就(jiù)在全球为AI疯(fēng)狂的时候(hòu)，百(bǎi)年欧洲金融巨头(tóu)罗斯柴尔(ěr)德家(jiā)族却(què)悄然减(jiǎn)仓。

　　据6月2日彭(péng)博社报道，资管机构Edmond de Rothschild的(de)全球(qiú)首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年(nián)底以(yǐ)来一直(zhí)超配英伟达，但是目前已经部分获(huò)利(lì)了(le)结，现在所持头寸(cùn)“要(yào)远(yuǎn)远小(xiǎo)得多”。

　　据了解，这家(jiā)总部(bù)位于瑞士日内瓦的资(zī)管(guǎn)机构(gòu)为拥有200多年历史的欧洲老牌金(jīn)融(róng)世家(jiā)罗(luó)斯柴尔德（Rothschild）家族所有，目(mù)前管理资(zī)产规模(mó)790亿(yì)瑞郎（约(yuē)合871亿美元）。

　　持有8年期(qī)间“踩准”节(jié)奏(zòu)增减(jiǎn)持(chí)

　　根据(jù)Fintel整(zhěng)理(lǐ)的Edmond de Rothschild的持仓显(xiǎn)示，这(zhè)家老牌资(zī)管机(jī)构在2015年(nián)英伟达(dá)业绩第一(yī)爆(bào)发之(zhī)际(jì)，就增持了英伟(wěi)达。当时的持仓股(gǔ)数一度(dù)高达(dá)160多万(wàn)股。

　　然而英伟达(dá)虽(suī)然业绩大爆发，股价却一直(zhí)不(bù)怎么涨。这家资管机构也(yě)不得不修(xiū)正(zhèng)自己的错误，在(zài)英(yīng)伟达股(gǔ)价(jià)的缓慢上涨中减持，终于在2018年一季度减持(chí)到不足1万股。不(bù)过这个时候，英伟达股价也从2015年4美元附(fù)近涨到了60美元附近，估计翻(fān)了15倍。

　　2018年以后，虚拟(nǐ)货币的上上(shàng)下下，让(ràng)英伟(wěi)达的股(gǔ)价如做过山车(chē)一(yī)般。2021年底，虚拟货币(bì)的崩盘，让(ràng)英伟达的股价也一度腰斩。

　　在(zài)这(zhè)期间(jiān)，Edmond de Rothschild似乎每次(cì)都“踩准”节奏进(jìn)行增持和减仓。

　　数据(jù)显示，Edmond de Rothschild第二次(cì)大(dà)手笔(bǐ)增(zēng)持是在2022年第二季度(dù)，虽然英伟达(dá)股价(jià)此后仍然经历(lì)了三波下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底，增持超过20万股。

　　今年以(yǐ)来，受AI概念大爆(bào)发(fā)，英伟达作为底层算力代表，股价一(yī)度涨超100％，并在5月30日创下(xià)419.38美元的新高，总市值(zhí)一度超(chāo)过(guò)1万亿美(měi)元，差点成为全球第(dì)9家市值超1万亿美元(yuán)的(de)上市(shì)企业。

　　“估值教父”清仓

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一(yī)样选择(zé)高(gāo)位套现(xiàn)的，还(hái)有被誉为“估值(zhí)教(jiào)父”的当(dāng)代著(zhù)名投(tóu)资估值专家(jiā)阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊(kān)》报(bào)道(dào)，达(dá)摩达兰(lán)自2017年以来一(yī)直在投资(zī)英伟达，如今已(yǐ)经卖掉了(le)该公司的股票(piào)。

　　达摩(mó)达兰5月30日说：“直到(dào)今天早上英伟达还在我的(de)投资(zī)组合里，最后把它剔除出投(tóu)资组合(hé)，因为我(wǒ)无(wú)法承受这样的上涨，一周内市值(zhí)就增加了3000亿美(měi)元，这(zhè)是(shì)在挑战可持续价值的绝对极限。”

　　达(dá)摩达兰估计，英伟达目(mù)前在250亿美元(yuán)的(de)人工智能(néng)芯片市(shì)场占有80％的份(fèn)额，最乐观的预测是，10年后该市场(chǎng)规模将达到3500亿(yì)美元。即(jí)使(shǐ)假设英伟(wěi)达未来(lái)的市场份额达到100％，达摩达兰得出的估值也(yě)要比近期股价低20％，“我喜欢英(yīng)伟达(dá)这家公司，但如果(guǒ)作为一项投(tóu)资的话(huà)，我怎么(me)都得不(bù)出每股400多美元的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时(shí)间2023年5月30日持续出(chū)售公司股权。

　　Kress Colette一共出(chū)售6124股英伟(wěi)达(dá)股(gǔ)权，减持均(jūn)价在400.254美元到417.79美(měi)元，一共套现约249万美元。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉得AI估值太高，减(jiǎn)持了仓(cāng)位(wèi)，也有人认为英伟达现阶段股价仍偏低(dī)。

　　在FactSet调(diào)查(chá)的(de)49名(míng)分析(xī)师中，41名对(duì)英伟(wěi)达给(gěi)出买(mǎi)入评级，一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好比去(qù)年10月给(gěi)予这(zhè)一评级的(de)人数(shù)30人增加约三分之一。这些分析(xī)师(shī)对(duì)英(yīng)伟达给出的股价(jià)中间值约(yuē)为 450 美元。截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达(dá)的股价报收393.27美元。

　　纽约投资研(yán)究公司(sī)伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在(zài)接(jiē)受 CNBC 采访(fǎng)时表示，华(huá)尔街近日纷(fēn)纷调高英伟(wěi)达目(mù)标股价，是因为先前估测(cè)的获利预期(qī)太(tài)低。目(mù)前投资(zī)人仍存在不(bù)同的声音，如(rú)方(fāng)舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟达估值过高(gāo)，目前已进(jìn)入(rù)泡沫阶段。

　　去(qù)年(nián)以来(lái)华(huá)尔(ěr)街预(yù)测最准确的(de)分析师、美国银(yín)行策略分析师Michael Hartnett在报(bào)告(gào)中表(biǎo)示，科(kē)技股(gǔ)和AI概念股的估值过(guò)高(gāo)，建议投资者可(kě)以抛(pāo)售(shòu)美股了(le)。

　　Hartnett称，目前AI概念处于“婴儿期的(de)泡沫(mò)”，而美联储的加(jiā)息(xī)周期或许还未结束。过去的泡沫形成通(tōng)常是(shì)因“宽松货币政策”而起，以(yǐ)加一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好息结束(shù)。以史为鉴，他认(rèn)为需(xū)要在标普500位于(yú)4200点(diǎn)时(shí)开(kāi)始(shǐ)抛(pāo)售。

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