华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告(gào)做空印度(dù)首(shǒu)富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩(xuān)然大波的美国新兴做空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击(jī)，此次矛头对准的是“华(huá)尔街之(zhī)狼(láng)”、著名(míng)亿(yì)万富(fù)翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控股公(gōng)司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周(zhōu)二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个(gè)人身(s庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思hēn)价，也(yě)一(yī)夜蒸发29亿美元(yuán)（约(yuē)200亿人(rén)民币(bì)）。根据福布斯榜单显示(shì)，截(jié)至收稿，伊坎个(gè)人身价为147亿(yì)美(měi)元(yuán)，排名世界富豪(háo)榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中(zhōng)指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在(zài)运(yùn)营 “类似庞氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来自新投资者的资金向老(lǎo)投资者支付(fù)股(gǔ)息。报告指出(chū)，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者(zhě)那里获得的(de)资金向老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗(piàn)局(jú)的经济结构只(zhǐ)有在新资金(jīn)愿意冒着成为最后(hòu)一(yī)批(pī)'持有资金(jīn)的风(fēng)险的情(qíng)况下才(cái)是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中称，IEP的(de)56亿美元年(nián)终净资(zī)产价值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)在报告中表示，IEP的股(gǔ)票被高(gāo)估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易(yì)价(jià)格比上(shàng)庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思次报告的(de)资(zī)产净值高(gāo)出(chū)218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高于所(suǒ)有可比公司(sī)。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出(chū)，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广(guǎng)场控(kòng)股公司，其交易价格均低于各自(zì)的(de)资产净值。资产净(jìng)值是衡量基金业绩的(de)关键指(zhǐ)标，衡量基金(jīn)所持证券的市(shì)场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股(gǔ)票(piào)泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄(qì)今(jīn)为止美国大型股公(gōng)司中最高的。兴登(dēng)堡指(zhǐ)责伊坎以股票而(ér)不(bù)是(shì)现金的形式(shì)发放股(gǔ)息，并让伊坎企业出(chū)售新股，以满足股东的(de)支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还举例(lì)称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美(měi)元，但(dàn)一个月后(hòu)，该部门(mén)的一(yī)家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎企业的(de)大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊(yī)坎之(zhī)间的关系密切。报告(gào)称，杰富瑞在其(qí)研究(jiū)中假(jiǎ)设，即使在最坏的情(qíng)况下，伊坎的股息(xī)也将永(yǒng)久支付，同时还从安排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为(wèi)是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎来说是一个(gè)重大挑(tiāo)战。他也在报告刊(kān)登的几小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示(shì)，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取(qǔ)利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持公开披(pī)露的信息(xī)，我们相信，从长期来看，IEP的(de)业绩将(jiāng)会像以往(wǎng)一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是最好的投资(zī)范例。“我过去(qù)25年的激进(jìn)主义投资已经很好地证明(míng)了(le)这一点。我们(men)定期将我们(men)的维权原则(zé)付诸于我们的多(duō)数(shù)控股(gǔ)公司以及我们投资部门(mén)持(chí)有的少数(shù)股权，目前在14个上市公司董事会中(zhōng)都有代表。此外，我们坚信(xìn)通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我(wǒ)们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持(chí)有他(tā)在能源、汽(qì)车(chē)、食品包装、房地(dì)产和其他行业的各种投(tóu)资。他是IEP的控(kòng)股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出(chū)，报告中的说法 “不会(huì)阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持(chí)有人(rén)和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构也坐不(bù)住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资(zī)者就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研(yán)究“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡研(yán)究(jiū)的(de)做空实例，最(zuì)出名(míng)的莫(mò)过于(yú)今年2月做(zuò)空(kōng)印度首(shǒu)富的(de)阿达(dá)尼集团了。兴登堡研(yán)究百页的做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富(fù)”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引(yǐn)发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度(dù)总理莫迪受(shòu)到反(fǎn)对派(pài)质(zhì)疑(yí)。

　　根据当时美国全(quán)国公共广播电台称，截(jié)至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团(tuán)市值在短短10日内(nèi)蒸(zhēng)发逾1000亿美(měi)元，集团的(de)债券价格跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿(ā)达(dá)尼的个人净(jìng)资产(chǎn)也缩(suō)水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研究究竟什么来头？公开资料显(xiǎn)示，兴登(dēng)堡研究公司成立于(yú)2017年，总部(bù)位于纽约(yuē)市(shì)。据兴登堡(bǎo)研(yán)究官网(wǎng)介绍，公(gōng)司的(de)主要(yào)业务包括披(pī)露(lù)企(qǐ)业的会计造假、管理问题、未公开关(guān)联交易、财报违规等。媒(méi)体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡研究公司(sī)共对30家公司发过(guò)难。他们雇(gù)佣金融分析师、会计师和记者，来(lái)进行调(diào)查(chá)。

　　兴登堡研(yán)究的创(chuàng)始？为(wèi)内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家(jiā)庭，曾(céng)在康涅狄(dí)格大学学习(xí)商科。 据(jù)其(qí)Linkedin资料(liào)，大学期间，他加(jiā)入了以色列的救(jiù)护车急救部门，是拥有以色列证书的(de)救(jiù)护人员(yuán)。

　　公(gōng)司(sī)官(guān)网显(xiǎn)示，“兴登堡研(yán)究(jiū)”这个名字源(yuán)于(yú)1937年在新泽(zé)西上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴(xīng)登(dēng)堡视(shì)为完全可以避免的人(rén)为灾难的缩(suō)影，”该公司的网站(zhàn)上(shàng)写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达(dá)尼集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准其他企(qǐ)业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做空报告，让市值一(yī)度(dù)达(dá)到(dào)340亿美元(yuán)的(de)“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的(de)创(chuàng)始人庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思被迫辞职，美国司(sī)法部和证券(quàn)监管(guǎn)机构随后跟进调(diào)查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判欺诈罪成(chéng)立(lì)。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究(jiū)指(zhǐ)控电动汽(qì)车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在(zài)生产能力方面误(wù)导投资(zī)者。该公司的市值一度超过50亿美元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡(bǎo)研究做空报告公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还曾介(jiè)入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布(bù)做(zuò)空(kōng)推特后，推特的(de)股价从(cóng)49.80美元跌(diē)至37.39美(měi)元，随后(hòu)安德森宣布关闭做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推特的股价位于(yú)低点附近时(shí)，兴登(dēng)堡研究宣布转为做空(kōng)推(tuī)特(tè)，推特股价随即大涨约8％。

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