总市值(zhí)超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)官网消(xiāo)息，为健全多(duō)层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将在(zài)中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场的(de)科技创新投资(zī)带来风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投(tóu)资(zī)者多元化的交易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理需求。而相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影响，同时为科创板(bǎn)市场投资带来中(zhōng)长(zhǎng)期资金(jīn)，增(zēng)强(qiáng)市场的关注度(dù)和吸(xī)引力。

　　科创板新增风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为(wèi)健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国首只基于(yú)科(kē)创50指数(shù)的场内期(qī)权品种，科(kē)技(jì)创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党的义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思二(èr)十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活(huó)力，满足多元化(huà)的交易和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理需求(qiú)，有(yǒu)助于(yú)继(jì)续发挥(huī)好科创板改革(gé)先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交(jiāo)易所官(guān)网(wǎng)也(yě)发布消息，上交所将在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完(wán)善金(jīn)融支持(chí)创新体系”、支(zhī)持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开(kāi)放、支持创(chuàng)新驱动发展战(zhàn)略(lüè)的重要(yào)举措，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序(xù)，支持(chí)和(hé)鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上(shàng)交所根(gēn)据市场(chǎng)需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系(xì)、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能(néng)发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行(xíng)先试示范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用(yòng)的(de)重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需(xū)要(yào)，有助于科创板更好发(fā)挥(huī)资本市(shì)场改革试(shì)验田(tián)作(zuò)用，对(duì)于促进科(kē)创板(bǎn)和股票期权市场(chǎng)长期(qī)持续健康发展意义重(zhòng)大。”上(shàng)交所相关负(fù)责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和(hé)风(fēng)险防控工作，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，持续完善制义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思度(dù)规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运(yùn)行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高(gāo)度重视ETF期权(quán)市(shì)场风险防控工作，基于(yú)我国(guó)ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投资(zī)者适当(dāng)性(xìng)管理制度、保(bǎo)证(zhèng)金制度、持仓限额(é)制度等一系列风控(kòng)安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅(fú)参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在(zài)目前行之有(yǒu)效的(de)风险防控(kòng)和(hé)市场监(jiān)管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中(zhōng)国证监会(huì)的指导下，会同(tóng)市(shì)场(chǎng)各方(fāng)扎实(shí)做好各项业务和技术(shù)准备(bèi)工作(zuò)，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙头产(chǎn)品规模(mó)和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全球(qiú)资本市(shì)场基(jī)础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的(de)金(jīn)融衍生工具(jù)，在(zài)价(jià)格发现(xiàn)、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场的基础性风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上交(jiāo)所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上(shàng)市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风险管理工(gōng)具将更加丰富和多(duō)元(yuán)化(huà)。

　　一(yī)位公(gōng)募(mù)投资人士对此(cǐ)表(biǎo)示(shì)，目(mù)前我国已(yǐ)经推出了不同类型(xíng)的期权品种，不同品种对应市(shì)场(chǎng)不同的(de)市值的公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技(jì)创新风格(gé)投(tóu)资(zī)有了风险管(guǎn)理工具，这将有(yǒu)利(lì)于(yú)投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都(dōu)是ETF市(shì)场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等(děng)龙头产品，都(dōu)是期(qī)权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规(guī)模最大(dà)，达到583亿(yì)元(yuán)，目前管理(lǐ)规模仅次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基(jī)金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大(dà)，管理规模(mó)和产品流动(dòng)性都(dōu)具(jù)备突出优(yōu)势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业(yè)内人士分析(xī)，相关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投活(huó)跃(yuè)度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市(shì)后，投资者可(kě)以(yǐ)借助相(xiāng)应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具进行方向性投资(zī)、波(bō)动率投资(zī)等，在投(tóu)资层面(miàn)的配套策略也会丰富起来(lái)。充分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性进(jìn)一步提(tí)高(gāo)，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有(yǒu)了风险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资资(zī)金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也(yě)会让相应(yīng)的龙头ETF产品的(de)规模和流动(dòng)性进一(yī)步巩固，市场吸(xī)引力也会(huì)不断增强。”该(gāi)股票ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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