华(huá)尔街真是风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报(bào)告做(zuò)空印(yìn)度首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美国(guó)新兴(xīng)做空机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对准(zhǔn)的是“华尔街之狼”、著名(míng)亿万富翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控股(gǔ)公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二(èr)收盘暴(bào)跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单(dān)日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根据福布(bù)斯榜(bǎng)单显示，截至(zhì)收稿，伊坎个(gè)人身(shēn)价为(wèi)147亿美元，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经(jīng)济(jì)结构(gòu) “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登(dēng)堡研究在(zài)报告中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经(jīng)济结(jié)构。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利用(yòng)来自(zì)新投资(zī)者的资金向老投资者支付股息(xī)。报(bào)告(gào)指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者(zhě)那(nà)里获(huò)得的(de)资金向老(lǎo)投资者支付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局(jú)的(de)经济结(jié)构只有(yǒu)在新(xīn)资金愿(yuàn)意冒(mào)着(zhe)成为最(zuì)后一批'持有(yǒu)资金的风险的情况下才是(shì)可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中称(chēng)，IEP的56亿美元(yuán)年终(zhōng)净(jìng)资产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地(dì)，兴登堡研究在报(bào)告中表示，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格(gé)比上次报告的资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司，其(qí)交易价格均低于各自的资(zī)产净值。资产净值是衡(héng)量基金业绩(jì)的(de)关(guān)键指标(biāo)，衡(héng)量基金所持证券的市场(chǎng)价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益率，这是迄今为(wèi)止美国大型股(gǔ)公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股(gǔ)票而不(bù)是现金(jīn)的(de)形式发放股息，并让伊坎(kǎn)企业出售新股，以满足股东的支出(chū)，从而抬高了股息收(shōu)益(yì)率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元，但一个月后，该部门(mén)的一家重要子公司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间(jiān)的(de)关系密切。报告(gào)称(chēng)，杰富瑞在其(qí)研究(jiū)中假设，即使在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的股(gǔ)息也将(jiāng)白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗永久支付(fù)，同时还从(cóng)安排IEP股票(piào)发售(shòu)中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告(gào)“自以为是”

　　这份做空报告对伊(yī)坎来(lái)说是一个重大(dà)挑战(zhàn)。他也在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份(fèn)声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在(zài)以牺(xī)牲IEP长(zhǎng)期股东的利(lì)益为代价获取利润。伊坎表(biǎo)示(shì)：“我们坚持公(gōng)开披露的信息，我们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业(yè)绩将会像(xiàng)以往一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相信(xìn)激(jī)进主义是最好的投(tóu)资范例。“我(wǒ)过去(qù)25年(nián)的激进主义(yì)投(tóu)资已经很好地证明(míng)了这(zhè)一(yī)点。我(wǒ)们定期将我们的维权原(yuán)则付(fù)诸(zhū)于(yú)我们的(de)多(duō)数控股(gǔ)公司以及我们投资部门持有的(de)少数股权，目前(qián)在14个上市公司(sī)董事会中都有代表。此外(wài)，我(wǒ)们坚信通过对冲(chōng)头寸来降(jiàng)低(dī)风险，尤其是在我们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有(yǒu)他在能(néng)源、汽车、食品包装、房地产和(hé)其他行业的各种投(tóu)资。他是IEP的(de)控股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出(chū)，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有人(rén)和员工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机(jī)构也坐不住了！股东权益律(lǜ)所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者就兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)做(zuò)空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)“一战成名(míng)”

　　回数兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)的做空实例(lì)，最出(chū)名(míng)的莫过于(yú)今年2月做空印(yìn)度首富(fù)的阿(ā)达尼集团(tuán)了。兴(xīng)登(dēng)堡研究百页(yè)的做空报告(gào)使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛(tán)，引发(fā)了外(wài)资纷纷从印度(dù)股市撤离(lí)，更让印度总理莫迪受到反(fǎn)对(duì)派质疑。

　　根据(jù)当(dāng)时美(měi)国(guó)全国公(gōng)共广播电(diàn)台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美(měi)元，集(jí)团的债(zhài)券价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个人净资产也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登(dēng)堡研究究竟(jìng)什么来头？公(gōng)开资料显示，兴(xīng)登堡研究(jiū)公司成立(lì)于2017年，总部位于纽约市。据兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究官(guān)网介绍，公(gōng)司的主要业务包括披露企业(yè)的会计造假、管理(lǐ)问题(tí)、未公开关联交易(yì)、财(cái)报违规等。媒体统计显示，从(cóng)2020年至今(jīn)，兴登堡研(yán)究公司共对30家(jiā)公司发过难。他们(men)雇佣金融(róng)分析师(shī)、会计师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研(yán)究的创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来(lái)自中产(chǎn)家(jiā)庭(tíng)，曾在康涅狄格大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入了以色列的救护(hù)车急救部门，是拥(yōng)有以色列证书的救护人(rén)员。

　　公(gōng)司官网(wǎng)显(xiǎn)示(shì)，“兴登堡研究”这个名(míng)字源于1937年(nián)在新(xīn)泽(zé)西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的人(rén)为灾难的缩影，”该(gāi)公司(sī)的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其(qí)他企业(yè)。2020年(nián)，兴(xīng)登堡研究(jiū)？份69页的做空报告，让市值一度达到(dào)340亿美元的“卡车界特(tè)斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美国司法部和证券(quàn)监管机构随后(hòu)跟(gēn)进调查，Nikola的创(chuàng)始人最终(zhōng)被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴(xīng)登堡(bǎo)研究指控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在(zài)生(shēng)产(chǎn)能力方面误导投(tóu)资者。该公司的市(shì)值一度超过50亿美元，如今(jīn)已缩水至(zhì)不(bù)到2.6亿美(měi)元，其股票在兴(xīng)登(dēng)堡研究做空(kōng)报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)还曾介入马(mǎ)斯克对(duì)推(tuī)特的收购(gòu)案。在兴登堡研(yá白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗n)究宣布做空(kōng)推(tuī)特后，推特的(de)股价(jià)从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安(ān)德森宣布(bù)关闭做空仓位。去(qù)年7月中旬(xún)，当推特的股价位于低点(diǎn)附近(jìn)时，兴登堡(bǎo)研究宣布转为做空推(tuī)特，推特股价随即大涨约8％。

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