财(cái)联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿(yì)元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩(suō)，资金(jīn)观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日(rì)净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和新(xīn)能源(yuán)形(xíng)成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的(de)两大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但(dàn)可(kě)以(yǐ)判断(duàn)，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持续关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出(chū)了连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即(jí)使亏(kuī)钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活(huó)等(děng)相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万alt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230517/wzW6ik71o1.jpg" width="640">

　　新(xīn)能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有能延续周一(yī)的(de)强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙(lóng)头(tóu)公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制(zhì)造之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观(guān)点(diǎn)是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别(bié)明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争的事实，提(t一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万í)醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋(qū)势、结(jié)构(gòu)与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性(xìng)也(yě)维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行(xíng)后续采(cǎi)取(qǔ)降息操(cāo)作(zuò)仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人(rén)士表示(shì)不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏的(de)大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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