海通策略认为，全A盈利拐点已现，23Q1全A归母净利润累(lèi)计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计23年ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利增速持续下(xià)滑，利润向(xiàng)下游转移孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理；中游制造盈利增速走弱，TMT降幅收窄，计算机和传媒表现(xiàn)亮眼；下游消费盈利(lì)改善幅度放缓，券商(shāng)和保(bǎo)险盈利大增。 数(shù)字(zì)经济归母(mǔ)净(jìng)利单季(jì)同比已经开(kāi)始(shǐ)回升，AI和半导体产业盈利有待改善(shàn)，其中受益于国产(chǎn)替代的(de)半导(dǎo)体材料和半导(dǎo)体设备(bèi)维持较(jiào)高增(zēng)速，其(qí)中设备(bèi)盈利(lì)加速增长；低(dī)碳经济景气度高位回落，新型电网(wǎng)盈(yíng)利增(zēng)速持续(xù)提升，主要受(shòu)益于储能的快速发展。

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