全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国证交会提交的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋升为其(qí)第一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消费(fèi)股；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是(shì)减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可(kě)能正处于(yú)持续(xù)增长期的(de)开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最新的13F文(wén)件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年一季(jì)度末的持仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的全权委(wěi)托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)美股的持(chí)仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产很(hěn)小的一(yī)部分。

　　在(zài)这个季度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末(mò)，桥(qiáo)水的前十大重仓(cāng)标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大(dà)重仓，加仓了(le)331万股左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度(dù)都有所减持，期末持仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个(gè)股，但(dàn)是今年一(yī)季度都进行了减持，比如其(qí)第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持股(gǔ)数(shù)量分别(bié)降(jiàng)至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第(dì)五、第六大(dà)重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中增(zēng)持(chí)的标(biāo)的还包括(kuò)谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的(de)相对较多，除(chú)去(qù)前十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还减(jiǎn)持了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水还减持了(le)亿(yì)滋(zī)国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度还(hái)减(jiǎn)持(chí)了其特别看好(hǎo)的(de)黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿(yì)美元。家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕该基金从去年年底以来出现较大涨势(shì)，表现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非(fēi)常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持(chí)续增(zēng)长期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动仍是(shì)金(jīn)价(jià)的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球(qiú)货币市场中(zhōng)日益重要，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券市(shì)场和利率的(de)工(gōng)具。另外，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡不会消失，这是对(duì)黄金的(de)长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如(rú)此(cǐ)，由于全球通胀水平仍(réng)相对(duì)较高，黄金(jīn)将继(jì)续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯(sī)分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一季度的(de)最新(xīn)观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和(hé)其他西方经济体处(chù)于看(kàn)跌失(shī)衡中。为了(le)纠正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压力，欧美(měi)各国(guó)央行一直在(zài)实(shí)施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经(jīng)济和市(shì)场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接(jiē)近于均(jūn)衡——支出与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者有足(zú)够的(de)空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在(zài)大(dà)部(bù)分西方(fāng)国(guó)家，货币政策(cè)紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人(rén)们抛(pāo)售资(zī)产持(chí)有现金。紧缩政策推(tuī)高了(le)折现率（即现金未来(lái)实际收益(yì)率的预期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚未严重影响风(fēng)险溢(yì)价和(hé)经济(jì)增长，上(shàng)述情况极有可能在周(zhōu)期的下(xià)一(yī)阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家(jiā)和(hé)地区的政策(cè)制定(dìng)者支持货币(bì)和信用流动，这降低了折现率和(hé)风险溢价，促进了经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基(jī)金在其(qí)官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度(dù)。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的影响，许多发达经(jīng)济(jì)体都推出了大规模(mó)财政刺激(jī)政(zhèng)策，引发了(le)通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国(guó)采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月(yuè)的时(shí)间里，美联储加息(xī)500个基(jī)点，并迅(xùn)速减持债(zhài)券。目(mù)前，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果(guǒ)美(měi)联储进一步收紧政策，银(yín)行业就会(huì)继(jì)续承压，从(cóng)而(ér)影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美(měi)国金(jīn)融体系面临压力，股市和(hé)债券收益率出家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕现下跌。美国(guó)可(kě)能需要（也可能(néng)不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储(chǔ)可以(yǐ)评(píng)估(gū)形(xíng)势(shì)再(zài)做出决策。

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