总市值超(chāo)6万亿的科创板市(shì)场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会官网消(xiāo)息，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。同一天，上交所也发布消息(xī)，将在中国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工(gōng)作。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科技创(chuàng)新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种，满足(zú)投资者多元化的交易和(hé)风险管理需(xū)求华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思。而相关(guān)合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创(chuàng)板市场(chǎng)投(tóu)资带(dài)来中长期资(zī)金(jīn)，增强市场的关注度(dù)和(hé)吸引力。

　　科创板新(xīn)增(zēng)风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会消(xiāo)息显(xiǎn)示，为(wèi)健全多(duō)层次(cì)资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十(shí)大(dà)精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党中央、国(guó)务院关于推进上海国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设(shè)、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开放(fàng)决华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激(jī)发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和(hé)风险管理需(xū)求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先行先试的(de)示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放、支持(chí)创(chuàng)新(xīn)驱动发展战略的重要举措，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范(fàn)效(xiào)应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其(qí)作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套(tào)产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科(kē)创板吸(xī)引力和(hé)流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试示(shì)范引领(lǐng)作用(yòng)的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥(huī)资本市(shì)场改革试验田作用(yòng)，对(duì)于促进科创板和(hé)股(gǔ)票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义(yì)重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期(qī)权(quán)市(shì)场的稳健运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，多举措(cuò)确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行(xíng)和(hé)风(fēng)险防控工作，持续完(wán)善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证(zhèng)监会将进一步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期(qī)权(quán)市场发展特点，实施了投资者适当性(xìng)管理制度、保证金制度(dù)、持(chí)仓限(xiàn)额(é)制度等一系列风(fēng)控安(ān)排，保障了期权市(shì)场平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所(suǒ)将总体沿用前(qián)期的风控措施，并(bìng)根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)目前行之有效(xiào)的风(fēng)险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将(jiāng)在中国证监会的(de)指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和(hé)技术准备工作，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳(wěn)上(shàng)市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和(hé)流(liú)动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开(kāi)展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有(yǒu)效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，作(zuò)为股票市场的(de)基(jī)础性(xìng)风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上(shàng)交所(suǒ)就(jiù)上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市(shì)交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上(shàng)市(shì)，国内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至8只，投资者的(de)风险管理工具(jù)将(jiāng)更(gèng)加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资(zī)人士对此表示，目前我(wǒ)国已(yǐ)经推出(chū)了不同类型的期权品种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应市场不同的市值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新风(fēng)格投资有了风险管理工具，这将有利(lì)于投(tóu)资(zī)者做好风险(xiǎn)管理(lǐ)，满足(zú)不同投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产品(pǐn)，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头产品(pǐn)，都(dōu)是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科(kē)创50指数的(de)ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另(lìng)外，易方(fāng)达、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪(zōng)产品中，规模也(yě)位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约(yuē)标的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标(biāo)的的(de)可能性(xìng)较大，管理(lǐ)规模和产品流(liú)动性都具备(bèi)突出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士(shì)分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模(mó)、流(liú)动性和交投(tóu)活(huó)跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)表(biǎo)示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助相(xiāng)应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具进行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在投资(zī)层(céng)面的配套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性进(jìn)一步提高(gāo)，进而促(cù)进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具(jù)，有利于(yú)吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关(guān)注度，这(zhè)也会(huì)让相应的龙头(tóu)ETF产品的规(guī)模和流动(dòng)性(xìng)进一步(bù)巩(gǒng)固，市(shì)场吸(xī)引(yǐn)力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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