(dá)主要生产(chǎn)单位之一。

　　军工雷(léi)达企业，21年(nián)后业绩大幅下(xià)滑，22年(nián)虽然(rán)收入增长较(jiào)快，但利(lì)润远没有回到20年(nián)，且关(guān)联(lián)交易占比越来越(yuè)高，对于这种(zhǒng)客户不(bù)透明度极高的军工企业，实(shí)在无法判断未(wèi)来(lái)的(de)价(jià)值。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手是一家互(hù)联网数(shù)字化虚拟商品综合服务提供商，主要(yào)为(wèi)移动互(hù)联(lián)网相关场景客户(hù)提供移动互联网数字化虚拟(nǐ)商(shāng)品(pǐn)聚合运营、融(róng)合运营、分发运营等综合运营(yíng)服务，为物联(lián)网(wǎng)相关场(chǎng)景提供物联网(wǎng)流量接入、硬件方案(àn)、场景应用等综合解决方案及云终端解决(jué)方案，并(bìng)根据(jù)客户需求提供定制化(huà)的(de)运营支撑服务及技术服务。一(yī)家售卖(mài)移动流量、话(huà)费、爱优芒会员卡(kǎ)等数字(zì)化虚拟商品的综合型中(zhōng)间商(shāng)，其主(zhǔ)要盈利模式是获(huò)得购销差价或服务(wù)佣(yōng)金，占公司总收入超(chāo)过9成(chéng)。

　　流量(liàng)中(zhōng)间商，互联(lián)网卖流量的公司，主要是卖视频会员和其他通(tōng)用流量，业绩过去几年看起来不错(cuò)，但公司(sī)现金(jīn)流越(yuè)来越差，且(qiě)互联网(wǎng)流量已经见顶，大互联网公司(sī)越来越不依赖买(mǎi)量来拓广(guǎng)业务，感觉(jué)上市就是业绩顶峰。

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