近期交易商协会(huì)的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要(yào)求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会(huì)（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中(zhōng)国建设(shè)银行(xíng)股份有限公(gōng)司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行承销非金融(róng)企业债务融(róng)资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗2022年，该行支(zhī)持优质头(tóu)部房地产企业债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具(jù)，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发(fā)布信息，针对中国进出(chū)口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机(jī)构涉及债券(quàn)业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会通(tōng)过(guò)深入调(diào)查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行通过做(zuò)市(shì)业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行和(hé)青岛银(yín)行，内控执行不严或(huò)流于(yú)形式，未有效评估交易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持(chí)交易(yì)链(liàn)条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商(shāng)银(yín)行(xíng)已被启动自律调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商协会在日(rì)常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期(qī)债务融资工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏离(lí)市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违规收取(qǔ)发(fā)行人(rén)大(dà)额(é)财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市(shì)场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管处(chù)罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉(shè)王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗嫌违规案(àn)件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师(shī)事务所、2家其(qí)他类型机(jī)构和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出的处(chù)分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被(bèi)暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价(jià)包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融资工(gōng)具(jù)未按照(zhào)发行(xíng)文件约(yuē)定开展余额包销，个(gè)别(bié)债务融资(zī)工具挤占了(le)其他投(tóu)资人的(de)正常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对(duì)市(shì)场正(zhèng)常秩序造成了一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券(quàn)市场参与机构在从事相(xiāng)关(guān)业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规(guī)则要求，合规展业，自觉(jué)维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银行间(jiān)交易商协会(huì)将继续贯彻落(luò)实(shí)监管(guǎn)从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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