近期市场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行动。记者(zhě)梳(shū)理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨头施罗(luó)德旗(qí)下三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震(zhèn)荡上(shàng)行(xíng)，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另(lìng)一(yī)只旗舰基(jī)金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗(qí)舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三(sān)只(zhǐ)基金中(zhōng)，施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中(zhōng)华(huá)和(hé)施罗德(dé)国(guó)际精选中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基(jī)金材料(liào)中并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过(guò)，记(jì)者梳(shū)理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重(zhòng)是(shì)一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关注(zhù)三大主题。一是(shì)电动(dòn施为什么读yi什么意思，施怎么读啊g)车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得(dé)越(yuè)来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投(tóu)资者提供了(le)重要的机会。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价值(zhí)链的(de)供应方面是全球的领导者，同时中国对(duì)成品车(chē)辆的需(xū)求方面也(yě)占据重要地(dì)位(wèi)。可能很多人不知道(dào)的(de)是(shì)，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国(guó)也是(shì)全(quán)球电动(dòng)车基础设施(shī)最完善的(de)国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正(zhèng)在(zài)在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关(guān)键组件的生产商(shāng)。该公司在(zài)空(kōng)调阀行(xíng)业全(quán)球市(shì)场占有约60％的份额(é)，并(bìng)在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电(diàn)动汽(qì)车专家以及福特(tè)、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续(xù)占据市(shì)场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持(chí)下，该公司的增(zēng)长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐(zhú)一加仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车工业协(xié)会）近日发布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实现装车配套(tào)，较去(qù)年同期增加2家(jiā)。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动(dòng)力电池装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽(qì)车动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资金净(jìng)流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净流入较(jiào)多(duō)的其它个股还包括宁德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、建设银行(xíng)、比亚迪(dí)、中国石化(huà)。北向资(zī)金净流出较多的个股包括(kuò)格(gé)力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方(fāng)财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何持有宁(níng)德时代(dài)时(shí)，写道：宁德时(shí)代所(suǒ)处(chù)的(de)位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇(yù)一是电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额(é)是(shì)领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而(ér)受(shòu)到欢迎；动力电(diàn)池的(de)企业发展与(yǔ)政府的脱碳计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们(men)如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德(dé)时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投(tóu)资(zī)者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如(rú)，若未来(lái)新的电池(chí)技术出现，宁德(dé)时代的竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)不(bù)复。随着(zhe)电池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持(chí)利(lì)润率。宁德时(shí)代和(hé)电动车厂商(shāng)的(de)施为什么读yi什么意思，施怎么读啊关(guān)系若(ruò)不能维(wéi)系(xì)。这(zhè)些(xiē)因素都会影响柏基对于(yú)宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但(dàn)并非所有的外资(zī)都(dōu)在加仓宁德(dé)时(shí)代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有的(de)前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联(lián)网或者(zhě)食(shí)品饮(yǐn)料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截至(zhì)2023年(nián)一(yī)季(jì)度末，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。<施为什么读yi什么意思，施怎么读啊/p>

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)11.66％。

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