金融(róng)界5月15日消息 主题行情“中特(tè)估”的(de)衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午后上证报发布(bù)一则(zé)重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示(shì)，由(yóu)上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市(shì)金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重(zhòng)要(yào)内(nèi)容为“在(zài)服务(wù)中国式现(xiàn)代化(huà)中促进金(jīn)融业估值(zhí)提(tí)升和高质量(liàng)发展”。参(cān)会(huì)机构包括银行、保险、基(jī)金(jīn)和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷(fēn)纷认(rèn)为这是(shì)“中特估”概(gài)念的升级版本，资(zī)金(jīn)疯抢金融(róng)股，大金(jīn)融板块(kuài)开(kāi)启加(jiā)速(sù)键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色(sè)表现。

　　券商方(fāng)水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字面，光大证券(quàn)触(chù)一度(dù)及涨停，收(shōu)盘大涨超(chāo)过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿级市(shì)值的中国人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方(fāng)面，国(guó)有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集(jí)体(tǐ)发威(wēi)下，上证综指午后迅速翻红，深成指和(hé)创业(yè)板一路高奏凯歌(gē)。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看法并不(bù)相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特(tè)估的后续走(zǒu)势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中金策略指出(chū)，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘整是(shì)对短期交易(水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字yì)扩散过快过(guò)多，股(gǔ)息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并(bìng)非意味着整体高分红国企(qǐ)投资主题的结束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价(jià)比(bǐ)仍相对(duì)较高(gāo)，未来(lái)随(suí)着经(jīng)济的(de)逐(zhú)步复苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行情(qíng)或(huò)仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信(xìn)证券则(zé)看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热度(dù)很高、波动很大但(dàn)是区间回(huí)报不明显的(de)阶段，表现出典(diǎn)型的板块内(nèi)部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募(mù)基金新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置(zhì)型外资在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月(yuè)以(yǐ)来首次(cì)单月净流出，5月截(jié)至12日(rì)恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平(píng)均水平(píng)仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研报表示，疫后经济全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交易是(shì)过(guò)高的经济(jì)预期下修(xiū)过程(chéng)中的阶(jiē)段(duàn)性产物，过度博(bó)弈降低(dī)了(le)市场(chǎng)定价(jià)的有效性，但也提(tí)高了业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩(jì)驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也不(bù)想要(yào)！

　　与卖(mài)方(fāng)研(yán)究(jiū)相比(bǐ)，有买方更加激进。据(jù)券商中国(guó)报(bào)道，有基金经(jīng)理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后(hòu)已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多(duō)中特(tè)估的龙(lóng)头股在当前位(wèi)置对他而(ér)言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者(zhě)可以(yǐ)给出许(xǔ)多(duō)个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资金已(yǐ)迫不及待(dài)在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易的直观判断，这代表着资(zī)金(jīn)参与方(fāng)的(de)短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤(jǐ)度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售(shòu)

　　不(bù)过在(zài)资金面(miàn)，“中特估”有好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发(fā)售了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基金累计有效认(rèn)购申请份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)人将启动比例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今(jīn)日(rì)开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的首募规模(mó)上(shàng)限(xiàn)均为(wèi)20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事(shì)实上，不(bù)止新发(fā)基金(jīn)，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国(guó)企ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿(yì)元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为(wèi)今(jīn)年全市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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