总市值超6万亿的(de)科创(chuàng)板市场(chǎng)，增(zēng)添风险管理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会官网(wǎng)消息，为健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也(yě)发布消(xiāo)息，将在中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动(dòng)，将(jiāng)为科创板市(shì)场(chǎng)的科技创新投资带来风险管(guǎn)理工具，进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投(tóu)资者多元化的交易和风险管理需求。而(ér)相(xiāng)关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃(yuè)度产(chǎn)生积极影(yǐng)响，同(tóng)时为科创(chuàng)板市场投资带来中长期(qī)资金，增强市场(chǎng)的关(guān)注度和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创板新增风(fēng)险管(guǎn)理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权是我(wǒ)国首只基(jī)于(yú)科创(chuàng)50指数(shù)的场内期(qī)权品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置(zhì)科创(chuàng)板，激发(fā)科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的(de)交易和风险管理(lǐ)需求，有助(zhù)于(yú)继续(xù)发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)官网也(yě)发布消(xiāo)息，上(shàng)交所将在中国证(zhèng)监会(huì)指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市(shì)，是上交(jiāo)所贯彻落实(shí)党的(de)二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对(duì)促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有(yǒu)积(jī)极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科(kē)技”企(qǐ)业上市的集聚示范(fàn)效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公司(sī)519家(jiā)，总(zǒng)市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续(xù)强化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，目前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所根据(jù)市场(chǎng)需求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为完善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创板做市(shì)商制(zhì)度功能发挥(huī)、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先行先试(shì)示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板投资者(zhě)风险管理需(xū)要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和(hé)股(gǔ)票期(qī)权(quán)市场长期持续健康发(fā)展意义(yì)重(zhòng)大(dà)。”上(shàng)交所(suǒ)相关负(fù)责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注(zhù)ETF期(qī)权(quán)市场的稳健运行和风险防(fáng)控工作，多举措(cuò)确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证(zhèng)监会(huì)一(yī)直高度重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完(wán)善(shàn)风(fēng)险防控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　上(shàng)交所也(yě)表示(shì)，上交所高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓(cāng)限额制度等一系列(liè)风控安排，保(bǎo)障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根(事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思gēn)据科创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适(shì)应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的(de)风险防控和市场监管措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国(guó)证监会的指(zhǐ)导(dǎo)下，会同市场(chǎng)各方扎(zhā)实做好各项(xiàng)业务(wù)和(hé)技(jì)术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模(mó)和流(liú)动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的(de)作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深(shēn)交所上市(shì)创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风(fēng)险(xiǎn)管理工具将更加(jiā)丰(fēng)富和多(duō)元(yuán)化。

　　一位公募投资(zī)人士(shì)对此表(biǎo)示，目(mù)前我国(guó)已经推(tuī)出(chū)了(le)不同类型的期权品种，不同品种对应市(shì)场(chǎng)不同的市值的公司和(hé)投资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对科创板市(shì)场的(de)宽(kuān)基指数(shù)形成覆盖，科技创(chuàng)新风格(gé)投资有了风(fēng)险管理工(gōng)具，这将(jiāng)有利于投资者(zhě)做(zuò)好(hǎo)风险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不同投(tóu)资者的投资交易需(xū)求。

　　同时(shí)，按照记者(zh事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思ě)观察(chá)事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思，目前(qián)ETF期权的合约(yuē)标的都(dōu)是ETF市场的(de)龙(lóng)头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目(mù)前管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信(xìn)基金(jīn)旗下(xià)科(kē)创50ETF规(guī)模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权(quán)的(de)合约标的(de)，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和(hé)产品流(liú)动性都具备突出优势。”上述公募(mù)投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该(gāi)ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投(tóu)活跃(yuè)度(dù)产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可以(yǐ)借助相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具进行方(fāng)向(xiàng)性投资(zī)、波动率投资等，在投资层面的配套(tào)策(cè)略也(yě)会丰富起来。充分发(fā)挥(huī)上(shàng)述(shù)作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易(yì)需求，流动性进一步提高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了(le)风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注(zhù)度，这(zhè)也(yě)会让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产品的规模和流(liú)动性进(jìn)一(yī)步巩固，市(shì)场吸引(yǐn)力也会不(bù)断(duàn)增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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