大(dà)家(jiā)好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个(gè)基金(jīn)经理(lǐ)，海(hǎi)富(fù)通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管理的海富(fù)通股(gǔ)票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓(cāng)基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经(jīng)基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季(jì)报(bào)称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握住了(le)市(shì)场的(de)节奏变化(huà)和(hé)结(jié)构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系(xì)所代表(biǎo)的传统(tǒng)实体行(xíng)业正(zhèng)在被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续(xù)性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得(dé)正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在短期高(gāo)度依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠配置获取(qǔ)超额回(huí)报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全(quán)市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持(chí)续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚钱(qián)。过去两(liǎng)周，科创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反而(ér)减少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级(quàn)认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波明(míng)显的(de)调整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最佳(jiā)策略，因为往往(wǎng)后续(xù)盛夏攻势(shì)大(dà)概率创(chuàng)新(xīn)高。如果今年在业(yè)绩披露期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主可(kě)控等大产业趋(qū)势以政府支持力度(dù)进一步加(jiā)大、资本(běn)开支增(zēng)加(jiā)、订单增(zēng)加和产品销量(liàng)业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市(shì)场所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪(xù)处于极值(zhí)的情况下，叠加上述(shù)基本面风险因(yīn)素(sù)逐(zhú)步(bù)发酵，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需(xū)求出现集中释放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模(mó)式。

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