中共中央政治局上月末召开会(huì)议，提出加快推进充电桩等设施建设(shè)。国常会近日强(qiáng)调，要聚焦(jiāo)制约新能源汽车(chē)下乡的突出(chū)瓶(píng)颈，适(shì)度超前(qián)建设(shè)充电基(jī)础设施。

　　中国充电(diàn)联盟11日(rì)发(fā)布数据显示，4月(yuè)公(gōng)共充电(diàn)桩数量比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截(jié)至2023年4月(yuè)，联盟(méng)内成员单(dān)位总(zǒng)计上(shàng)报公共(gòng)充电(diàn)桩202.5万台(tái)，其中(zhōng)直流充电桩85.5万台、交流(liú)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)116.9万台。从2022年(nián)5月到2023年4月，月均新(xīn)增公共充电桩约5.8万台。

　　二级市(shì)场上，国内充电桩(zhuāng)核心(xīn)部件制造商、20KW汽车充电(diàn)模(mó)块(kuài)试生(shēng)产的英可瑞(ruì)最(zuì)近三个交易日股价累计最大涨幅39.52%；国(guó)内充电模块(kuài)领先者通合科技4月(yuè)25日(rì)迄今股价累计最(zuì)大涨(zhǎng)幅73.15%，今年以来(lái)累计最大涨幅135.17%。

　　通合科(kē)技股价走(zǒu)势周线图

　　中信建投许琳等人4月24日(rì)研报表示，预计2023年将(jiāng)是充电桩销(xiāo)量高增之年，预计2022、25年全球公用(yòng)充电桩增(zēng)量达88、300.8万个(gè)，复合(hé)增速51%。高压快充+大电流水冷技术带动充(chōng)电模块、充(chōng)电枪/线(xiàn)等核(hé)心零(líng)部件价值量上升。

　　中信(xìn)证券袁健聪等人5月10日研(yán)报指出，受益于充(chōng)电桩建(jiàn)设幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会rong>加速(sù)及大功(gōng)率趋势(shì)，充电模块(kuài)有(yǒu)望迎来量利齐(qí)升。从需求(qiú)量角度(dù)看，预计直流(liú)桩在充电桩建设中(zhōng)的占比(bǐ)以(yǐ)及单桩充电(diàn)功率(lǜ)将进一步提(tí)升，进(jìn)而提升(shēng)充电(diàn)模块的(de)需求量。从盈利角度看，目前充电模块单(dān)W价(jià)格已(yǐ)趋于稳定，产品从(cóng)此(cǐ)前主流(liú)的(de)15/20kW向30/40kW发展，带(dài)来单(dān)品(pǐn)价值量和毛利率(lǜ)的提(tí)升。

　　据了解，充电模块是直流充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)最核心的部件，直接(jiē)影响充电效率和充电安(ān)全，被(bèi)业内(nèi)誉(yù)为直流充电设(shè)备的“心脏”。从成本角度(dù)看，中信证券袁健聪等人在(zài)2月13日的研报中指出，在直(zhí)流充电桩所需元器件构成中，充电模块成本占比最高，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到2025年中国(guó)充电(diàn)模(mó)块市场增量达1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前行业充电模块均价在0.12元/W左右，据此预(yù)测，2025年中(zhōng)国(guó)充电模块市(shì)场空间约217亿元。

　　在(zài)充电(diàn)桩产(chǎn)业链的(de)上(shàng)游，以充电(diàn)模块为(wèi)核心的零部(bù)件生产制造，代表企业有通(tōng)合科技、欧陆通等(děng)。

　　从(cóng)充电(diàn)模(mó)块及设备产业链来看，上(shàng)游是生产设备零部件，充(chōng)电(diàn)模(mó)块(kuài)应用于直流(liú)充电(diàn)设备；中游是充电桩(zhuāng)及(jí)其他充电(diàn)设备生产商，包括直流(liú)充电设备生(shēng)产商(shāng)和交(jiāo)流充电设备生产商(shāng)；下游是运(yùn)营服务商(shāng)及终端(duān)客户，包括换电站、充电站(zhàn)、新能源汽车(chē)厂商及配(pèi)套(tào)运(yùn)营服务(wù)商。

　　竞争格局方(fāng)面，东吴(wú)证券(quàn)曾朵红在4月27日(rì)研报中表示，由于充电模块的生产技(jì)术要(yào)求较高且(qiě)具(jù)备通信要求，目前主(zhǔ)要以具备一(yī)定技术(shù)积累的充电模块供(gōng)应商（英飞源、华为、中兴等(děng)电力电源或通讯(xùn)电源企(qǐ)业）生产(chǎn)，但随着充电(diàn)模块价(jià)格逐渐下降，叠加(jiā)大功率、智能化、网络平台化的发(fā)展趋势，充电桩厂商逐步进入充电(diàn)模块(kuài)生产(chǎn)环(huán)节，逐步(bù)实(shí)现充电模块的自产自研（如特锐德旗下子公司特(tè)来电、中恒电(diàn)气(qì)等）。目前(qián)充电模(mó)块(kuài)市占(zhàn)率(lǜ)前五的企业包括英飞(fēi)源、特来电(diàn)、永联、英可(kě)瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联社(shè)不(bù)完全统(tǒng)计，在充电模块领域(yù)有所布局的A股(gǔ)上市(shì)公司包括通合科技、欧陆通、盛(shèng)弘(hóng)股份(fèn)、英(yīng)可瑞(ruì)和麦格米(mǐ)特等，具体(tǐ)如下：