大家好，简单看一个基金经理，把新(xīn)能(néng)源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个基(jī)金经(jīng)理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了(le)今(jīn)年一(yī)季度末，已经基本清仓(cāng)了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票(piào)混合外，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报(bào)称，在一季度的操作中，本基金总体把握住(zhù)了(le)市场的节(jié)奏变化和结构转换，降低(dī)了新(xīn)能 源(yuán)板块的配(pèi)置权(quán)重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得(dé)了明显的超(chāo)额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色(sè)估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统(tǒng)实体(tǐ)行(xíng)业正在被(bèi)市(shì)场一部分(fēn)“聪明(míng)钱(qián)”定价(jià)，后续可(kě)能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续(xù)性的一条结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海富通股票(piào)混合今年(nián)以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只(zhǐ)产品今(jīn)年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在(zài)短期(qī)高度(dù)依(yī)赖交(jiāo)易，阶段性(xìng)失去靠配置(zhì)获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全(quán)市(shì)场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出(chū)现持续成(chéng)交占(拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些zhàn)比超过40％的(de)板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些(cì)、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情(qíng)，最大(dà)单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相关主题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结(jié)”四(sì)波(bō)行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一(yī)波明(míng)显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在(zài)20％左右。面(miàn)对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏(xià)攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可(kě)控(kòng)等大(dà)产业趋势以政府支持力度进一步加(jiā)大、资本开支增加、订单(dān)增加(jiā)和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TM拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些T将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本(běn)形成本(běn)轮(lún)调整标志着AI等(děng)高位板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本(běn)形成。本次大(dà)幅(fú)调整主要还是(shì)因(yīn)为在(zài)AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发(fā)酵，市场内生调(diào)整需求出(chū)现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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