本周铁(tiě)矿(kuàng)石期货(huò)价格大(dà)幅(fú)下(xià)挫，截至(zhì)21日下午收盘(pán)，大商所铁矿(kuàng)石(shí)期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后(hòu)几个交易日，铁矿石期货一直处(chù)于下跌的态势(shì)，本(běn)周进口铁矿(kuàng)石价格指数呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元(yuán)/吨，较上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货(huò)铁矿石研究员梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)矿石本周(zhōu)加速下行，直接原因源于(yú)成材表需继续走弱，二季度(dù)以来成材消费(fèi)持续低迷(mí)，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价(jià)格下(xià)降使得钢厂利润被进(jìn)一(yī)步压(yā)缩，本(běn)周铁水产(chǎn)量出现见(jiàn)顶回落，下游需求走弱开始对炉(lú)料端价(jià)格形成负(fù)反馈，焦炭(tàn)、焦煤(méi)价格跌幅更为明(míng)显(xiǎn)。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史(shǐ)同期最高(gāo)水平，铁(tiě)矿(kuàng)石现(xiàn)货价(jià)格受高铁水产量(liàng)的刚性支撑相较(jiào)坚(jiān)挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而(ér)远月(yuè)合约开始(shǐ)计(jì)价终端需求走弱(ruò)和铁矿石受自身供(gōng)需趋(qū)于(yú)宽(kuān)松的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于(yú)需求(qiú)复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外围风(fēng)险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间(jiān)形成负反(fǎn)馈局面(miàn)。从终端需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求(qiú)复苏乏(fá)力，旺(wàng)季期间螺(luó)纹(wén)钢表需基本和去年同期(qī)持平，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱，钢厂(chǎng)减(jiǎn)产降库(kù)意愿增强，对原料需求构成压(yā)力。”国投安信(xìn)期货高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安(ān)期货铁矿石分析师马亮(liàng)认(rèn)为，近期市场对于国(guó)内钢厂减产担忧(yōu)的不断(d公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表uàn)加(jiā)重导致(zhì)铁矿(kuàng)石出现连续下(xià)跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿(kuàng)短期到港压力不(bù)大，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛(máo)盾(dùn)不明显(xiǎn)。港(gǎng)口库存本周止跌回升，重(zhòng)回(huí)13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库存(cún)明显低(dī)于历史平均水平，低库存有(yǒu)望成为常态，对补(bǔ)库不应有(yǒu)过高期待。海(hǎi)外主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐(zhú)步进入(rù)发运旺季，力拓(tuò)一季(jì)度(dù)铁矿石发运创同期纪(jì)录(lù)，淡水河谷一季度产量也(yě)同比增加，到港压力将增加。“国产矿产(chǎn)量近(jìn)期(qī)持(chí)续(xù)回升，铁(tiě)矿(kuàng)石供应(yīng)将逐步转向宽松(sōng)。而铁水(shuǐ)继续提产空(kōng)间有限(xiàn)，开始面临减产压(yā)力，铁矿石供需将逐步转向(xiàng)宽松，下半(bàn)年(nián)这一趋势将更(gèng)公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表为清晰，远月合约(yuē)的估值有(yǒu)中长期(qī)的下(xià)调(diào)压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓(jù)风等因素影响，目(mù)前(qián)铁矿石发运依(yī)然偏低，港口库存(cún)维持下降态势，不过由于终端需求疲(pí)弱，政策调控力度增大(dà)，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意(yì)的是，上海钢联(lián)4月21日调研247家钢厂的(de)数据显(xiǎn)示，247家(jiā)钢厂日(rì)均铁水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个(gè)港口进口(kǒu)铁矿库存(cún)为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石(shí)库存总量为(wèi)9123.65万吨，环(huán)比(bǐ)减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的进口(kǒu)矿(kuàng)日耗为298.17万吨(dūn)，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石(shí)需求端支撑减弱(ruò)；港口(kǒu)库(kù)存止降(jiàng)转增，钢厂低库(kù)存按需补库(kù)为主。澳巴(bā)极端天气导致4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将(ji公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表āng)面临下移(yí)。2309合(hé)约(yuē)当前(qián)整体估(gū)值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临回调(diào)压力，维持(chí)逢(féng)高(gāo)沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研(yán)究中心(xīn)王国清认为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整(zhěng)体(tǐ)交投氛围较为(wèi)冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周(zhōu)补库需求或有增加。综合(hé)来看，预计下周进口铁矿石价(jià)格指数将(jiāng)继续振荡运行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢厂减(jiǎn)产检修范围扩大，高需求对铁(tiě)矿石(shí)的支撑(chēng)转(zhuǎn)弱(ruò)，近期(qī)供应端表现缩量(liàng)，五一(yī)节前钢厂(chǎng)低库存(cún)补(bǔ)库(kù)对(duì)价格或形成(chéng)支撑(chēng)。可逢高(gāo)布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后市，何建辉认(rèn)为，目前终端需求(qiú)尚未有(yǒu)太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然(rán)承压。持(chí)续(xù)调整(zhěng)后压力得到基本释放，下(xià)行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年(nián)大基调是经济复苏(sū)，尽管(guǎn)节奏上较为波(bō)折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格(gé)波动幅度较前两(liǎng)年(nián)将有(yǒu)明显下降(jiàng)。这也意(yì)味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑(chēng)，当(dāng)前位(wèi)置不宜过(guò)分悲观(guān)。预计市场整体以区间(jiān)振荡(dàng)为主，节奏上(shàng)或先抑后(hòu)扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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