金融(róng)界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级(jí)版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来(lái)了(le)！

　　午后上(shàng)证(zhèng)报发布(bù)一则(zé)重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表示，由上(shàng)海证券交(jiāo)易所主(zhǔ)办、工商银行承(chéng)办的“沪市金(jīn)融(róng)业专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开(kāi)。此次(cì)会(huì)议(yì)讨论的重要内容为“在服务中国式现(xiàn)代(dài)化中促(cù)进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布(bù)后(hòu)，市场纷(fēn)纷认为这是(shì)“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大(dà)金融板块开启加(jiā)速(sù)键，券商、保险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　保险方面，万亿级市(shì)值(zhí)的中(zhōng)国人寿(shòu)一度冲击(jī)涨停(tíng)板，收(shōu)盘报(bào)42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方(fāng)面，国有四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮储银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指(zhǐ)和创(chuàng)业板(bǎn)一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截(jié)至(zhì)收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并(bìng)不相同(tóng) 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗(jī)构之间的看(kàn)法(fǎ)并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略(lüè)指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期显著(zhù)盘(pán)整是(shì)对短期(qī)交易扩散过(guò)快过多(duō)，股息支付(fù)能力相(xiāng)对较弱板块（如(rú)部分(fēn)金融）做出的正(zhèng)常反应，而(ér)并非(fēi)意味着整体(tǐ)高分红国企(qǐ)投(tóu)资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题(tí)的安(ān)全边际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高，未来随(suí)着(zhe)经济的逐(zhú)步复苏，“中特(tè)估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强的持续(xù)性。从(cóng)估值(zhí)和交(jiāo)易(yì)拥挤度来看，当前“中特估”主题(tí)的安全(quán)边际(jì)和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研(yán)报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题(tí)在4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来先后步入了热度很高、波动很大但是区(qū)间回报(bào)不明显的阶段，表(biǎo)现出典型的(de)板块内山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗部(bù)博弈和消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新(xīn)发继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较(jiào)于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转。配置型外(wài)资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏(fá)持(chí)续增量机构资(zī)金的情况下，A股存量博(bó)弈(yì)特征已演(yǎn)绎到(dào)极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济(jì)全面(miàn)系(xì)统性恢(huī)复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐心，主题(tí)交(jiāo)易(yì)是过高的经济预(yù)期(qī)下(xià)修过(guò)程(chéng)中的阶段性产(chǎn)物(wù)，过度(dù)博弈降低了市场(chǎng)定价的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动(dòng)策略(lüè)的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶峰(fēng)已过(guò)，重回低位业绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究相(xiāng)比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国报(bào)道，有基金经理直言，中特(tè)估(gū)龙头在连续涨停后(hòu)已出(chū)现(xiàn)短期泡沫化(huà)，他一(yī)股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头股在当(dāng)前位置对他(tā)而言没有配置的(de)吸引力，尽管从估值的角度而言许多(duō)市场参(cān)与者(zhě)可以给出许多个继(jì)续买入(rù)中(zhōng)特估的理由，但当一只中特估龙(lóng)头股在(zài)两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资金已迫不及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股(gǔ)票市场交(jiāo)易的直观(guān)判断，这代表(biǎo)着资金参与(yǔ)方的短期(qī)泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短(duǎn)短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企(qǐ)红利ETF发(fā)布公告称(chēng)，该基(jī)金累计有(yǒu)效认购申请份额总额超过20亿份(fèn)发行上(shàng)限，基金管理人将启动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF——广发中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF和汇添富(fù)中证国(guó)新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于今日开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰央企共赢ETF年内(nèi)资(zī)金净流入超过12亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更(gèng)是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增长倍(bèi)数最高的(de)ETF。

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