近日，广发、招商(shāng)、汇添(tiān)富3家基金(jīn)公司旗下(xià)的中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF同时公告，基金将(jiāng)于5月15日至19日正式发售，募集规(guī)模上限均为20亿元，合(hé)计募(mù)集上限为60亿元。目(mù)前，作为时下热(rè)门主线的中特估行情持续(xù)发(fā)酵，市(shì)场也预期(qī)此次央(yāng)企主题的ETF发售或将从情绪面和资(zī)金面助推(tuī)中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅居(jū)前，领涨板块方向一(yī)览(lǎn)

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特(tè)估行情带动央国企上市公司价值重估，同时，其也催(cuī)化(huà)多(duō)个相关板块和个(gè)股迎来上涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。截至5月12日收盘，不计算年内上(shàng)市(shì)新(xīn)股，A股整体平均上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业(yè)个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外资(zī)及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来(lái)看，年内涨(zhǎng)幅(fú)居(jū)前(qián)的国企股中，传(chuán)媒、计算机、通信、家用电(diàn)器(qì)、建筑装饰板块个股(gǔ)均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美(měi)容(róng)护理板块个股则表(biǎo)现不佳。若分细分板块（申(shēn)万二级）统(tǒng)计，平(píng)均涨(zhǎng)幅居前(qián)的(de)方向为(wèi)出版、影(yǐng)视(shì)院(yuàn)线、计算(suàn)机(jī)设备、养(yǎng)殖业、数字媒体(tǐ)板块，而旅游零售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源金(jīn)属(shǔ)、电(diàn)池板块个股(gǔ)平均跌幅居(jū)前(qián)。

注(zhù)：分(fēn)板块(kuài)统计(jì)国企(qǐ)股年内涨跌幅均(jūn)值(zhí)

　　行(xíng)情内部轮动分(fēn)化(huà)，关注(zhù)景气低估方向

　　随着中特估行情发酵(jiào)月余，部分(fēn)高位人气股近期(qī)也有水娃是几娃？ 水娃是什么颜色所(suǒ)调整，仅以本周(zhōu)（5月(yuè)8日至(zhì)12日）行(xíng)情统(tǒng)计，上海电影、新华文轩(xuān)、中铝(lǚ)国际等(děng)多股(gǔ)回调近水娃是几娃？ 水娃是什么颜色20％。从(cóng)资金面(miàn)来看，作为市场(chǎng)“聪明钱(qián)”的(de)北(běi)向资金近两日(rì)（5月11日至(zhì)12日）也一别此前连续6日加仓而减持，不过，具(jù)体个股方面，仍有(yǒu)不少个股获逆(nì)市加仓(cāng)，其中，中国中铁、中国石化(huà)、片仔癀、中国石油、设计总院本周(zhōu)累(lèi)计加仓(cāng)均在3亿(yì)元(yuán)以(yǐ)上。

　　山西证券(quàn)近日研报指出，现(xiàn)有的“中(zhōng)特(tè)估”概念引发的估值修复仍在演绎。短期(qī)行情在热点题材上体(tǐ)现出较(jiào)高的赚钱效(xiào)应。长期在国企改革的(de)深(shēn)度价值挖掘方(fāng)面仍有较大增长空间。结合政策方向来(lái)看，未(wèi)来的投资机会主要(yào)围绕以下(xià)方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性(xìng)重组和专业(yè)化整合，以(yǐ)及存(cún)在优质(zhì)资(zī)产(chǎn)注入上(shàng)市(shì)平台或(huò)重组预期的板(bǎn)块(kuài)和(hé)标的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上(shàng)行等原因，近期有所改(gǎi)善，并有望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价(jià)值重(zhòng)估型：此前(qián)估值明(míng)显偏低(dī)，但(dàn)是(shì)受益(yì)业务预(yù)期(qī)与估值(zhí)逻辑变化(huà)，催生重估行情(qíng)，如(rú)公(gōng)共事业领域(yù)与三大通信运营商等。重点(diǎn)关注(zhù)行业：船(chuán)舶、建筑、军工(gōng)、公共事业、交运和通信。

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