美(měi)东时间周三(sān)，美联储发布的最新会(huì)议纪要显示，美(měi)联(lián)储官员在本月(yuè)的(de)会议上一致同意加息25个基点，但在(zài)是(shì)否(fǒu)有必(bì)要进一步加息的(de)问题(tí)上存(cún)在明显分歧(qí)，更(gèng)多(duō)官员暗示(shì)他(tā)们(men)准(zhǔn)备暂(zàn)停加(jiā)息(xī)。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几(jǐ)位与会者指(zhǐ)出，如果经济发展与他们目前(qián)的预期一致，那(nà)么在这次会(huì)议之后可能没有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策(cè)。”他们预(yù)期(qī)美国经济增长将放(fàng)缓，这(zhè)将(jiāng)消除进一步收紧货(huò)币政策的必要(yào)性。

　　其他部(bù)分与会者认为(wèi)“在未来(lái)的会议上可能有必要进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为(wèi)他们预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复到2％的进程(chéng)可能(néng)会继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)，物(wù)价压力可能比预(yù)期更(gèng)持久，因(yīn)为消费者(zhě)支出强(qiáng)于(yú)预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力对经济活(huó)动的影响被证(zhèng)明是温(wēn)和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条件进(jìn)一(yī)步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭(tíng)支出(chū)，减少(shǎo)企(qǐ)业投资和招聘(pìn)，所(suǒ)有这些都(dōu)将支持正在进行(xíng)的(de)产品和(hé)劳(láo)动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储(chǔ)官员表示，通胀和经济活动(dòng)的放(fàng)缓(huǎn)程度(dù)还不足(zú)以证明结束(shù)加息是合理(lǐ)的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他(tā)们(men)可能更(gèng)倾向(xiàng)于不(bù)加息(xī)，以评(píng)估(gū)过去(qù)加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续(xù)第十次加息后(hòu)，本(běn)轮紧缩(suō)周期已累计(jì)500个基(jī)点，为上世(shì)纪80年(nián)代以来最激进(jìn)的政策路径(jìng)之(zhī)一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由于全球经(jīng)济(jì)前景的(de)不确定性和近期(qī)银行业的压力，官员们透露未(wèi)来的决(jué)策将转向(xiàng)更加依赖数据的方式。但麻(má)烦在于，变数太多了(le)，无(wú)数变量将决定加息(xī)周(zhōu)期(qī)是(shì)否(fǒu)会(huì)继续下(xià)去。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的(de)程度表示(shì)不确定，在这次利率(lǜ)决(jué)议(yì)之后，美(měi)联储官(guān)员最关注的还是掌握政策(cè)的(de)主动权，因此保留加(jiā)息的选择是有必要(yào)的，接下来该(gāi)央行大概率不会给(gěi)出(chū)一(yī)个明晰(xī)的(de)利率(lǜ)路径。

　　因此(cǐ)，一些(xiē)与会者(zhě)强调，至关(guān)重(zhòng)要的是不要传达降(jiàng)息的(de)可能性，或(huò)者已经(jīng)排除了进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理(lǐ)事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上决(jué)定继(jì)续调高利率或是维(wéi)持(chí)利率不变都是有可能的。“即(jí)使6月维持利(lì)率(lǜ)不变，美(měi)联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚(wǎn)些时候加息。直到有明(míng)确证据(jù)表明(míng)通胀正(zhèng)在降温之(zhī)前，美联储都不应结(jié)束紧缩荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美联储(chǔ)极(jí)有可(kě)能在年(nián)底前降息25个基点。这种预期是基于(yú)这样一(yī)种假设，即经济(jì)增长将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否(fǒu)进一步加息问题上(shàng)的分(fēn)歧，以及(jí)官员们(men)采取(qǔ)的是依赖数(shù)据的(de)做法——这并不意味着他们不会再(zài)次(cì)加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现(xiàn)在(zài)对(duì)进一步收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银(yín)行业危机，美联储官员们对此(cǐ)专门进行了讨论(lùn)。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准备好使用(yòng)他们(men)的(de)工具，以确保金融体(tǐ)系有(yǒu)足够的流动性来(lái)满(mǎn)足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经济(jì)学(xué)家曾指出，银行业压(yā)力(lì)导致的信贷收缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观(guān)点，不(bù)过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经(jīng)济带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要指出，中(zhōng)小(xiǎo)银(yín)行的存款外流(liú)在3月底(dǐ)和4月基(jī)本(běn)停(tíng)止。尽管地区(qū)性银行(xíng)的(de)股价在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大(dà)多数银行来说(shuō)，这(zhè)些下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付(fù)能(néng)力(lì)的担忧。市(shì)场(chǎng)参与者(zhě)仍对银行业压力再(zài)次加(jiā)剧(jù)的可(kě)能(néng)性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美(měi)联储会议纪要中(zhōng)最突出的主题(tí)是，围绕(rào)地区性银行业(yè)危(wēi)机带(dài)来(lái)的信贷紧缩(suō)影响，各(gè)方普(pǔ)遍持谨慎态(tài)度，因为(wèi)存(cún)在(zài)太多(duō)的不(bù)确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受(shòu)到全球高(gāo)度关注的(de)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要指出(chū)，许(xǔ)多(duō)与会者提到，必须及时提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，以避免金融体系(xì)和(hé)整体经(jīng)济出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出(chū)了(le)美国国债市场(chǎng)有序运(yùn)作(zuò)的(de)重要性，或强调(diào)了有关当局继续解(jiě)决(jué)与市场韧性相关问题的(de)重要性。一些与会者强调，美(měi)联储(chǔ)应(yīng)随(suí)时(shí)准备使用其流动(dòng)性(xìng)工具，以及(jí)微观审慎和宏观(guān)审慎监(jiān)管和监督工具，以减轻未来的金融稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美(měi)国(guó)白宫和国会谈判代表继(jì)续(xù)举行债务(wù)上限(xiàn)谈判。共和党谈(tán)判代表(biǎo)格(gé)雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有取得任何进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的(de)部门(mén)最早可能在6月1日(rì)耗(hào)尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国(guó)联邦政(zhèng)府是否会(huì)在未(wèi)来几(jǐ)周内耗尽资金的不确定性而(ér)言，美联(lián)储(chǔ)会议纪要只(zhǐ)是(shì)次要(yào)的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立(lì)场(chǎng)，因此该行现在可能松(sōng)了一口气，因为他们(men)有空间从现在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖累(lèi)市(shì)场情绪，荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上(shàng)美(měi)国(guó)违约的“X日”愈发临近，美(měi)股市场周(zhōu)三(sān)仍(réng)处于(yú)持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受(shòu)采(cǎi)访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边(biān)要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制(zhì)，双方正在为(wèi)这件(jiàn)事进行讨论。在被(bèi)问及(jí)是(shì)否有可(kě)能在未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表(biǎo)示，荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人达成(chéng)协议其实(shí)可(kě)以非常快，但(dàn)民主(zhǔ)党(dǎng)需要意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布(bù)的(de)数据，截至(zhì)5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美(měi)元，较之(zhī)前一(yī)天上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过程(chéng)中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后(hòu)的英伟(wěi)达突然爆(bào)发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第(dì)一财季总共实现营收(shōu)71.9亿(yì)美元，市(shì)场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于(yú)云计算平台和大型(xíng)科(kē)技公司对(duì)GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿(yì)美元营(yíng)收。更令市场震惊的是，英伟(wěi)达对二(èr)季度的营收指引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远(yuǎn)远超过预(yù)期(qī)的(de)71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发(fā)全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标(biāo)普500指数(shù)11个(gè)板块依然只有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科技(jì)权重有涨有(yǒu)跌，其(qí)中(zhōng)苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达(dá)克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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