今年以来，港股走势可谓一波(bō)三折(zhé)，香港(gǎng)恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基金一季报披露(lù)渐落帷(wéi)幕，整体来(lái)看，陆港通基金整体港股仓位略有提升，大幅加(jiā)仓(cāng)AI、油气、电(diàn)力等行业，腾讯控股、美(měi)团-W、中国移动、中国海洋石油、快(kuài)手-W等为重(zhòng)仓股。

　　多位港股基金基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表示，预计港股市场(chǎng)已经进入(rù)了(le)企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点且即将迎(yíng)来收入(rù)加速(sù)扩张，未来港股市场将(jiāng)在波动中上(shàng)行，板块方面，看好(hǎo)政策优化下的消费和地(dì)产、预期反(fǎn)转修复的互(hù)联(lián)网和医药、高(gāo)景气的(de)制(zhì)造业等。

　　一季度港股基(jī)金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港(gǎng)通基金（不同(tóng)份额分开统计，下同）中含“港”字的(de)主动权益(yì)基金近400只，这些都是“高纯度”以港股为(wèi)投资方(fāng)向(xiàng)的基金(jīn)。截至一季度末，这(zhè)些基金的(de)港(gǎng)股(gǔ)平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点(diǎn)，其中有83只基(jī)金港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代(dài)表的港(gǎng)股数字经济呈现了上涨、调(diào)整、反弹的N型(xíng)走势(shì)，截至4月23日，香港恒生指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不(bù)少知(zhī)名基金经理在(zài)一季(jì)度加大了(le)对港股的投(tóu)资力度，提(tí)升(shēng)港(gǎng)股配(pèi)置在10-40个(gè)百分点不等(děng)。比如，崔宸龙(lóng)管理的前海开源沪港深新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的(de)39.13％；史博管理(lǐ)的南方港(gǎng)股创新视野一(yī)年持有A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的71.08％提升(shēng)至今年一季度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理的博时港股通红利精选A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银(yín)港股通价值发(fā)现(xiàn)A，港股仓(cāng)位由去年底的(de)78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济A，港股仓位由去年底的(de)83.22％提升至(zhì)今年一季度末的(de)89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季报，被(bèi)陆港通基金重仓的(de)前(qián)十大(dà)港股分别为腾讯(xùn)控股、美团-W、中国(guó)移动、中国(guó)海洋石油、快手-W、药明生(shēng)物、香港交易所(suǒ)、青岛啤酒股份、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵(hán)盖通信服务(wù)、油气(qì)开(kāi)采、数(shù)字媒体(tǐ)、生(shēng)物制品(pǐn)、多元金融、服装家纺、视频饮料等领域。其中，腾讯控股、中国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、快(kuài)手-W、青岛啤酒股份获不同程度增持(chí)。

　　按照增持(chí)情况(kuàng)排序，加仓(cāng)幅度最大(dà)的前十(shí)只港股为中国海洋(yáng)石油、新天绿色能源、中(zhōng)远海能、商汤-W、中国旭阳集(jí)团、中国石(shí)油化(huà)工(gōng)股份、中国南方航空股份、华电国际(jì)电力股份、越秀地产、中广核电力，分别(bié)涵(hán)盖油气(qì)开采、电(diàn)力(lì)、航运(yùn)港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化(huà)及贸易(yì)、航空机场、房地产开发等领域。值得(dé)注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一季(jì)度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中(zhōng)上行，重仓港股优质龙头(tóu)

　　对于港股后市，南方港(gǎng)股创新视野一年持有基金(jīn)基金(jīn)经理史博在一季(jì)度(dù)中表示(shì)，展望未来，仍(réng)然看好港(gǎng)股市场投资机会：中国经济方(fāng)面，宏观经济仍在企稳回升，3月中(zhōng)国官方制造业(yè)PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活动和市场(chǎng)需求继(jì)续增加，非制(zhì)造业(yè)恢(huī)复速度加快(kuài)；海外无风险利(lì)率方面，3月初非农和通胀数据以及突发的银行风险事件已经让美联(lián)储过于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区(qū)域；风险(xiǎn)偏好方面，欧美银行业风险事件对(duì)市场冲击可(kě)控(kòng)，国内(nèi)政策积极信号(hào)涌现。

　　基于(yú)此，预判港股(gǔ)市场将在波动中上行，在(zài)板(bǎn)块(kuài)配置方(fāng)面，我们(men)将加大对政策优化(huà)下(xià)的消(xiāo)费(fèi)和地产(chǎn)、预(yù)期反转修复(fù)的互联网和(hé)医药(yào)、高(gāo)景气的制造业等(děng)板(bǎn)块的配置。

　　中欧港股数字经济(jì)基金经(jīng)理(lǐ)曲径表示，港(gǎng)股数(shù)字(zì)经济的代表行业(yè)为(wèi)互联网和先进(jìn)制(zhì)造，在经历(lì)了过去2年的(de)合规整治及业务梳(shū)理后，股价均处在价值投(tóu)资(zī)区域(yù)，具有良好的投资性价(jià)比。同时，互联网相关公司，也更(gèng)具有数据、平台和(hé)算(suàn)法(fǎ)的整合(hé)能力，通过(guò)推出人工智能相关模(mó)型及应(yīng)用，提升(shēng)自身运(yùn)营效率，以及对外(wài)输出算法(fǎ)和算力。作为人工智能赋(fù)能各个行业的元年，我(wǒ)们中(zhōng)长期看好港股数字经济板(bǎn)块(kuài)的前景。

　　华宝港股通(tōng)香港基金经理周欣表示，港股市场方面，港(gǎng)股市场大部分(fēn)的企业盈(yíng)利来(lái)源于(yú)中国内地，中国内(nèi)地经济的(de)环比上行将(jiāng)会支撑港股(gǔ)公司盈(yíng)利的环比增(zēng)长，从而支撑(chēng)下港股公司(sī)洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害下半年的市(shì)场表现。然(rán)而，虽然公司盈(yíng)利环比仍有(yǒu)一定的增长(zhǎng)，但是由(yóu)于基数(shù)效应，下半年港股盈(yíng)利同比增速会(huì)较上半(bàn)年有所回落。对(duì)于估值(zhí)相对较高的行业将有一定的(de)压(yā)力(lì)。

　　行(xíng)业方面，受(shòu)行业反垄断的(de)影响(xiǎng)，TMT行业龙头公司的估值仍将受到一(yī)定(dìng)程(chéng)度的压制，但是当行(xíng)业龙(lóng)头(tóu)公司受(shòu)情绪影响出现超跌时，将会有较好的买入(rù)机会出现。生物医药行业(yè)仍将(jiāng)处在行业快速(sù)增长(zhǎng)的红(hóng)利中，但是随着中报业绩的释(shì)放(fàng)和四季(jì)度集采的预期，生物行(xíng)业前期涨(zhǎng)幅较多的龙头公(gōng)司可能会(huì)出现一定的调整(zhěng)，但是通过自下(xià)而(ér)上的方式生物医药行业仍将有机会选(xuǎn)出有较(jiào)好成长性(xìng)的公(gōng)司(sī)。洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害p>

　　汇丰(fēng)晋信沪(hù)港深基金经(jīng)理付倍佳(jiā)表(biǎo)示(shì)，展望未来，我们预计(jì)港股市场已经进(jìn)入了企(qǐ)业盈利(lì)的拐点且即将(jiāng)迎来收入(rù)加速(sù)扩张，并且A股(gǔ)市场也即将进入企业盈利的拐点，这是推(tuī)动(dòng)两地市场向(xiàng)上(shàng)的(de)决定(dìng)性因素。

　　在盈利周期“内强外弱(ruò)”及加息周期临近尾声流动(dòng)性逐步宽(kuān)松背景下，中国资(zī)产的吸引力有(yǒu)望进一步凸显。在A股(gǔ)及港股估(gū)值均在低位、风险(xiǎn)溢价均在(zài)高(gāo)位的背景下，有(yǒu)望开启盈利与估值修复的戴(dài)维(wéi)斯双(shuāng)击行情(qíng)。

　　主(zhǔ)要关(guān)注三条投资(zī)主(zhǔ)线：1.关注盈利增长高弹性的机会(huì)：由于中国经(jīng)济修复有望成为全球投资的主(zhǔ)线(xiàn)，因(yīn)此经营杠杆(gān)弹性大、前期(qī)降本增(zēng)效优的行业和板(bǎn)块更有望受(shòu)益于经济(jì)复(fù)苏，盈(yíng)利预测有较大(dà)上修空间；同时部分龙头公司有长(zhǎng)期的前(qián)沿技术/产品储备以迎接下(xià)一轮的收入(rù)扩张机会，有望(wàng)开启(qǐ)二(èr)次增长曲线，如互联网、部分可选(xuǎn)消费(fèi)、部分医(yī)药等。

　　2.关(guān)注收益风险比显著(zhù)右(yòu)偏的机会(huì)：关注在未来经济(jì)周期中上(shàng)行(xíng)风险显著大于下行(xíng)风(fēng)险的行业。市场预期在低位、景(jǐng)气度(dù)有拐点(diǎn)或(huò)持续性超预期的(de)行业。供需格局(jú)佳，价(jià)格弹(dàn)性贡(gòng)献(xiàn)盈(yíng)利超预期的(de)行业，如(rú)电子、新能源、有(yǒu)色金(jīn)属等。

　　3.关注(zhù)高(gāo)股息资产的机会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及(jí)分红(hóng)意愿提升的高股息(xī)资产的投资机会(huì)，如通信、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害