公募基(jī)金(jīn)一季报募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投(tóu)资思路(lù)也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的(de)集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)。另一位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)、易(yì)方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持有、易(yì)方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等(děng)行(xíng)业(yè)的配置(zhì)，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股进行了(le)不同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)、美团-W等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业(yè)格局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很(hěn)长一(yī)段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等(děng)到它(tā)们用事实证明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入(rù)也不(bù)迟。基(jī)本面价值投(tóu)资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重要(yào)性可能(néng)并不显著(zhù)。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作(zuò)为终级(jí)目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规(guī)模最大的基金，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度(dù)A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票(piào)，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常(cháng)化需(xū)要一(yī)个过程(chéng)，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时(shí)间修(xiū)复资产负债(zhài)表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超预期回(huí)升(shēng)。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除(chú)了继续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多(duō)放(fàng)在微观企(qǐ)业层面。可以看到(dào)很多(duō)公司在过去(qù)几年始(shǐ)终做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提(tí)升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是(shì)关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化(huà)可以让(ràng)内心更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金份额(é)净(jìng一滴水多少ml 一滴水多少克)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度末(mò)保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓股分别(bié)为三安(ān)光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康威视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票(piào)进(jìn)入前(qián)十大(dà)持仓。此外(wài)，一(yī)季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的(de)影响基(jī)本消(xiāo)除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期(qī)改(一滴水多少ml 一滴水多少克gǎi)善推动(dòng)资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶(jiē)段性危机，但(dàn)各国(guó)政府较(jiào)为(wèi)迅(xùn)速地(dì)采取了对(duì)应措施(shī)，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分(fēn)化(huà)更明显。随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内(nèi)对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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