公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入(rù)密(mì)集披露(lù)期(qī)，顶流基金经理调仓路径(jìng)和(hé)投资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超880亿(yì)元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优(yōu)质企业三年持有、易(yì)方达优(yōu)质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过(guò)了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结构进行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的(de)配置，降低了(le)金融等行业的(de)配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益(yì)，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模(mó)式出色、行(xíng)业格(gé)局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的(de)优质公司。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的(de)一点(diǎn)是，投(tóu)资者可(kě)以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司(sī)的发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的优势之一在(zài)于(yú)可积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的(de)最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一条可积(jī)累(lèi)的(de)“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管理的(de)规(guī)模最(zuì)大(dà)的基金，一季度(dù)末(mò)规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长一(yī)季(jì)度A类和C类份额净再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动(dòng)情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济(jì)运行正(zhèng)常化需(xū)要一个过程，特别(bié)是居民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时(shí)间修复资产负债表、修复信(xìn)心(xīn)。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布的社融(róng)和地产数据分析，二季(jì)度(dù)A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除(chú)了(le)继续关注整个经济体发(fā)展状况(kuàng)之外，可(kě)以将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确的事(shì)，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变(biàn)得(dé)更加优秀、更(gèng)加强大(dà)。不必总是关注宏(hóng)观数(shù)据，多看看微观企业变化可(kě)以(yǐ)让(ràng)内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未来将(jiāng)继(jì)续(xù)保持合同(tóng)约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期(qī)内均实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基(jī)金管(guǎn)理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持(chí)高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别为三(sān)安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合(hé)润前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴(xīng)全(quán)合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报(bào)中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情对经济的影响基本(běn)消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与全球范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速(sù)地采取了对(duì)应措施(shī)，接管相(xiāng)关(guān)银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模(mó)块等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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