财联(lián)社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部(bù)门正陆续召集相关保险公司开(kāi)会(huì)，主要内容(róng)是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司(sī)调整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制利差损，要(yào)求新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想(xiǎng)是(shì)市(shì)场有效，监管有为，主体调节(jié)在(zài)先，控制(zhì)节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管(guǎn)部门陆续(xù)召(zhào)集了多家寿险公(gōng)司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉(xī)，监管要求险企(qǐ)新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要(yào)思路是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召集险企进行调(diào)研会的(de)后续。3月21日(rì)财(cái)联社记者曾报道，为引导人身险业降低(dī)负债成本，加强行业负债(zhài)质(zhì)量管理，银保监(jiān)会(huì)人身险部组织保(bǎo)险行(xíng)业(yè)协(xié)会以(yǐ)及多家保险(xiǎn)公司开展调研。将重点调研普(pǔ)通(tōng)险(xiǎn)预定利率分布(bù)、分(fēn)红险预定(dìng)利(lì)率和分红水平(píng)等(děng)公司负债成本(běn)情况，以及降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率对公司和行业的(de)影响，包括对(duì)新产(chǎn)品定(dìng)价(jià)、存量业务退(tuì)保、销售行为(wèi)、市(shì)场竞争分析(xī)变(biàn)化等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据报道(dào)，监管(guǎn)在北(běi)京、南京、武汉(hàn)三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险公(gōng)司包括中国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安(ān)盛人(rén)寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险公司(sī)有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精(jīng)算师表示，各险企(qǐ)基(jī)本就降低责任准备金评估利率(lǜ)达成共识，有公司(sī)建议分阶段调整，比如(rú)普通型长期年金的责任准备金评估利率目(mù)前为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗待监管研(yán)究后出台。

嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗　　有保险公司业内人士对财(cái)联社记(jì)者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品了(le)”。也(yě)有业内人士对(duì)财联社(shè)记者(zhě)表示，此(cǐ)次(cì)主要涉及新(xīn)开发产品的定价利(lì)率，以往的(de)产品不(bù)受影响，行(xíng)业“炒停(tíng)售”难(nán)以避免。

　　下调预(yù)定利率(lǜ)避免利差(chà)损风险

　　平安非(fēi)银团(tuán)队(duì)表示，我(wǒ)国险企资(zī)产配(pèi)置风格稳健，债券投(tóu)资比例(lì)稳步提升，其他资产以非标资产为主、投(tóu)资比例持续回落，股票和基金投资比例基(jī)本(běn)稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端利(lì)率中枢下行，长久期债券和优质非标(biāo)资产供给(gěi)有限，保险固收类(lèi)资产配置(zhì)面临(lín)挑战。同时，权益市场波动率(lǜ)较(jiào)大、对投资收益率影响较大(dà)。近(jìn)年监管按(àn)产品类型(xíng)调整评估(gū)利率、防范化解利差(chà)损风险。2023年(nián)3月银保监会召(zhào)开座谈(tán)会，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成(chéng)共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非(fēi)银(yín)团队此前曾表示，短期来(lái)看，引导降低负债(zhài)成本将大幅刺激(jī嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗)产品(pǐn)销售(shòu)，老产品停售炒作(zuò)难以(yǐ)避免。中(zhōng)期来看，预(yù)定利率跟随(suí)评估利(lì)率下行(xíng)，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓解人(rén)身(shēn)险公(gōng)司刚(gāng)性负债(zhài)成(chéng)本压力，寿险产品本身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上有过(guò)多(duō)次(cì)调整(zhěng)评(píng)估利率(lǜ)的(de)行动。据(jù)悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率(lǜ)均(jūn)在8％以上(shàng)。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调(diào)整寿险保单预定利率的(de)紧急(jí)通(tōng)知》，全面(miàn)叫停高预定利率产品，强制寿险公司(sī)将寿险保单的预(yù)定利(lì)率调整(zhěng)为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国在20世纪80年(nián)代(dài)，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大(dà)量(liàng)高负债成本、低(dī)利润(rùn)产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资(zī)承压，据(jù)美国审(shěn)计总署统计(jì)，1975年(nián)-1990年间(jiān)共有176家人寿和健(jiàn)康(kāng)保(bǎo)险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量对(duì)利率(lǜ)敏感(gǎn)的低利润产品(pǐn)；同时市场压力(lì)致(zhì)使(shǐ)投(tóu)资端面临亏损。

　　平(píng)安(ān)非银团队(duì)表示，参(cān)考海外，低利率环境(jìng)下，负债(zhài)端(duān)主(zhǔ)要(yào)通过调整寿险产品(pǐn)结构、下(xià)调预定利率的(de)方式来避免(miǎn)利差(chà)损(sǔn)风险。近(jìn)年(nián)来，我国长端利(lì)率地位(wèi)震(zhèn)荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜(qián)在的利差损风险、险(xiǎn)企利润承(chéng)压。保险(xiǎn)监管趋严，通(tōng)过发布产(chǎn)品(pǐn)负面清单、下调演示利率、分产品(pǐn)调(diào)整(zhěng)评估利率(lǜ)等降低(dī)负债端(duān)成本。

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