全球头号对冲基(jī)金桥(qiáo)水的最新调仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了(le)拼多(duō)多(duō)、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可(kě)能(néng)正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的(de)持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季(jì)度的美股(gǔ)持仓变动情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合(hé)仅占总资(zī)产很(hěn)小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费股

　　今年一季机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息度末，桥水的前(qián)十大重仓(cāng)标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一(yī)大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一(yī)季度都有所(suǒ)减持，期(qī)末持(chí)仓市值分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年(nián)一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了(le)百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐(lè)，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值为(wèi)5.56亿美元，位列第(dì)四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水(shuǐ)基金(jīn)美股前30大(dà)重仓，其中增持的(de)标(biāo)的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了(le)先锋(fēng)领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度较大(dà)的还(hái)有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股数量(liàng)降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有市(shì)值为1.56亿(yì)美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还(hái)减(jiǎn)持(chí)了其(qí)特别(bié)看好(hǎo)的(de)黄金资产，卖(m机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息ài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联(lián)席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开(kāi)端，因为全球对美元去(qù)杠杆(gān)化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被(bèi)低估了，还(hái)有很(hěn)长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的(de)工具。另外(wài)，地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)动(dòng)荡不会消失，这是(shì)对黄(huáng)金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相对(duì)较高(gāo)，黄(huáng)金将(jiāng)继(jì)续吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买力下(xià)降的(de)风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他(tā)在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经济体的生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远高于目标(biāo)水平(píng)，美国和其(qí)他(tā)西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚(yà)洲(zhōu)经(jīng)济体的经(jīng)济更(gèng)加接近(jìn)于(yú)均衡(héng)——支(zhī)出与劳动力产出水平一致(zhì)，通(tōng)胀可控(kòng)，政策制定者有足够(gòu)的(de)空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部(bù)分西(xī)方(fāng)国家，货币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动性方(fāng)向，促(cù)使人们抛售(shòu)资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来(lái)实际收益率的预期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚(shàng)未严重影(yǐng)响风险溢价(jià)和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地(dì)区处于周(zhōu)期的不同位(wèi)置，这(zhè)些国家和(hé)地区的(de)政(zhèng)策制定者(zhě)支持货币和(hé)信用流(liú)动，这(zhè)降低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美联(lián)储加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官(guān)微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基(jī)点。虽然没(méi)有明确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许多发达经济(jì)体都推出了大规(guī)模财政(zhèng)刺(cì)激政(zhèng)策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的(de)时间(jiān)里，美(měi)联储(chǔ)加息(xī)500个基点(diǎn)，并(bìng)迅(xùn)速减持债券。目(mù)前，虽(suī)然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步(bù)收紧(jǐn)政策，银行业(yè)就会继续承压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被接管，再次(cì)凸显美国金融体系面临压力，股(gǔ)市和债(zhài)券收益率出现下跌(diē)。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩(suō)举措，美(měi)联储可以(yǐ)评估形势再(zài)做出决策(cè)。

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