昨夜，据(jù)路透社最新(xīn)报道，知(zhī)情人(rén)士(shì)透露，美(měi)国总统拜登和众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近就美国(guó)债务上限达(dá)成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的分(fēn)歧(qí)仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息(xī)人士和另一(yī)名(míng)了解谈判(pàn)情况的人士称(chēng)，最终可(kě)能达(dá)成的不会是(shì)一(yī)份长达(dá)数(shù)百页、可能(néng)需要立法者花几天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读和投票(piào)的法案，而是一份(fèn)包含(hán)几个(gè)关键(jiàn)数字(zì)的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士(shì)称，预计(jì)谈判代表将敲(qiāo)定可自由支(zhī)配开支的最高限额，包括军费开(kāi)支(zhī)，但让议员们(men)在未来几(jǐ)个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房和教育(yù)等(děng)类别的(de)细节。根据美(měi)国联邦数(shù)据，2022年，美国的(de)可自由支(zhī)配支(zhī)出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中大约一半用于国防，一些议员表(biǎo)示不应该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太(tài)可能采取新的措施。当前的任务(wù)是监控市(shì)场形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推(tuī)动油价上涨，而是平衡价格，以确保(bǎo)生产(chǎn)者和消(xiāo)费者(zhě)的利益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预计布(bù)伦特原油价(jià)格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前(qián)的价(jià)格反映了市场对全球(qiú)宏(hóng)观经济(jì)形势的评估。美(měi)国加息阻碍了油价进一(yī)步上涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据显示，交(jiāo)易(yì)员们完全押注美联储会(huì)在(zài)6月或7月的某次会议上再度加(jiā)息25个基点，最早在6月便加息(xī)的(de)可能(néng)性已超过病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语50％。

　　其中(zhōng)，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效(xiào)联(lián)邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出超过25个基点(diǎn)，这代表市场(chǎng)认(rèn)为接下来两次(cì)会议(yì)中美联储肯定会加息(xī)25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合约显示(shì)消化了约14个基点的(de)加(jiā)息预期，由于美(měi)联储加息规模通常都是25个基(jī)点的倍数(shù)，这代表6月(yuè)加息(xī)25个基(jī)点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原(yuán)油(yóu)期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连(lián)涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市(shì)值曾达到(dào)9550亿(yì)美(měi)元(yuán)，距(jù)1万亿美元市(shì)值大(dà)关(guān)一步之遥，有(yǒu)望成为(wèi)全(quán)球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英(yīng)伟达(dá)市(shì)值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔(ěr)的市(shì)值。英伟达创美股史上最大(dà)单(dān)日市(shì)值增长规模，一日的(de)市值(zhí)涨幅比标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各自(zì)的市值(zhí)都高。

　　最(zuì)新的(de)财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美(měi)元，同比(bǐ)下降13％，但好于(yú)市场预期(qī)的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益(yì)为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数据中(zhōng)心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据(jù)在于——展望未来，英伟达预计第(dì)二财季营(yíng)收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极的展望(wàng)表明，英伟达从全球(qiú)企业布(bù)局(jú)AI的热潮中获得的(de)利益远超人们预期。英伟达(dá)生产极度复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英伟达(dá)如今(jīn)在AI用途的芯片领域占据主导地位(wèi)，该公(gōng)司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度(dù)适(shì)合AI训(xùn)练和运(yùn)行机(jī)器(qì)学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近(jìn)半年以(yǐ)来(lái)新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并(bìng)创下近半年或半(bàn)年多以来新低。截至(zhì)5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石主(zhǔ)力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘(pán)时段，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于近期再(zài)次(cì)走弱(ruò)。对(duì)此，大有期货投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科在接(jiē)受期货日报记者采访(fǎng)时表示，近期黑(hēi)色系品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业共(gòng)振(zhèn)带(dài)来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面(miàn)，目前美国两(liǎng)党对于(yú)政(zhèng)府债(zhài)务(wù)上限问题仍没有达成一(yī)致，随(suí)着截止日(rì)期临近，市场各方的避险观(guān)望情绪(xù)较为明显；而从(cóng)美联储5月会议(yì)纪要来(lái)看(kàn)，不(bù)能(néng)排除接(jiē)下(xià)来继续(xù)加息的(de)可能性(xìng)，当(dāng)前(qián)美联(lián)储6月加息概率上升到40％附(fù)近(jìn)，近期美元指数走强对于大宗(zōng)商品(pǐn)价格(gé)普遍形(xíng)成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资(zī)产投资(zī)等经济数据(jù)略低于市场，市场(chǎng)担心经济复苏(sū)的(de)后劲(jìn)不足，也导致与国内经(jīng)济状况关联(lián)性较强(qiáng)的黑(hēi)色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑色产业(yè)层面(miàn)也并(bìng)无利(lì)多因素。黄科表示，从(cóng)现(xiàn)货市(shì)场表现(xiàn)来看，虽然目前(qián)铁水产量已经见顶，但随着成本端原(yuán)料价格(gé)的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很强的减(jiǎn)产动力(lì)。在行业利(lì)润尚存(cún)、部分钢厂复产的情况下，本(běn)周(zhōu)钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减产(chǎn)不及预期以及原料(liào)成本持(chí)续下(xià)移导致(zhì)钢(gāng)价下(xià)方支撑走弱；而(ér)当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材(cái)价(jià)格不断(duàn)下探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对记者表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品市(shì)场整体陷入(rù)“供应增、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向循环(huán)，期现货价(jià)格呈(chéng)“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近(jìn)两个月来钢(gāng)材下游需求恢复距离此前(qián)预期有较大差距，叠加今年(nián)年(nián)初以来市场(chǎng)对下游需(xū)求的乐观(guān)预期，导致钢厂(chǎng)产(chǎn)量增幅较大。而在市场供需(xū)阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃(rán)料(liào)进(jìn)口规模又出现明显增长，同时预期(qī)中的下半年的粗(cū)钢产量平(píng)控(kòng)政策也进一步(bù)压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材(cái)五大品(pǐn)种周度(dù)表(biǎo)观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿(yì)吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统计，1-4月(yuè)份(fèn)我国进口(kǒu)铁矿石(shí)与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或(huò)延续弱(ruò)势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材(cái)市场(chǎng)面临的问题来看(kàn)，方正中(zhōng)期(qī)期病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语货研究院黑(hēi)色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有以(yǐ)下三(sān)个方面的问题：一是高炉(lú)减产不充分；二是(shì)外需(xū)可能(néng)会大幅下滑；三是国内政策(cè)刺激还(hái)比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格(gé)底部是(shì)否(fǒu)已现，汤(tāng)冰(bīng)华(huá)表示，由(yóu)于二季度以(yǐ)来国(guó)内政策利(lì)多有限，导致“买预期(qī)”交(jiāo)易未能如期(qī)出现，但国内市场利空在(zài)价格(gé)中已有体现，从后期市场(chǎng)表现来(lái)看，钢(gāng)材需(xū)求(qiú)端利(lì)空(kōng)可能(néng)来自海外(wài)，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材(cái)供应压(yā)力会明显(xiǎn)增(zēng)加，产量也面临继(jì)续压减。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月份的政策(cè)不及预(yù)期后(hòu)，国内下一(yī)个(gè)相(xiāng)对重要的(de)政策(cè)时点(diǎn)可能在7月的半年度经济数据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色(sè)商(shāng)品整体供应(yīng)回落，即(jí)铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤(méi)供(gōng)应及(jí)铁矿石非主(zhǔ)流(liú)矿发货均出现下降。不(bù)过目前焦(jiāo)煤进口(kǒu)通(tōng)关及铁矿石非澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还在持续(xù)，价格(gé)还(hái)未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科看(kàn)来，后续钢矿品种止跌需要具备两(liǎng)个条件：一(yī)是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对钢价形(xíng)成一(yī)定支撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性(xìng)的减产行动，从(cóng)而改(gǎi)善市(shì)场(chǎng)对于后期供需(xū)平衡的预期。不过，从目(mù)前情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，在进口(kǒu)煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情(qíng)绪较为(wèi)悲观，动力煤价(jià)格(gé)有加速下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减产(chǎn)意愿不强。因此，预计短期内黑色(sè)系(xì)品种或延续(xù)弱势(shì)，整(zhěng)体易跌(diē)难涨。

　　“积重难(nán)返的(de)市(shì)场供(gōng)需格(gé)局，与(yǔ)成本塌(tā)陷叠加造成的(de)负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品(pǐn)价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有(yǒu)像(xiàng)样的反(fǎn)弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此(cǐ)外值得注意(yì)的是，在期(qī)货价(jià)格大(dà)幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前(qián)回归2020年疫情初期的(de)价格区(qū)间有利(lì)于行业(yè)供需(xū)加快调整，且目(mù)前距离(lí)2020年(nián)底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢(gāng)材社会库存较近(jìn)年(nián)同期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策(cè)面和(hé)市场力(lì)量的(de)供应压减速度加快、稳经济(jì)政(zhèng)策(cè)效果或(huò)将在下(xià)半年显现、国际局(jú)势缓和以(yǐ)及国内外价差有利于钢材出口再上台阶(jiē)等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品(pǐn)价格保持(chí)谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复(fù)至(zhì)今年4月(yuè)中旬之(zhī)前的偏高水平，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华(huá)也表示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体(tǐ)较低，因此(cǐ)在后续进入(rù)减产期间后，钢材(cái)价格(gé)下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价可能会刺激补库(kù)，并(bìng)带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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