今年(nián)AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下(xià)，引发了全行业(yè)所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开(kāi)了(le)基金经理的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金，一季度主要投资在人(rén)工智能、算(suàn)法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为(wèi)今年(nián)以来(lái)业绩(jì)最领先的主(zhǔ)动权(quán)益基金。同时，较好的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季(jì)度也吸引了多位明星(xīng)基(jī)金经理的关注目(mù)光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季报(bào)表示，一季度在人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥(yōng)抱(bào)人工智(zhì)能

　　开年以来，计算机行业在(zài)人工(gōng)智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩一路(lù)领跑，诺(nuò)安基(jī)金蔡嵩松的(de)知名度更上一层(céng)楼。

　　他在(zài)一季度积(jī)极拥抱AI，所管理的(de)诺安积(jī)极回(huí)报成为2023年表现最(zuì)强的主(zhǔ)动权益基金，最新观点备(bèi)受市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能(néng)出现了突(tū)飞猛进的发展，将(jiāng)影(yǐng)响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的(de)行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领(lǐng)，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。国内厂商也纷纷开(kāi)展结合(hé)自(zì)身业(yè)务的人工智(zhì)能领域的研(yán)究，在股价飞涨的背(bèi)后，是相(xiāng)关公司在产业端的积极布(bù)局，人工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他(tā)也(yě)直言，诺安积极回报基金一(yī)季度主要投(tóu)资在(zài)人工智能领域，算法、应用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺(nu侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗ò)安(ān)积极(jí)回报的持仓看，前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股进行了较大幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除了中微(wēi)公司、沪(hù)硅产业仍出现在(zài)其前十(shí)大重仓股之列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了(le)长(zhǎng)川(chuān)科技(jì)、华海清(qīng)科、盛美上海(hǎi)、拓荆科(kē)技、韦尔股(gǔ)份(fèn)、浪潮(cháo)信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其(qí)重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如诺(nuò)安积极回(huí)报的头(tóu)号重(zhòng)仓(cāng)股中微公司(sī)，截至(zhì)4月21日，今年以来(lái)涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是(shì)年(nián)内(nèi)拥有(yǒu)超100％的涨(zhǎng)幅，而华海(hǎi)清科、拓荆(jīng)科技、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好(hǎo)的重仓(cāng)股推动基(jī)金净(jìng)值大涨。

　　从股(gǔ)票仓(cāng)位来(lái)看，诺(nuò)安积极(jí)回报并(bìng)没有(yǒu)保持去(qù)年(nián)底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水(shuǐ)平(píng)。去年三、四季(jì)度(dù)基(jī)本保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平(píng)，去(qù)年三季末(mò)、四季末分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位一度(dù)低至0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另外一只基金诺安(ān)成长(zhǎng)并没有太大(dà)变化(huà)，前十大重仓股相较去(qù)年底(dǐ)变化(huà)很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股份(fèn)、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在(zài)诺安(ān)成长的一季报中写道，主要(yào)布局芯(xīn)片板块，在(zài)当(dāng)前的市场位(wèi)置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的(d侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗e)两大细分领域，在一季度都到(dào)了临近拐点(diǎn)的(de)阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开启的芯片产业(yè)下行周期，随着(zhe)疫情(qíng)落(luò)下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端一(yī)季度(dù)库存水平接近(jìn)正(zhèng)常，各厂(chǎng)商二季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴随着(zhe)疫后经济恢(huī)复，未来(lái)需求端(duān)将对设(shè)计(jì)板块持(chí)续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉(jué)察(chá)到，随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我们所(suǒ)有的(de)行业，或将(jiāng)成为未来最强的产业(yè)趋势。海外引领，从算法大模(mó)型持续迭代(dài)，到各种应(yīng)用接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的(de)突飞猛(měng)进，产业进展迅(xùn)速。而算力几何级的增(zēng)长和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来芯(xīn)片需求(qiú)的重要(yào)增长。新需(xū)求将让(ràng)芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯片(piàn)设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的(de)制裁已经到了穷途末(mò)路的地(dì)步，暨2022年10月7日美(měi)国半(bàn)导体出(chū)口新法(fǎ)案(àn)对我国晶圆厂(chǎng)极限(xiàn)施压之(zhī)后，进一步的(de)制裁已(yǐ)经乏(fá)善可(kě)陈(chén)。国内(nèi)晶(jīng)圆代(dài)工厂一方面(miàn)加速扩产成(chéng)熟(shú)制(zhì)程，另一方面在国(guó)内设备厂商的配(pèi)合下，继续研发攻克先(xiān)进制程。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩产(chǎn)造(zào)成了一定的影响，但是另(lìng)外一个角度看，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛(měng)进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处(chù)于下行周(zhōu)期的大背景下，国产替代(dài)进程加速(sù)对设(shè)备材料EDA板块(kuài)的(de)拉动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一(yī)路领(lǐng)跑，冠军基金的规模(mó)也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的(de)诺(nuò)安积(jī)极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以(yǐ)来(lái)业绩最强的主动(dòng)权益基金(jīn)。这一业绩(jì)还是受(shòu)到4月(yuè)21日(rì)AI、半导体等领域(yù)大(dà)跌影(yǐng)响，若截至4月(yuè)20日，该(gāi)基金业绩超过(guò)72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也(yě)让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示(shì)，诺安积极回报(bào)去(qù)年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度(dù)末规模(mó)已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度(dù)的净值涨幅，这一(yī)规模(mó)暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报基金的话题也(yě)屡见(jiàn)报端(duān)，成为基民(mín)热(rè)议的(de)话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以(yǐ)及投(tóu)资(zī)者申(shēn)购，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的5只基金在一季度规模均(jūn)出现(xiàn)上涨，除了诺(nuò)安积极回报之(zhī)外(wài)，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化配置(zhì)同样规模暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总(zǒng)规(guī)模也从去年(nián)底的293.25亿元增长到(dào)一(yī)季度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的(de)一员。

　　谢(xiè)治宇：对(duì)人(rén)工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投研的副总(zǒng)，市场上管理规模(mó)超(chāo)过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新一(yī)季报披露(lù)情(qíng)况(kuàng)看，谢治宇主要加(jiā)仓半导体及光模块相关(guān)板块，他也坦(tǎn)言(yán)在(zài)一季度主要对(duì)对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进(jìn)行了挖(wā)掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基金一(yī)季度(dù)新(xīn)进了海康威视、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)四(sì)只(zhǐ)个(gè)股，几(jǐ)乎(hū)全部是与AI、半导体、光(guāng)模块方(fāng)向相关。

　　其(qí)中(zhōng)，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术应(yīng)用(yòng)于(yú)设备检(jiǎn)测、产品盘点(diǎn)、安检等多类产品。在4月15日(rì)发布的《投资者关系(xì)活动记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技(jì)术对海康威视的营收增长起(qǐ)了很(hěn)大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算(suàn)和(hé)人(rén)工智能领域提(tí)提供以(yǐ)芯(xīn)片为基(jī)础的解决方案，目(mù)前主要产品包(bāo)括内存接口等。晶晨股份也是(shì)全球(qiú侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗)布局、国内领先的无晶圆半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模块供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创(chuàng)今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓(cāng)，仅(jǐn)一个季(jì)度的时间就(jiù)狂买8个多亿，直(zhí)接(jiē)买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而(ér)包(bāo)括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业在内的四只个股(gǔ)在一季(jì)度退出(chū)兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴(xīng)全合(hé)润(rùn)，谢治宇管理的另外一(yī)只可(kě)投(tóu)港股的兴全合(hé)宜基金在一季度除了(le)加仓(cāng)半导体等板块之外，互联网板块(kuài)中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)一季报(bào)中(zhōng)表示，随着各种风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股市(shì)场上(shàng)证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数(shù)上涨较多，A股(gǔ)板(bǎn)块分化(huà)更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得(dé)了突(tū)破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的(de)“中特估(gū)”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了(le)较高仓位(wèi)，对人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞(jìng)争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱红裕(yù)成为市场备受关(guān)注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力一季报(bào)的披露揭开(kāi)了朱红裕的投资思路和路径(jìng)。从(cóng)股票持仓来(lái)看(kàn)，一季度(dù)末该基金(jīn)股票(piào)市值占基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的(de)最高值(zhí)，显(xiǎn)示出一种积(jī)极的态度(dù)。从该(gāi)基金2022年中(zhōng)报、三季报、年报来(lái)看，其仓(cāng)位分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱红(hóng)裕(yù)配置A股比例有所降低，配(pèi)置港股比例有所提升。数(shù)据显示，招商核(hé)心竞争力配置中(zhōng)国(guó)大陆、中国香港股票(piào)市值占基(jī)金(jīn)净值比(bǐ)例分别(bié)达(dá)到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核(hé)心竞争力(lì)配(pèi)置来看，重点(diǎn)布局了(le)信息(xī)技术(shù)、可选消费等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振(zhèn)华科(kē)技、美的(de)集团、金蝶国际等(děng)。其中(zhōng)卫宁健(jiàn)康持有比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相较去(qù)年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民(mín)航信息网络、安琪酵母(mǔ)新进前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列，通威股份、希望教育(yù)、中(zhōng)航光电则退出(chū)前十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕也在季报(bào)中(zhōng)写道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期(qī)大概率偏弱(ruò)的判断(duàn)，主要减持(chí)了经济(jì)复(fù)苏敏感度相对(duì)较高的部分制造(zào)业(yè)，增持了(le)计算机、大(dà)众消费品等行业(yè)，同时(shí)，我们亦在(zài)一季度末期逐步逢低增持了(le)港股中可(kě)能面临业绩拐点(diǎn)的物业及(jí)计算(suàn)机等公司。

　　他(tā)也(yě)坦言，虽然(rán)创(chuàng)造(zào)了一(yī)定的超(chāo)额(é)收益，但市场的博弈程度超出了我们的(de)预(yù)期，导(dǎo)致对部(bù)分行业(yè)的定价出现了较为显(xiǎn)著(zhù)的(de)偏离。我们将(jiāng)基(jī)于(yú)中长期(qī)的(de)行业研究视野(yě)，逆势而行(xíng)。

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