金融界5月22日消息 日(rì)本股市走出了泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的(de)阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘(pán)，日本股(gǔ)市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年(nián)的新(xīn)高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表(biǎo)示日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求(qiú)稳健。根据(jù)日本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购(gòu)买量。

　　不(bù)过，日(rì)本企业部门仍然(rán)是日(rì)本(běn)股票的(de)最大净买家(jiā)，年(nián)初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲(fēi)特成为日本股(gǔ)市爆发(fā)导火索

　　尤其(qí)是股(gǔ)神巴菲特的(de)出手，成为日本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩(kuò)大了对日(rì)本(běn)五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票比(bǐ)在(zài)美(měi)国以(yǐ)外(wài)任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴(bā)菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大(dà)商社(shè)，并暗示将进一(yī)步(bù)投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁(suì)的他还(hái)在上个(gè)月罕(hǎn)见(jiàn)地访问(wèn)日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商(shāng)社的(de)决定其实非常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容(róng)易(yì)理解，我们可能(néng)和这五家(jiā)公司(sī)都(dōu)有过业(yè)务(wù)来往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情(qíng)况下(xià)也会(huì)回购股票，我们(men)也能很好地理(lǐ)解他们(men)所(suǒ)拥有的(de)一大堆业务，同时(shí)我们还(hái)能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这件事(shì)情一开始我(wǒ)都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。4月(yuè)初造(zào)访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融(róng无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方)时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报（国际会计准则(zé)）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日(rì)元，增至(zhì)美国著名投资家(jiā)沃伦无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合计净利润在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特(tè)重仓的美国苹果和美国可口可乐股票(piào)的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局的变化(huà)

　　国(guó)泰君(jūn)安国际宏观在研(yán)报中指出在过去的三(sān)十年(nián)中，日本经历了漫长而痛苦的(de)通缩，也被认(rèn)为将会(huì)撤离世(shì)界(jiè)舞台的中(zhōng)心。但其并(bìng)没(méi)有完全失去竞争优(yōu)势(shì)，与(yǔ)此同时，在国际(jì)格局大变(biàn)化的(de)背景(jǐng)下，日本经济(jì)的边(biān)际变(biàn)化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰(tài)君安表示在新(xīn)的(de)地缘(yuán)政治格局下，日本在(zài)亚(yà)太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们(men)也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有产业(yè)自身(shēn)发(fā)展的原(yuán)因，也暗合(hé)地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳动(dòng)力(lì)的下(xià)滑(huá)趋势(shì)固然(rán)不可(kě)避免，但(dàn)良好(hǎo)的医(yī)疗(liáo)体系以及人工智能(néng)的发展，也意味着劳动力萎(wēi)缩的风(fēng)险在一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近(jìn)年(nián)来，日本(běn)监(jiān)管层(céng)持续推动(dòng)企业(yè)经营(yíng)能力的改善(shàn)和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购(gòu)成(chéng)为(wèi)改革(gé)重要(yào)抓手(shǒu)。尤其(qí)是(shì)在(zài)今年3月底，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成本和(hé)股价(jià)经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和(hé)资本效率从而提升(shēng)股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

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