财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明(míng)确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结(jié)束(shù)此前(qián)连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智(zhì)能受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链(liàn)上没有形成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人(rén)工(gōng)智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药(yào)及(jí)中特估等(děng)板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是(shì)持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复(fù)的(de)改善，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化(huà)的影响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不(bù)过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人做(zuò)量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延(yán)续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一(yī)周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制造(zào)之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在(zài)市硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写场上流出，直(zhí)言经(jīng)济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济(jì)学(xué)家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的(de)阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能(néng)继续(xù)对一季(jì)报定价(jià)，短期(qī)市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不(bù)争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结(jié)于(yú)几十(shí)个点的起伏可能会(硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写huì)误判方向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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