昨夜，据路透社最(zuì)新报道(dào)，知情人士透露，美国总统拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国债务上限达(dá)成(chéng)协议，双方在(zài)可自由(yóu)支配开支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美(měi)元(yuán)。

　　这名消息人士(shì)和(hé)另一名了解谈判(pàn)情况(kuàng)的人士称，最终可能达成的不(bù)会是一份长达数百页(yè)、可能需要立法(fǎ)者(zhě)花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是一份包含几(jǐ)个关键数字的精简协议。另(lìng)一位消息人(rén)士称，预计(jì)谈(tán)判(pàn)代表将敲定可自由(yóu)支配开支的最高限(xiàn)额，包括军费(fèi)开支(zhī)，但让议员们在未来几(jǐ)个(gè)月通过(guò)正(zhèng)常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国(guó)的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其(qí)中(zhōng)大约一半用(yòng)于(yú)国防(fáng)，一些议员表示(shì)不应该(gāi)削减这一(yī)领(lǐng)域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减产(chǎn)决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能采取新的措施。当前的任(rèn)务是监控市(shì)场形势并及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨，而是平衡(héng)价格，以确(què)保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦(lún)特原(yuán)油价(jià)格到2023年(nián)底将(jiāng)略高于(yú)80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前的价格(gé)反映了市场(chǎng)对全(quán)球宏观经济形势的(de)评估。美国加息阻碍了油价进一(yī)步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最(zuì)新数(shù)据显示，交(jiāo)易员们完全押注美联储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出(chū)超过25个(gè)基点，这代表(biǎo)市场认为(wèi)接下来(lái)两次会议中美(měi)联储肯定会加息2阿富汗是哪一年灭亡的5个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显示消化(huà)了约14个基(jī)点的加(jiā)息预期，由(yóu)于(yú)美(měi)联储加息(xī)规模通(tōng)常(cháng)都是25个(gè)基点(diǎn)的(de)倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截至今(jīn)晨(chén)收盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美(měi)油(yóu)均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘(pán)中和收(shōu)盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿(yì)美元，距1万亿美(měi)元(yuán)市值大(dà)关(guān)一(yī)步之遥(yáo)，有望成为全球(qiú)第九家市值突破1万亿(yì)美元的上市公(gōng)司。盘中英伟(wěi)达(dá)市值曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美元，几乎相当(dāng)于两(liǎng)个(gè)英特尔的市值。英伟达创美(měi)股史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份(fèn)股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财(cái)报数据(jù)显示，英(yīng)伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下(xià)降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美(měi)元(yuán)；调整(zhěng)后(hòu)每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数据中心业务营(yíng)收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期的(de)39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于(yú)——展(zhǎn)望未(wèi)来，英(yīng)伟达预计第(dì)二财季营收将达到110亿美元左右，较市(shì)场(chǎng)预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望表明(míng)，英伟达从全(quán)球企业(yè)布局AI的热潮中获(huò)得(dé)的利益远超(chāo)人(rén)们预期。英伟达生产极度复(fù)杂(zá)的人工智能(néng)计算(suàn)任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件(jiàn)。英伟达如(rú)今在AI用途的芯(xīn)片领(lǐng)域占(zhàn)据主导(dǎo)地(dì)位，该(gāi)公(gōng)司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习(xí)软(ruǎn)件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期(qī)货盘中(zhōng)明显下滑并(bìng)创下近半年或半年多以来新(xīn)低。截(jié)至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合(hé)约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最(zuì)低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收(shōu)盘(pán)，焦(jiāo)煤跌近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于(yú)近期再次走弱。对此，大有期货(huò)投研中心黑色高级(jí)研究员(yuán)黄科在接(jiē)受期(qī)货(huò)日(rì)报记者采访时表示，近期(qī)黑色(sè)系品种大幅下跌是宏观和(hé)产(chǎn)业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党(dǎng)对于政府债务上(shàng)限问题仍(réng)没有达成一致，随着(zhe)截止日期临近，市(shì)场(chǎng)各方的避险(xiǎn)观望(wàng)情绪较为明显(xiǎn)；而(ér)从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来(阿富汗是哪一年灭亡的lái)继续加息的可能性，当前美联储6月加(jiā)息概率上升到40％附近，近(jìn)期美元(yuán)指数走(zǒu)强对于大宗商品价(jià)格普遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月份公布的社(shè)融和固(gù)定资产投资等经(jīng)济数据略(lüè)低(dī)于市场，市场担心(xīn)经(jīng)济复苏(sū)的(de)后劲(jìn)不足(zú)，也导致与国内(nèi)经(jīng)济状况关联性(xìng)较强(qiáng)的(de)黑色系品种(zhǒng)支撑(chēng)弱化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑色产业层(céng)面也并无(wú)利多因素。黄(huáng)科表示，从现货市(shì)场(chǎng)表现来(lái)看，虽然目前铁水产量已经见顶，但(dàn)随(suí)着成本端原料价格的(de)大幅回落，钢厂方(fāng)面并(bìng)没(méi)有很强的减产动力(lì)。在阿富汗是哪一年灭亡的行(xíng)业利(lì)润尚存、部分钢厂(chǎng)复产(chǎn)的情(qíng)况下，本周钢联(lián)螺(luó)纹、热轧(yà)产量甚至(zhì)止跌(diē)回(huí)升，减产不及预期以及(jí)原(yuán)料成本持续下移导致钢(gāng)价(jià)下方支撑走(zǒu)弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临近淡季(jì)，在需求乏力(lì)的情(qíng)况下，钢材(cái)价(jià)格不断下探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信期货黑(hēi)色(sè)产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色(sè)系(xì)商品市场(chǎng)整(zhěng)体陷(xiàn)入(rù)“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负向循(xún)环，期现货价格(gé)呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月(yuè)来钢材下(xià)游需求恢复距离此前(qián)预期有较大差(chà)距，叠加(jiā)今年年初以(yǐ)来市场对下游需求(qiú)的乐观预期(qī)，导(dǎo)致钢厂产量增幅(fú)较大。而在(zài)市(shì)场供需(xū)阶段性错配的情况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又出现(xiàn)明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同(tóng)时预期中的下半年的粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策也进(jìn)一步(bù)压低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月(yuè)初以(yǐ)来，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消费量均值为(wèi)1000万(wàn)吨，仅比去(qù)年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期(qī)分(fēn)别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或(huò)延(yán)续弱势，中期(qī)有反(fǎn)弹(dàn)空间(jiān)

　　从当(dāng)前(qián)钢材市场(chǎng)面临的问题(tí)来(lái)看，方正中(zhōng)期期(qī)货研究院黑(hēi)色组(zǔ)长汤冰华告诉记(jì)者，主要(yào)有(yǒu)以下三个方面的问(wèn)题：一是高炉减产不充分；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三是(shì)国内政(zhèng)策刺激还(hái)比较有(yǒu)限，当(dāng)前内需(xū)虽然未(wèi)见好转，但今年以(yǐ)来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈(tán)及当前钢(gāng)矿品种价格底部是否已(yǐ)现(xiàn)，汤(tāng)冰华(huá)表(biǎo)示，由于二季度(dù)以来国内(nèi)政(zhèng)策利多有(yǒu)限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但(dàn)国内市场利(lì)空在价格中已有体(tǐ)现(xiàn)，从(cóng)后期市场表(biǎo)现(xiàn)来看，钢(gāng)材(cái)需求端(duān)利空可能来(lái)自海(hǎi)外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应压(yā)力会明(míng)显增加，产量也面临继续压减。因(yīn)此，在经历(lì)4-5月份的政策不及预(yù)期后，国(guó)内下(xià)一个相(xiāng)对重要的政策时点(diǎn)可能在7月的半年度经(jīng)济数据(jù)公(gōng)布后(hòu)，在(zài)此之前，钢矿(kuàng)品种价(jià)格底部的(de)确立需要(yào)黑色商品整(zhěng)体(tǐ)供(gōng)应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过目前(qián)焦煤进口(kǒu)通关及铁矿(kuàng)石非(fēi)澳巴发(fā)货已开始减少，但铁水下降并(bìng)不明显，负反馈(kuì)还在持(chí)续，价(jià)格(gé)还未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具(jù)备两(liǎng)个条件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成本端对钢价形成(chéng)一定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的(de)减产行动，从(cóng)而改善市(shì)场对于后期供需平(píng)衡(héng)的预(yù)期。不过，从目前(qián)情况(kuàng)来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未执(zhí)行，钢(gāng)厂主动减产意愿不(bù)强。因此，预计短期内黑(hēi)色系品(pǐn)种或(huò)延(yán)续弱势(shì)，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供(gōng)需格局，与成(chéng)本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商(shāng)品(pǐn)价格惯(guàn)性下跌趋(qū)势短(duǎn)暂延(yán)续(xù)，难有(yǒu)像样的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是(shì)，在期货价格大幅下探(tàn)之(zhī)际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌(diē)回(huí)至2020年5月(yuè)之(zhī)前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺(luó)纹钢现货目前(qián)回归2020年疫情初期的价格区间(jiān)有利于行业供需加快调整(zhěng)，且(qiě)目前距离(lí)2020年(nián)底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社会库(kù)存(cún)较(jiào)近(jìn)年同期偏低(dī)、6月份之后来自政策面(miàn)和(hé)市场(chǎng)力(lì)量的(de)供应压减(jiǎn)速度加快、稳经济(jì)政策效果或将在下半年显现(xiàn)、国(guó)际局势缓(huǎn)和(hé)以及(jí)国内外(wài)价差有利(lì)于钢(gāng)材出口再上台阶等因素(sù)，未来(lái)2-4个月，我们对(duì)黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁(tiě)产业链(liàn)库存整体(tǐ)较低(dī)，因此在后续进入减(jiǎn)产(chǎn)期间后，钢材价(jià)格(gé)下(xià)跌(diē)一旦出现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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