为了(le)让自己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后能获(huò)得好的回报(bào)，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的(de)股票价(jià)格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定(dìng)书，引(yǐn)发市(shì)场(chǎng)关注。时(shí)为(wèi)新(xīn)美星董事(shì)长何德平和(hé)其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星(xīng)进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合(hé)计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对(duì)此(cǐ)操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人(rén)拉抬(tái)自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书披露的信息，新美(měi)星董事(shì)长(zhǎng)、法定代表人、实际控(kòng)制人何(hé)德平和他的(de)妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖(hú)文化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所掌控(kòng)的上(shàng)海海得(dé)泽(zé)广投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中(zhōng)心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的(de)目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持(chí)“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证(zhèng)金后，即开始利(lì)用(yòng)控(kòng)制的(de)证券账户并联合(hé)其他市(shì)场资金在二(èr)级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹(chóu)得的证券账户(hù)、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在(zài)此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两方交易(yì)决策，更好地(dì)共(gòng)同抬高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业(yè)指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累(lèi)计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影(yǐng)响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉(lā)抬股(gǔ)价、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价(jià)，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美(měi)星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场(chǎng)申买量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市(shì)场申(shēn)卖(mài)量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流(liú)通(tōng)股达到峰值(zhí)，占(zhàn)流通(tōng)股本的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来(lái)说，第(dì)一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期(qī)初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中拉抬(tái)“新美(měi)星(xīng)”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组有两(liǎng)段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日，以不低于卖(mài)一价或(huò)市(shì)价(jià)申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户(hù)组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日(rì)期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出(chū)“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉美女脱了个精光露出奶囗和尿囗案(àn)账(zhàng)户组(zǔ)还(hái)多次实施(shī)盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税(shuì)费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵(zòng)股价(jià)，何(hé)德平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人(rén)提出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委(wěi)托(tuō)，联合他(tā)人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系(xì)委(wěi)托理财关系(xì)，而非操纵股价(jià)；三是(shì)蒋(jiǎng)维没(méi)有将其与毛明土、李(lǐ)传武等人(rén)讨论交易新美星的情况告知黄(huáng)秀(xiù)芳或何(hé)德平，涉案(àn)股东(dōng)名(míng)册并非黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册(cè)；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与毛明(míng)土(tǔ)、李传武就各自账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不(bù)一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能(néng)控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分(fēn)用于(yú)偿还(hái)债务，部分用(yòng)于非法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易行为承担(dān)责任。

　　第四(sì)，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知情(qíng)、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或一致行动人(rén)中一方存在(zài)不当(dāng)行为，不应(yīng)推定(dìng)或认(rèn)定另一(yī)方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理人(rén)也就(jiù)是(shì)否合谋(móu)、部分账户(hù)的控制关(guān)系、委(wěi)托理财关(guān)系等提出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事(shì)人及(jí)其代理人的主要陈述(shù)意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多(duō)个主体参与、多个(gè)环(huán)节实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共同完(wán)成(chéng)的操纵行(xíng)为。在案证据(jù)可以证明(míng)，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作(zuò)为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场(chǎng)交易影(yǐng)响(xiǎng)新美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情况(kuàng)；何德(dé)平知(zhī)悉并参与(yǔ)了本(běn)案行为；上述行为的(de)实质是操纵股价，并非合法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星(xīng)”股价的意图和目(mù)标，共(gòng)同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且采(cǎi)取(qǔ)了联合影响股价(jià)的(de)行动，属于共同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和责(zé)任承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上(shàng)为后续(xù)的合谋操纵起到一(yī)定(dìng)程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛(máo)明(míng)土和(hé)李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在(zài)认定(dìng)及处罚时(shí)将(jiāng)合谋各方视为一个整体，不(bù)区(qū)别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七(qī)条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百(bǎi)零(líng)三(sān)条所述(shù)的(de)操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，对(duì)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)没收违法所(suǒ)得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信(xìn)息披露(lù)违法(fǎ)的相关(guān)情况(kuàng)，行政处罚决定书披露(lù)，在新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市前，海得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分(fēn)股票继(jì)续由海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代(dài)持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新(xīn)美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人(rén)不存在(zài)代持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代(dài)持(chí)，股份减持决策(cè)由海得(dé)泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将(jiāng)减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的(de)原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重大性，不对投资者决策产(chǎn)生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没(méi)有(yǒu)主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽(zé)广交易(yì)流水(shuǐ)、资金流水及相关银(yín)行(xíng)账户流水，结(jié)合何德(dé)平、黄秀芳(fāng)的(de)配(pèi)偶关系，代(dài)持资(zī)金和(hé)减持所得系(xì)家庭共同财产，可以认(rèn)定(dìng)海(hǎi)得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所(suǒ)提相关(guān)理由不具有(yǒu)事(shì)实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上(shàng)市公司(sī)实际(jì)控制人，未如实告(gào)知(zhī)上市美女脱了个精光露出奶囗和尿囗公(gōng)司上述(shù)持(chí)股情况(kuàng)，导致新(xīn)美(měi)星(xīng)在相关公告中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违法行为，对何德(dé)平(píng)给予警告，并(bìng)处(chù)以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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